Titre original : « Comment les stablecoins transforment le commerce mondial en dehors des sanctions »
Source original : Tiger Research Reports
Résumé des points clés
· L'utilisation de stablecoins par la Russie dans le commerce du pétrole indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
· Bien que la Chine et l'Inde imposent des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient des échanges de stablecoins avec la Russie, découvrant silencieusement l'efficacité de la finance décentralisée à l'échelle nationale.
· Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins sont en train de redéfinir la manière dont la valeur circule à l'échelle transfrontalière.
1. Les stablecoins émergent en tant que monnaie stratégique sous sanctions
Les stablecoins gagnent en importance dans le monde entier, non seulement en tant qu’outil spéculatif, mais aussi en tant qu’instrument financier pratique, d’abord en tant qu’individus, puis en tant qu’institutions, et maintenant en tant que pays entiers. L’essor des stablecoins a commencé dans un environnement crypto-natif, où les traders utilisaient des stablecoins tels que l’USDT et l’USDC pour négocier, transférer efficacement des capitaux et accéder à des liquidités sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où l’infrastructure bancaire ou les contrôles de capitaux sont limités, les stablecoins améliorent l’accès au dollar américain.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements par SWIFT ou via des banques intermédiaires, les transactions en stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et les coûts sont considérablement réduits. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Maintenant, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle évoluant de la commodité à la stratégie. Les pays confrontés à des sanctions ou cherchant une alternative au système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins. Alors que les stablecoins passent d'un outil d'entreprise à un outil de commerce au niveau national, leur rôle évolue d'une commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
2. Application réelle des stablecoins : comment le commerce mondial s'adapte en coulisses
Source : Statista
La Russie intègre de plus en plus de stablecoins tels que l’USDT et les principales crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ethereum dans son commerce de pétrole avec la Chine. **Selon un rapport de Reuters de mars 2025, il s’agit d’un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales. Le modèle de trading est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent des ( de devises nationales telles que le yuan chinois ) à des intermédiaires, qui les convertissent en stablecoins ou en autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui à leur tour convertissent les fonds en roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, le processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Dans ces transactions, les actifs numériques utilisés, les stablecoins jouent un rôle particulièrement clé. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité des prix les rend inadaptés aux transactions de grande envergure. En revanche, les stablecoins comme le USDT offrent une stabilité des prix, une haute liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans les règlements transfrontaliers dans des environnements restreints.
Notamment, la Chine continue d’imposer des restrictions strictes sur l’utilisation des crypto-monnaies dans le pays. Cependant, dans le cadre du commerce de l’énergie avec la Russie, les autorités semblent être tolérantes à l’égard des transactions de stablecoins. Bien qu’elle ne soit pas officiellement approuvée, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier la nécessité de maintenir les chaînes d’approvisionnement en matières premières sous les pressions géopolitiques. Cette double posture – une combinaison de prudence réglementaire et d’engagement pratique – met en évidence une tendance à l’adoption discrète des actifs numériques pour leur utilité opérationnelle, même dans le cadre de régimes officiellement restrictifs. Pour la Chine, les règlements basés sur des stablecoins offrent un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance vis-à-vis du dollar américain et de préserver la continuité des échanges.
Source : Chainalysis
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays soumis à des sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins comme outil pour maintenir les fonctions commerciales dans un environnement politiquement contraint est en croissance. Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins pourraient continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels — des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus bas — sont très significatifs. Alors que la stabilité des prix devient un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
3. Élan des stablecoins mondiaux : mises à jour réglementaires et changements institutionnels
La Russie, en particulier, a fait l’expérience de l’utilité des stablecoins grâce à une expérience pratique. Après que les États-Unis ont gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, les responsables du Trésor russe ont appelé au développement de stablecoins adossés au rouble – une alternative nationale qui réduit la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et protège les transactions futures contre tout contrôle extérieur.
À l'exception de la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit d'éviter les sanctions extérieures, de nombreux autres pays considèrent les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre de manière plus efficace aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel de transferts transfrontaliers plus rapides et moins coûteux, soulignant le rôle des stablecoins en tant que moteur de modernisation des infrastructures financières.
· Thaïlande : En mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a approuvé les transactions en USDT et USDC.
· Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a collaboré avec Circle pour lancer le stablecoin USDC, obtenant l'approbation réglementaire de l'Autorité des services financiers du Japon (JFSA).
· Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour le stablecoin unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux institutions non bancaires d'émettre.
· Hong Kong : annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une autorisation de la Hong Kong Monetary Authority ; le sandbox réglementaire est en cours.
