Le marché obligataire pourrait révéler l'illusion de la politique tarifaire de Trump.

Au cours de la semaine dernière, le marché a connu des fluctuations de type montagnes russes, la chose la plus inquiétante étant la hausse de 60 points de base du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans.
Face à l'humeur volatile du marché obligataire, le président américain Donald Trump a fait quelques concessions en annonçant le report de 90 jours de l'entrée en vigueur des droits de douane réciproques. Le même jour, le marché boursier a fortement augmenté. Cependant, les dynamiques du marché obligataire dangereuses qui ont conduit aux "options de vente Trump" sont rapidement revenues et il n'y a pas eu de signe d'apaisement par la suite.
Cette semaine, deux actions politiques potentielles semblent plus probables : premièrement, Trump pourrait faire l'éloge des progrès importants des négociations commerciales, en utilisant cela comme un moyen de réduire les droits de douane sur certains pays. Deuxièmement, l'agitation sur le marché pourrait contraindre la Réserve fédérale à injecter de la liquidité.
Le marché obligataire pourrait tenter de dévoiler le bluff de Trump au cours de la semaine prochaine. Les réponses politiques de la Maison Blanche et de la Réserve fédérale détermineront si l'économie est à la lisière d'un processus de désendettement plus dangereux que la normale.