Le 26 mai, Nomura a annoncé que le bénéfice de MINISO (MNSO.N) au premier trimestre de cette année n’avait pas répondu aux attentes, et que le ton des prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 s’était affaibli et que l’amélioration de l’activité n’était pas encore apparue. Par conséquent, le prix cible des actions américaines du groupe a été abaissé de 3 %, passant de 23,2 $ à 22,5 $. Maintenir ACHETER. Selon le rapport, le bénéfice plus faible que prévu au premier trimestre est dû à une baisse de 4 points de pourcentage de la marge d’exploitation du groupe en glissement annuel, principalement en raison de l’augmentation de la contribution au chiffre d’affaires de l’activité de vente directe à l’étranger (DTC) à faible marge et de la marge bénéficiaire plus faible des magasins DTC en Amérique centrale et en Chine. Selon le rapport, MINISO a maintenu ses attentes selon lesquelles la croissance des revenus en 2025 serait plus rapide qu’en 2024, mais a également déclaré qu’elle la réexaminerait à la fin du deuxième trimestre de 2025, c’est-à-dire que la croissance des bénéfices ajustés en 2025 sera plus rapide que prévu en 2024. Nomura y voit le signe d’une pression accrue sur la rentabilité du groupe et surveillera de près le ralentissement de la croissance des bénéfices par rapport à la croissance des revenus aux États-Unis, ce qui a été le cas pendant quatre trimestres.
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Nomura : la rentabilité de Miniso fait face à une pression plus importante, abaisse l'objectif de prix des actions américaines de 3 %
Le 26 mai, Nomura a annoncé que le bénéfice de MINISO (MNSO.N) au premier trimestre de cette année n’avait pas répondu aux attentes, et que le ton des prévisions pour l’ensemble de l’année 2025 s’était affaibli et que l’amélioration de l’activité n’était pas encore apparue. Par conséquent, le prix cible des actions américaines du groupe a été abaissé de 3 %, passant de 23,2 $ à 22,5 $. Maintenir ACHETER. Selon le rapport, le bénéfice plus faible que prévu au premier trimestre est dû à une baisse de 4 points de pourcentage de la marge d’exploitation du groupe en glissement annuel, principalement en raison de l’augmentation de la contribution au chiffre d’affaires de l’activité de vente directe à l’étranger (DTC) à faible marge et de la marge bénéficiaire plus faible des magasins DTC en Amérique centrale et en Chine. Selon le rapport, MINISO a maintenu ses attentes selon lesquelles la croissance des revenus en 2025 serait plus rapide qu’en 2024, mais a également déclaré qu’elle la réexaminerait à la fin du deuxième trimestre de 2025, c’est-à-dire que la croissance des bénéfices ajustés en 2025 sera plus rapide que prévu en 2024. Nomura y voit le signe d’une pression accrue sur la rentabilité du groupe et surveillera de près le ralentissement de la croissance des bénéfices par rapport à la croissance des revenus aux États-Unis, ce qui a été le cas pendant quatre trimestres.