CITIC Securities: La valorisation globale des obligations convertibles reste à un niveau bas, et il y a encore un potentiel de hausse de la valorisation à l'avenir.
Selon les données de Jinshi du 8 octobre, bien que le marché des obligations convertibles ait rebondi récemment, la valorisation globale des obligations convertibles reste faible. Selon l'opinion de recherche de CITIC Securities, la volatilité implicite des obligations convertibles est passée de 20,45 % début septembre à 18,58 % le 23 septembre, puis a augmenté à 22,18 % fin septembre avec la reprise du marché. CITIC Securities indique que pour le moment, la valorisation des obligations convertibles à caractère boursier n'a pas augmenté de manière significative, voire a légèrement diminué, tandis que la valorisation des obligations convertibles à caractère obligataire a augmenté de manière significative. La principale raison en est la préoccupation du marché quant à la probabilité de rachat fort à l'avenir et la sous-évaluation des obligations convertibles à bas prix en raison de la surévaluation excessive du risque de crédit dans l'allocation préférentielle de volatilité des nouvelles obligations convertibles. Pour octobre, CITIC Securities estime que le marché des actions s'améliorera considérablement sous l'impulsion de politiques efficaces, ce qui devrait constituer la principale force motrice de la poursuite de la hausse du marché des obligations convertibles. En même temps, bien que la valorisation des actifs des obligations convertibles ait légèrement augmenté fin septembre, elle reste à un niveau historiquement bas. Il y a encore de l'espace pour une augmentation de la valorisation des obligations convertibles à l'avenir, et il est prévu que les actifs des actions et la valorisation des obligations convertibles se résonnent mutuellement en octobre.
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CITIC Securities: La valorisation globale des obligations convertibles reste à un niveau bas, et il y a encore un potentiel de hausse de la valorisation à l'avenir.
Selon les données de Jinshi du 8 octobre, bien que le marché des obligations convertibles ait rebondi récemment, la valorisation globale des obligations convertibles reste faible. Selon l'opinion de recherche de CITIC Securities, la volatilité implicite des obligations convertibles est passée de 20,45 % début septembre à 18,58 % le 23 septembre, puis a augmenté à 22,18 % fin septembre avec la reprise du marché. CITIC Securities indique que pour le moment, la valorisation des obligations convertibles à caractère boursier n'a pas augmenté de manière significative, voire a légèrement diminué, tandis que la valorisation des obligations convertibles à caractère obligataire a augmenté de manière significative. La principale raison en est la préoccupation du marché quant à la probabilité de rachat fort à l'avenir et la sous-évaluation des obligations convertibles à bas prix en raison de la surévaluation excessive du risque de crédit dans l'allocation préférentielle de volatilité des nouvelles obligations convertibles. Pour octobre, CITIC Securities estime que le marché des actions s'améliorera considérablement sous l'impulsion de politiques efficaces, ce qui devrait constituer la principale force motrice de la poursuite de la hausse du marché des obligations convertibles. En même temps, bien que la valorisation des actifs des obligations convertibles ait légèrement augmenté fin septembre, elle reste à un niveau historiquement bas. Il y a encore de l'espace pour une augmentation de la valorisation des obligations convertibles à l'avenir, et il est prévu que les actifs des actions et la valorisation des obligations convertibles se résonnent mutuellement en octobre.