· États-Unis : Pas encore de législation complète. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins pleinement soutenus comme USDC et USDT ne sont pas considérés comme des titres. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, adopté par le comité bancaire du Sénat, vise à réguler les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
· Corée du Sud : les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Tout d'abord, la réglementation des stablecoins a dépassé les discussions conceptuelles, les gouvernements façonnant activement ses paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour promeuvent l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle monétaire national.
Malgré cette divergence, il est largement reconnu dans le monde que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi pour les monnaies souveraines, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement pour le commerce mondial plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en augmentation.
4. Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ils sont une nouvelle couche d'infrastructure financière.
La croissance croissante des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète une transformation fondamentale des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement les stablecoins dans le commerce des biens stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité pratique.
Ce développement va au-delà de l'évasion des sanctions. Les expériences initiales de niveau de détail ont évolué vers une intégration au niveau institutionnel et même national, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain à présenter des produits réels - en adéquation avec le marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme des outils d'activités illégales.
Considérer les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourrait permettre aux institutions d'occuper une position de leader lors de la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, celles qui retardent leur participation pourraient risquer de s'adapter passivement aux normes établies par d'autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les leaders financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui soient en adéquation avec l'évolution du système financier mondial.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
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GateUser-da766e10
· Il y a 10h
Le YouTuber MrBeast, âgé de 27 ans, dont le vrai nom est Jimmy Donaldson, est devenu le seul milliardaire de moins de 30 ans à ne pas avoir hérité de sa fortune. Il est également le huitième milliardaire le plus jeune au monde, avec une fortune estimée à 1 milliard de dollars (₹8,350 crore), selon Celebrity Net Worth.
Comment les stablecoins transforment le commerce mondial en dehors des sanctions.
Résumé des points clés
· L'utilisation de stablecoins par la Russie dans le commerce du pétrole indique que les stablecoins ne sont plus des outils marginaux - ils sont devenus une véritable infrastructure financière dans le commerce transfrontalier à haut risque.
· Bien que la Chine et l'Inde imposent des restrictions sur les cryptomonnaies domestiques, elles bénéficient des échanges de stablecoins avec la Russie, découvrant silencieusement l'efficacité de la finance décentralisée à l'échelle nationale.
· Les gouvernements du monde entier réagissent de différentes manières, mais tous reconnaissent que les stablecoins sont en train de redéfinir la manière dont la valeur circule à l'échelle transfrontalière.
1. Les stablecoins émergent en tant que monnaie stratégique sous sanctions
Les stablecoins gagnent en importance dans le monde entier, non seulement en tant qu’outil spéculatif, mais aussi en tant qu’instrument financier pratique, d’abord en tant qu’individus, puis en tant qu’institutions, et maintenant en tant que pays entiers. L’essor des stablecoins a commencé dans un environnement crypto-natif, où les traders utilisaient des stablecoins tels que l’USDT et l’USDC pour négocier, transférer efficacement des capitaux et accéder à des liquidités sur des plateformes centralisées et décentralisées. En particulier sur les marchés où l’infrastructure bancaire ou les contrôles de capitaux sont limités, les stablecoins améliorent l’accès au dollar américain.
Ensuite, l'adoption des stablecoins s'est étendue aux cas d'utilisation institutionnels et B2B. Les entreprises ont commencé à utiliser des stablecoins pour les paiements transfrontaliers, le règlement des fournisseurs et le versement des salaires, en particulier dans les marchés émergents où les services bancaires traditionnels sont peu fiables ou coûteux. Par rapport aux virements par SWIFT ou via des banques intermédiaires, les transactions en stablecoins se règlent presque instantanément, sans intermédiaire, et les coûts sont considérablement réduits. Cela rend les stablecoins non seulement efficaces, mais de plus en plus indispensables pour les entreprises opérant dans des régions politiquement ou économiquement instables.
Maintenant, les stablecoins sont testés au niveau national, leur rôle évoluant de la commodité à la stratégie. Les pays confrontés à des sanctions ou cherchant une alternative au système financier dominé par les États-Unis, comme la Russie, se tournent vers l'utilisation des stablecoins. Alors que les stablecoins passent d'un outil d'entreprise à un outil de commerce au niveau national, leur rôle évolue d'une commodité opérationnelle à une nécessité politique. Ce rapport examinera, à travers des études de cas du monde réel, comment les stablecoins sont utilisés pour contourner les restrictions, réduire les coûts et ouvrir de nouvelles routes commerciales.
