【Actions japonaises】Quels sont les titres capables de rivaliser sur le marché mondial sans les entraves des droits de douane américains ? | Revisiter les thèmes du marché. Les analystes décryptent l'essence des thèmes | Manekuri - Informations d'investissement et médias utiles pour l'argent de Monex Securities.
Le Nikkei évolue à la baisse, dans une fourchette étroite d'environ 36 500 à 38 000 yens. Le marché boursier reste en phase de correction et semble être dans une impasse. En plus de l'assouplissement du sentiment économique domestique, les problèmes tarifaires abordés dans ce thème semblent peser sur les prix des actions.
De plus, les conflits en Europe et au Moyen-Orient, qui semblaient montrer des signes de calme, ne cachent plus la confusion de leur évolution, et l'impression que "les choses ont commencé à bouger" s'est affaiblie. À court terme, le marché boursier pourrait continuer à osciller, dans un état de manque de catalyseurs et de matériaux.
Qu'est-ce que les droits de douane ? Récapitulatif des impacts et des avantages.
Alors, cette fois, je voudrais aborder le sujet très en vue des "droits de douane". Le président américain Trump a depuis son entrée en fonction promu une politique tarifaire remarquablement agressive et intense, avec l'activation prévue de droits de douane de 25 % sur les importations automobiles le 3 avril. Bien que cela corresponde à ses promesses antérieures, la réaction du marché boursier américain continue de peiner à évaluer son impact. Ici, nous allons revoir l'impact de ces droits de douane et résumer quelles entreprises et industries présentent un attrait d'investissement élevé et méritent d'être surveillées.
En gros, les droits de douane sont des taxes imposées sur les biens / produits importés de l'étranger. Ces taxes sont payées par l'importateur, mais il est courant que l'importateur répercute ce coût sur le prix de vente des biens / produits. En conséquence, le prix de consommation des produits importés augmente. En fait, Ferrari, le constructeur automobile de luxe italien, a annoncé une augmentation de ses prix de vente pour le marché américain.
D'un autre côté, la compétitivité des prix des produits nationaux s'améliore relativement, ce qui incitera les entreprises étrangères à transférer leurs sites de production pour devenir elles-mêmes des produits nationaux afin de limiter cette diminution de compétitivité. Hyundai Motor a déjà décidé d'investir massivement aux États-Unis.
En d'autres termes, la politique douanière est directement liée à la protection de l'industrie domestique et à l'expansion des investissements, tout en étant une mesure attrayante pour l'État en raison de l'augmentation des revenus fiscaux.
Qu'est-ce que la partie négative des droits de douane ? Impact sur l'économie japonaise
Néanmoins, l'émergence d'une incertitude croissante sur les marchés mondiaux, y compris aux États-Unis, est principalement due aux préoccupations concernant les aspects négatifs des droits de douane.
Tout d'abord, il convient de noter que les consommateurs devront payer un prix plus élevé pour les produits importés, ce qui soulève des inquiétudes concernant la baisse du pouvoir d'achat et la stagnation de la consommation nationale qui l'accompagne. Si les produits nationaux ont une attractivité similaire à celle des produits importés, cette politique pourra stimuler la demande pour les produits nationaux. Cependant, si l'attrait des produits nationaux n'est pas aussi fort, les consommateurs n'auront d'autre choix que de choisir des produits importés (coûteux).
D’un point de vue plus structurel, on s’inquiète d’une baisse de la compétitivité intérieure. Si les produits importés sont handicapés par les droits de douane, l’industrie nationale ne sera pas exposée à une concurrence aussi féroce. L’affirmation du statu quo est acceptable et, par conséquent, la compétitivité reste faible et préservée, et les consommateurs sont contraints de ne pas pouvoir acquérir de bons produits à bas prix. Cela conduira à un cercle vicieux dans lequel le marché deviendra galápago, et l’assouplissement et l’élimination des politiques tarifaires, qui pourraient chasser l’industrie, deviendront encore plus négatifs.
Ainsi, face à l'augmentation des revenus douaniers, les consommateurs pourraient au contraire souffrir de la hausse des prix et de la sélection des produits. Les craintes selon lesquelles la politique douanière pourrait entraîner une stagflation (hausse des prix en période de récession) sont basées sur ces préoccupations.
D’autre part, il s’agit indéniablement d’un vent contraire pour les entreprises qui exportent vers les États-Unis. Même si un produit a un niveau d’attractivité solide qui dépasse celui des produits nationaux, il est inévitable que l’attrait des prix diminue en raison de la hausse des prix à la consommation. La seule façon d’atténuer cet impact est de mettre en place des remises pour réduire les tarifs. Naturellement, cela portera un coup à la performance des exportateurs.
Du point de vue du Japon, les États-Unis représentent le plus grand partenaire d'exportation, représentant 40 % du montant total des exportations. On ne sait pas jusqu'où les droits de douane seront appliqués, mais il est difficile d'imaginer que la politique douanière n'ait pas un impact considérable sur l'économie japonaise. C'est la raison pour laquelle la question des droits de douane suscite des inquiétudes sur le marché boursier japonais.
