BTC 105k+. Aujourd'hui, dans le document "La logique sous-jacente qui pousse les actifs à taux zéro à la hausse en raison de la faiblesse du dollar" publié le 6.3 par Jiaolian, il est mentionné que MicroStrategy a lancé un nouvel outil de financement sur le marché boursier américain appelé STRD. Éblouissant. L'internaute Adam Livingston a fait quelques décompositions, Jiaolian a compilé comme suit, apprenons ensemble.
STRD stratégie : dévoiler comment Michael Saylor (le patron de MicroStrategy) a construit un arsenal d'armes capitalistiques orienté vers le Bitcoin
Alors que Wall Street s'amuse encore à manipuler ses petits ETF, Saylor a discrètement lancé l'outil de capital Bitcoin le plus sophistiqué à ce jour : STRD.
Ce n'est pas des actions.
Ce n'est pas une dette.
mais plutôt des actions préférentielles perpétuelles.
C'est le chef-d'œuvre de l'ingénierie financière.
Mécanisme de fonctionnement de STRD
Valeur nominale : 100 dollars
Dividende non cumulatif annuel : 10 % (payable uniquement lorsqu'il est déclaré)
Conditions de rachat : rachat anticipé possible sous certaines conditions
Priorité de liquidation : ajustement dynamique en fonction du prix de transaction
En d'autres termes, MicroStrategy peut obtenir des fonds à faible coût, sans dilution des actions, avec des paiements de dividendes flexibles, et peut mettre fin à cet outil à tout moment.
Perspective de la théorie des jeux
Contrairement aux dettes (comme STRK/STRF), STRD n'a pas d'obligation de paiement de dividendes, même en cas de tension financière.
Contrairement aux capitaux propres, STRD ne dilue pas les actions en circulation.
Contrairement aux actions ordinaires, le STRD ne causera pas de dilution de "la quantité de Bitcoin par action".
C'est la stratégie financière qui permet de "avoir le beurre et l'argent du beurre".
Analyse essentielle
C'est un jeu d'accumulation de Bitcoin déguisé en stratégie de profit :
Si le Bitcoin s'envole → Saylor le rachète à sa valeur nominale
Si le Bitcoin s'effondre → suspension directe du paiement des dividendes
L'investisseur reçoit des intérêts, mais achète en réalité la théorie de la "super bitcoinisation".
Génie !
Analyse de l'efficacité du capital
Par rapport à l'achat de Bitcoin avec des actions ordinaires, STRD a réalisé :
✅ Garantir la croissance de chaque action de Bitcoin
✅ Maintenir l'effet de levier sur la valeur nette des actifs (mNAV torque)
✅ Créer des rendements asymétriques pour les actions ordinaires
✅ Fournir un capital à faible coût "non cumulatif"
Quel est le groupe cible de STRD ?
Ce n'est pas pour les degen (note : traders de crypto, parieurs).
Gestionnaire d'actifs institutionnels
Fonds de pension en quête de rendements
Un gestionnaire de patrimoine privé qui souhaite s'intéresser au Bitcoin sans oser le détenir directement.
"Je veux profiter de la hausse du Bitcoin, mais j'ai peur de détenir du Bitcoin lui-même."
Évaluation de l'impact quantitatif
Supposons que le Bitcoin atteigne 500 000 dollars :
Les actions ordinaires $STR pourraient exploser de 10 à 20 fois.
STRD reste limité à la valeur faciale + la plage de dividendes déclarés
À ce moment-là, Saylor pourra racheter STRD avec des petites pièces.
Cette structure lui permet de :
Accumuler massivement des bitcoins à l'avance
Verrouiller simultanément le plafond des dettes à long terme
mNAV (mécanisme de protection de la valeur marchande / valeur nette des actifs Bitcoin)
L'émission d'actions ordinaires peut détruire l'effet de levier du mNAV en raison de la dilution des actions en circulation.
Émettre des STRD permet de fournir plus de munitions en bitcoins à Sailer tout en maintenant l'effet de levier mNAV.
Chaque dollar levé par STRD augmente la vitesse d'accumulation de chaque action de Bitcoin.
