Le 7 octobre, Bank of China Strategy a publié un rapport indiquant que le rebond rapide des actions A depuis la fin du mois de septembre provient de la réparation de la valorisation provoquée par le changement inattendu de ton de la politique, et dans l’espace de suivi, qu’il soit analogue au T1 en 2019 ou au T2-2021T1 en 2020, il y a encore de la place pour le rebond au bas de la valorisation boursière actuelle. Du point de vue de la duration, la durabilité de ce cycle de marché doit observer de près la persistance de la publication des politiques et la tendance au réchauffement des données économiques. En tant qu’indicateur avancé de l’économie, le point d’inflexion des actions A est en avance sur le point d’inflexion des données de l’économie réelle, et le marché connaîtra principalement un marché en trois étapes : « le creux de la valorisation provoqué par l’intensification des anticipations politiques - la réalisation des anticipations politiques, l’ajustement progressif du marché - l’amélioration des données et le marché du numérateur provoqué par la tendance à la hausse des fondamentaux ». La conférence de presse de la Commission nationale du développement et de la réforme du 8 octobre devrait présenter des règles détaillées pour la mise en œuvre de la politique budgétaire, et d’ici là, les attentes du marché à l’égard de cette politique devraient se poursuivre. À court terme, le marché pourrait connaître une correction progressive après la mise en œuvre intensive de la politique, mais le marché des actions A est en hausse au cours de l’année, et avec la réparation et la vérification des données à haute fréquence, le marché reviendra dans le canal haussier, et le quatrième trimestre des actions A devrait marquer le début d’une excellente période de marché de rendement absolu au cours de l’année. Dans le sens suivant, il y a une forte probabilité qu’il suive la rotation de la croissance procyclique + de la technologie non bancaire.
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Stratégie de la Banque de Chine : s'efforcer d'entrer en long et persister dans la configuration sectorielle "pro-cyclique + haut bêta"
Le 7 octobre, Bank of China Strategy a publié un rapport indiquant que le rebond rapide des actions A depuis la fin du mois de septembre provient de la réparation de la valorisation provoquée par le changement inattendu de ton de la politique, et dans l’espace de suivi, qu’il soit analogue au T1 en 2019 ou au T2-2021T1 en 2020, il y a encore de la place pour le rebond au bas de la valorisation boursière actuelle. Du point de vue de la duration, la durabilité de ce cycle de marché doit observer de près la persistance de la publication des politiques et la tendance au réchauffement des données économiques. En tant qu’indicateur avancé de l’économie, le point d’inflexion des actions A est en avance sur le point d’inflexion des données de l’économie réelle, et le marché connaîtra principalement un marché en trois étapes : « le creux de la valorisation provoqué par l’intensification des anticipations politiques - la réalisation des anticipations politiques, l’ajustement progressif du marché - l’amélioration des données et le marché du numérateur provoqué par la tendance à la hausse des fondamentaux ». La conférence de presse de la Commission nationale du développement et de la réforme du 8 octobre devrait présenter des règles détaillées pour la mise en œuvre de la politique budgétaire, et d’ici là, les attentes du marché à l’égard de cette politique devraient se poursuivre. À court terme, le marché pourrait connaître une correction progressive après la mise en œuvre intensive de la politique, mais le marché des actions A est en hausse au cours de l’année, et avec la réparation et la vérification des données à haute fréquence, le marché reviendra dans le canal haussier, et le quatrième trimestre des actions A devrait marquer le début d’une excellente période de marché de rendement absolu au cours de l’année. Dans le sens suivant, il y a une forte probabilité qu’il suive la rotation de la croissance procyclique + de la technologie non bancaire.