Aucune industrie ne bénéficie de la politique tarifaire des États-Unis
Alors, que dire du point de vue de l'investissement en actions ? Malheureusement, il n'y a pas d'industries qui bénéficient directement de la politique tarifaire américaine. Il pourrait y avoir des industries qui en bénéficieraient si des droits de douane de rétorsion étaient appliqués comme au Canada ou en Europe, mais il est difficile d'imaginer que le gouvernement japonais prenne une décision politique qui abaisserait lui-même le drapeau du libre-échange. Les entreprises ayant des bases aux États-Unis pourraient bénéficier d'un vent favorable, mais si une partie de leurs exportations provient du Japon, cela pourrait avoir un effet inverse, réduisant ainsi l'impact positif.
Dans ce cas, il s'agira soit d'un groupe d'entreprises complètement non lié aux États-Unis, soit d'industries exemptées de droits de douane qui seront choisies par élimination. Le premier est représenté par les actions de consommation intérieure, tandis que le second est représenté par des contenus en ligne, entre autres. Les contenus en ligne ne correspondent pas à l'exportation ou à l'importation de marchandises et sont difficiles à identifier en tant qu'objets imposables, ce qui fait qu'ils sont actuellement exclus des droits de douane. Les actions de contenus en ligne qui peuvent envisager le marché mondial sans entrave douanière peuvent également être considérées comme ayant un fort attrait d'investissement en tant qu'histoire de croissance.
Sélectionner des actifs non affectés par les droits de douane
En considérant concrètement les entreprises ayant une capitalisation boursière de plus de 500 milliards de yens et cotées sur le Prime de la Bourse de Tokyo, on peut citer, dans le domaine des jeux en ligne, Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697), et Konami Group (9766).
De plus, en ce qui concerne le contenu (IP), des entreprises telles que KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) et Toho (9602) sont souvent mentionnées. Bien sûr, il est également possible de dire que même les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à cela ont un potentiel de croissance.
Cela dit, la politique douanière peut facilement se transformer en une guerre de représailles, ce qui pourrait affaiblir les liens mondiaux et éventuellement conduire aux causes lointaines des guerres mondiales passées. C'est une leçon tirée des deux guerres mondiales. Nous espérons que ce type de tendance ne s'intensifiera pas et restera limité à des manœuvres politiques.
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【Actions japonaises】Quels sont les titres capables de rivaliser sur le marché mondial sans les entraves des droits de douane américains ? | Revisiter les thèmes du marché. Les analystes décryptent l'essence des thèmes | Manekuri - Informations d'investissement et médias utiles pour l'argent de Monex Securities.
Le Nikkei évolue à la baisse, dans une fourchette étroite d'environ 36 500 à 38 000 yens. Le marché boursier reste en phase de correction et semble être dans une impasse. En plus de l'assouplissement du sentiment économique domestique, les problèmes tarifaires abordés dans ce thème semblent peser sur les prix des actions.
De plus, les conflits en Europe et au Moyen-Orient, qui semblaient montrer des signes de calme, ne cachent plus la confusion de leur évolution, et l'impression que "les choses ont commencé à bouger" s'est affaiblie. À court terme, le marché boursier pourrait continuer à osciller, dans un état de manque de catalyseurs et de matériaux.
Qu'est-ce que les droits de douane ? Récapitulatif des impacts et des avantages.
Alors, cette fois, je voudrais aborder le sujet très en vue des "droits de douane". Le président américain Trump a depuis son entrée en fonction promu une politique tarifaire remarquablement agressive et intense, avec l'activation prévue de droits de douane de 25 % sur les importations automobiles le 3 avril. Bien que cela corresponde à ses promesses antérieures, la réaction du marché boursier américain continue de peiner à évaluer son impact. Ici, nous allons revoir l'impact de ces droits de douane et résumer quelles entreprises et industries présentent un attrait d'investissement élevé et méritent d'être surveillées.
En gros, les droits de douane sont des taxes imposées sur les biens / produits importés de l'étranger. Ces taxes sont payées par l'importateur, mais il est courant que l'importateur répercute ce coût sur le prix de vente des biens / produits. En conséquence, le prix de consommation des produits importés augmente. En fait, Ferrari, le constructeur automobile de luxe italien, a annoncé une augmentation de ses prix de vente pour le marché américain.
D'un autre côté, la compétitivité des prix des produits nationaux s'améliore relativement, ce qui incitera les entreprises étrangères à transférer leurs sites de production pour devenir elles-mêmes des produits nationaux afin de limiter cette diminution de compétitivité. Hyundai Motor a déjà décidé d'investir massivement aux États-Unis.
En d'autres termes, la politique douanière est directement liée à la protection de l'industrie domestique et à l'expansion des investissements, tout en étant une mesure attrayante pour l'État en raison de l'augmentation des revenus fiscaux.