Et ici, il y a un humour noir :
Saylor vient de créer une version "sécurisée" de Bitcoin pour la génération du baby-boom, tout en utilisant leurs fonds pour accumuler ces actifs qu'ils n'osent pas détenir.
Il vend des parapluies sous la pluie tout en achetant des terrains avec l'argent gagné.
Wall Street finira par comprendre :
ETF = exposition passive au Bitcoin
$MSTR = moteur de revenus Bitcoin
STRD = Emballage obligataire de niveau institutionnel
STRK/STRF = Option Instrument à effet de levier
Sailor a désormais construit une architecture capital complète prenant en charge la super bitcoinisation.
Panorama stratégique
La société MicroStrategy est en train de se transformer discrètement, son paysage dépasse désormais celui des entreprises de logiciels et même celui des caisses fiscales de Bitcoin.
Il est en train d'évoluer en :
Plateforme d'acquisition de Bitcoin de niveau souverain
Centre de distribution du capital multi-niveaux
Marché des banques centrales privées pour les prêts garantis par des bitcoins
L'opération financière récemment réalisée par Saylor est considérée comme :
"Grand-mère, donne-moi ta pension de retraite. Je te garantirai un intérêt stable, en utilisant ton argent pour acheter ces actifs qui transformeront ton argent en papier toilette."
Cette opération est tout simplement le mode dieu de l'extraction de sang des monnaies fiduciaires.
Différences entre STRK, STRF et STRD :
STRK : 8 % de dividendes cumulés + convertible en actions MSTR = un coupon avec un potentiel de hausse
STRF : 10 % de dividendes cumulés (non payés, donc capitalisés) = coffre-fort à haut rendement
STRD : 10 % de dividende non cumulatif (uniquement déclaré) = levier d'ajustement flexible des flux de trésorerie
Résumé :
STRD = un volant de capital hautement efficace, non dilutif et basé sur l'effet de levier du Bitcoin
Ce que les gens ordinaires voient, c'est "10% de rendement sur les actions privilégiées"
Les croyants du Bitcoin voient cela comme "obtenir du capital bon marché pour l'approvisionnement du marché"
Une place, deux films
La feuille de route stratégique est en cours de déploiement.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
STRD : L'arme nouvelle de SAILOR
Source : Compte public Liu Jiaolian
BTC 105k+. Aujourd'hui, dans le document "La logique sous-jacente qui pousse les actifs à taux zéro à la hausse en raison de la faiblesse du dollar" publié le 6.3 par Jiaolian, il est mentionné que MicroStrategy a lancé un nouvel outil de financement sur le marché boursier américain appelé STRD. Éblouissant. L'internaute Adam Livingston a fait quelques décompositions, Jiaolian a compilé comme suit, apprenons ensemble.
STRD stratégie : dévoiler comment Michael Saylor (le patron de MicroStrategy) a construit un arsenal d'armes capitalistiques orienté vers le Bitcoin
Alors que Wall Street s'amuse encore à manipuler ses petits ETF, Saylor a discrètement lancé l'outil de capital Bitcoin le plus sophistiqué à ce jour : STRD.
Ce n'est pas des actions.
Ce n'est pas une dette.
mais plutôt des actions préférentielles perpétuelles.
C'est le chef-d'œuvre de l'ingénierie financière.
Mécanisme de fonctionnement de STRD
Valeur nominale : 100 dollars
Dividende non cumulatif annuel : 10 % (payable uniquement lorsqu'il est déclaré)
Conditions de rachat : rachat anticipé possible sous certaines conditions
Priorité de liquidation : ajustement dynamique en fonction du prix de transaction
En d'autres termes, MicroStrategy peut obtenir des fonds à faible coût, sans dilution des actions, avec des paiements de dividendes flexibles, et peut mettre fin à cet outil à tout moment.
Perspective de la théorie des jeux
Contrairement aux dettes (comme STRK/STRF), STRD n'a pas d'obligation de paiement de dividendes, même en cas de tension financière.
Contrairement aux capitaux propres, STRD ne dilue pas les actions en circulation.