Qu'est-ce que la partie négative des droits de douane ? Impact sur l'économie japonaise
Néanmoins, l'émergence d'une incertitude croissante sur les marchés mondiaux, y compris aux États-Unis, est principalement due aux préoccupations concernant les aspects négatifs des droits de douane.
Tout d'abord, il convient de noter que les consommateurs devront payer un prix plus élevé pour les produits importés, ce qui soulève des inquiétudes concernant la baisse du pouvoir d'achat et la stagnation de la consommation nationale qui l'accompagne. Si les produits nationaux ont une attractivité similaire à celle des produits importés, cette politique pourra stimuler la demande pour les produits nationaux. Cependant, si l'attrait des produits nationaux n'est pas aussi fort, les consommateurs n'auront d'autre choix que de choisir des produits importés (coûteux).
D’un point de vue plus structurel, on s’inquiète d’une baisse de la compétitivité intérieure. Si les produits importés sont handicapés par les droits de douane, l’industrie nationale ne sera pas exposée à une concurrence aussi féroce. L’affirmation du statu quo est acceptable et, par conséquent, la compétitivité reste faible et préservée, et les consommateurs sont contraints de ne pas pouvoir acquérir de bons produits à bas prix. Cela conduira à un cercle vicieux dans lequel le marché deviendra galápago, et l’assouplissement et l’élimination des politiques tarifaires, qui pourraient chasser l’industrie, deviendront encore plus négatifs.
Ainsi, face à l'augmentation des revenus douaniers, les consommateurs pourraient au contraire souffrir de la hausse des prix et de la sélection des produits. Les craintes selon lesquelles la politique douanière pourrait entraîner une stagflation (hausse des prix en période de récession) sont basées sur ces préoccupations.
D’autre part, il s’agit indéniablement d’un vent contraire pour les entreprises qui exportent vers les États-Unis. Même si un produit a un niveau d’attractivité solide qui dépasse celui des produits nationaux, il est inévitable que l’attrait des prix diminue en raison de la hausse des prix à la consommation. La seule façon d’atténuer cet impact est de mettre en place des remises pour réduire les tarifs. Naturellement, cela portera un coup à la performance des exportateurs.
Du point de vue du Japon, les États-Unis représentent le plus grand partenaire d'exportation, représentant 40 % du montant total des exportations. On ne sait pas jusqu'où les droits de douane seront appliqués, mais il est difficile d'imaginer que la politique douanière n'ait pas un impact considérable sur l'économie japonaise. C'est la raison pour laquelle la question des droits de douane suscite des inquiétudes sur le marché boursier japonais.
Aucune industrie ne bénéficie de la politique tarifaire des États-Unis
Alors, que dire du point de vue de l'investissement en actions ? Malheureusement, il n'y a pas d'industries qui bénéficient directement de la politique tarifaire américaine. Il pourrait y avoir des industries qui en bénéficieraient si des droits de douane de rétorsion étaient appliqués comme au Canada ou en Europe, mais il est difficile d'imaginer que le gouvernement japonais prenne une décision politique qui abaisserait lui-même le drapeau du libre-échange. Les entreprises ayant des bases aux États-Unis pourraient bénéficier d'un vent favorable, mais si une partie de leurs exportations provient du Japon, cela pourrait avoir un effet inverse, réduisant ainsi l'impact positif.
Dans ce cas, il s'agira soit d'un groupe d'entreprises complètement non lié aux États-Unis, soit d'industries exemptées de droits de douane qui seront choisies par élimination. Le premier est représenté par les actions de consommation intérieure, tandis que le second est représenté par des contenus en ligne, entre autres. Les contenus en ligne ne correspondent pas à l'exportation ou à l'importation de marchandises et sont difficiles à identifier en tant qu'objets imposables, ce qui fait qu'ils sont actuellement exclus des droits de douane. Les actions de contenus en ligne qui peuvent envisager le marché mondial sans entrave douanière peuvent également être considérées comme ayant un fort attrait d'investissement en tant qu'histoire de croissance.
Sélectionner des actifs non affectés par les droits de douane
En considérant concrètement les entreprises ayant une capitalisation boursière de plus de 500 milliards de yens et cotées sur le Prime de la Bourse de Tokyo, on peut citer, dans le domaine des jeux en ligne, Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697), et Konami Group (9766).
De plus, en ce qui concerne le contenu (IP), des entreprises telles que KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) et Toho (9602) sont souvent mentionnées. Bien sûr, il est également possible de dire que même les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à cela ont un potentiel de croissance.
Cela dit, la politique douanière peut facilement se transformer en une guerre de représailles, ce qui pourrait affaiblir les liens mondiaux et éventuellement conduire aux causes lointaines des guerres mondiales passées. C'est une leçon tirée des deux guerres mondiales. Nous espérons que ce type de tendance ne s'intensifiera pas et restera limité à des manœuvres politiques.