Contrairement aux actions ordinaires, le STRD ne causera pas de dilution de "la quantité de Bitcoin par action".
C'est la stratégie financière qui permet de "avoir le beurre et l'argent du beurre".
Analyse essentielle
C'est un jeu d'accumulation de Bitcoin déguisé en stratégie de profit :
Si le Bitcoin s'envole → Saylor le rachète à sa valeur nominale
Si le Bitcoin s'effondre → suspension directe du paiement des dividendes
L'investisseur reçoit des intérêts, mais achète en réalité la théorie de la "super bitcoinisation".
Génie !
Analyse de l'efficacité du capital
Par rapport à l'achat de Bitcoin avec des actions ordinaires, STRD a réalisé :
✅ Garantir la croissance de chaque action de Bitcoin
✅ Maintenir l'effet de levier sur la valeur nette des actifs (mNAV torque)
✅ Créer des rendements asymétriques pour les actions ordinaires
✅ Fournir un capital à faible coût "non cumulatif"
Quel est le groupe cible de STRD ?
Ce n'est pas pour les degen (note : traders de crypto, parieurs).
Gestionnaire d'actifs institutionnels
Fonds de pension en quête de rendements
Un gestionnaire de patrimoine privé qui souhaite s'intéresser au Bitcoin sans oser le détenir directement.
"Je veux profiter de la hausse du Bitcoin, mais j'ai peur de détenir du Bitcoin lui-même."
Évaluation de l'impact quantitatif
Supposons que le Bitcoin atteigne 500 000 dollars :
À ce moment-là, Saylor pourra racheter STRD avec des petites pièces.
Cette structure lui permet de :
mNAV (mécanisme de protection de la valeur marchande / valeur nette des actifs Bitcoin)
L'émission d'actions ordinaires peut détruire l'effet de levier du mNAV en raison de la dilution des actions en circulation.
Émettre des STRD permet de fournir plus de munitions en bitcoins à Sailer tout en maintenant l'effet de levier mNAV.
Chaque dollar levé par STRD augmente la vitesse d'accumulation de chaque action de Bitcoin.
Et ici, il y a un humour noir :
Saylor vient de créer une version "sécurisée" de Bitcoin pour la génération du baby-boom, tout en utilisant leurs fonds pour accumuler ces actifs qu'ils n'osent pas détenir.
Il vend des parapluies sous la pluie tout en achetant des terrains avec l'argent gagné.
Wall Street finira par comprendre :
ETF = exposition passive au Bitcoin
$MSTR = moteur de revenus Bitcoin
STRD = Emballage obligataire de niveau institutionnel
STRK/STRF = Option Instrument à effet de levier
Sailor a désormais construit une architecture capital complète prenant en charge la super bitcoinisation.
Panorama stratégique
La société MicroStrategy est en train de se transformer discrètement, son paysage dépasse désormais celui des entreprises de logiciels et même celui des caisses fiscales de Bitcoin.
Il est en train d'évoluer en :
L'opération financière récemment réalisée par Saylor est considérée comme :
"Grand-mère, donne-moi ta pension de retraite. Je te garantirai un intérêt stable, en utilisant ton argent pour acheter ces actifs qui transformeront ton argent en papier toilette."
Cette opération est tout simplement le mode dieu de l'extraction de sang des monnaies fiduciaires.
Différences entre STRK, STRF et STRD :
STRK : 8 % de dividendes cumulés + convertible en actions MSTR = un coupon avec un potentiel de hausse
STRF : 10 % de dividendes cumulés (non payés, donc capitalisés) = coffre-fort à haut rendement
STRD : 10 % de dividende non cumulatif (uniquement déclaré) = levier d'ajustement flexible des flux de trésorerie
Résumé :
STRD = un volant de capital hautement efficace, non dilutif et basé sur l'effet de levier du Bitcoin
Ce que les gens ordinaires voient, c'est "10% de rendement sur les actions privilégiées"
Les croyants du Bitcoin voient cela comme "obtenir du capital bon marché pour l'approvisionnement du marché"
Une place, deux films
La feuille de route stratégique est en cours de déploiement.