2. Application réelle des stablecoins : comment le commerce mondial s'adapte en coulisses
La Russie intègre de plus en plus de stablecoins tels que l’USDT et les principales crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ethereum dans son commerce de pétrole avec la Chine. **Selon un rapport de Reuters de mars 2025, il s’agit d’un effort stratégique pour contourner les sanctions occidentales. Le modèle de trading est relativement simple. Les acheteurs chinois transfèrent des ( de devises nationales telles que le yuan chinois ) à des intermédiaires, qui les convertissent en stablecoins ou en autres actifs numériques. Ces actifs sont ensuite transférés aux exportateurs russes, qui à leur tour convertissent les fonds en roubles. En excluant les intermédiaires financiers occidentaux, le processus réduit le risque de sanctions et renforce la résilience des transactions.
Dans ces transactions, les actifs numériques utilisés, les stablecoins jouent un rôle particulièrement clé. Bien que le Bitcoin et l'Ethereum soient parfois utilisés, leur volatilité des prix les rend inadaptés aux transactions de grande envergure. En revanche, les stablecoins comme le USDT offrent une stabilité des prix, une haute liquidité et une facilité de transfert, des qualités qui soutiennent leur rôle croissant dans les règlements transfrontaliers dans des environnements restreints.
Notamment, la Chine continue d’imposer des restrictions strictes sur l’utilisation des crypto-monnaies dans le pays. Cependant, dans le cadre du commerce de l’énergie avec la Russie, les autorités semblent être tolérantes à l’égard des transactions de stablecoins. Bien qu’elle ne soit pas officiellement approuvée, cette tolérance sélective reflète des priorités pragmatiques, en particulier la nécessité de maintenir les chaînes d’approvisionnement en matières premières sous les pressions géopolitiques. Cette double posture – une combinaison de prudence réglementaire et d’engagement pratique – met en évidence une tendance à l’adoption discrète des actifs numériques pour leur utilité opérationnelle, même dans le cadre de régimes officiellement restrictifs. Pour la Chine, les règlements basés sur des stablecoins offrent un moyen de contourner le système bancaire traditionnel, de réduire la dépendance vis-à-vis du dollar américain et de préserver la continuité des échanges.
La Russie n'est pas un cas isolé. D'autres pays soumis à des sanctions, comme l'Iran et le Venezuela, se tournent également vers les stablecoins pour maintenir le commerce international. Ces exemples montrent que l'utilisation des stablecoins comme outil pour maintenir les fonctions commerciales dans un environnement politiquement contraint est en croissance. Même si les sanctions s'atténuent avec le temps, les règlements basés sur des stablecoins pourraient continuer à être utilisés. Ses avantages opérationnels — des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus bas — sont très significatifs. Alors que la stabilité des prix devient un facteur de plus en plus crucial dans le commerce transfrontalier, on s'attend à ce que davantage de pays intensifient les discussions sur l'adoption des stablecoins.
3. Élan des stablecoins mondiaux : mises à jour réglementaires et changements institutionnels
La Russie, en particulier, a fait l’expérience de l’utilité des stablecoins grâce à une expérience pratique. Après que les États-Unis ont gelé les portefeuilles liés à la plateforme de trading sanctionnée Garantex, les responsables du Trésor russe ont appelé au développement de stablecoins adossés au rouble – une alternative nationale qui réduit la dépendance vis-à-vis des émetteurs étrangers et protège les transactions futures contre tout contrôle extérieur.
À l'exception de la Russie, plusieurs autres pays accélèrent également l'exploration de l'adoption des stablecoins. Bien que le principal motif de la Russie soit d'éviter les sanctions extérieures, de nombreux autres pays considèrent les stablecoins comme un outil pour renforcer la souveraineté monétaire ou répondre de manière plus efficace aux changements géopolitiques. Leur attrait réside également dans le potentiel de transferts transfrontaliers plus rapides et moins coûteux, soulignant le rôle des stablecoins en tant que moteur de modernisation des infrastructures financières.
· Thaïlande : En mars 2025, la Commission des valeurs mobilières de Thaïlande a approuvé les transactions en USDT et USDC.
· Japon : En mars 2025, SBI VC Trade a collaboré avec Circle pour lancer le stablecoin USDC, obtenant l'approbation réglementaire de l'Autorité des services financiers du Japon (JFSA).
· Singapour : En août 2023, un cadre réglementaire a été établi pour le stablecoin unique ( adossé au dollar de Singapour ou aux monnaies G10 ), permettant aux banques et aux institutions non bancaires d'émettre.
· Hong Kong : annonce d'un projet de loi sur les stablecoins en décembre 2024, exigeant que les émetteurs obtiennent une autorisation de la Hong Kong Monetary Authority ; le sandbox réglementaire est en cours.
· États-Unis : Pas encore de législation complète. En avril 2025, la SEC a déclaré que les stablecoins pleinement soutenus comme USDC et USDT ne sont pas considérés comme des titres. En mars 2025, le projet de loi GENIUS, adopté par le comité bancaire du Sénat, vise à réguler les stablecoins de paiement. USDC et USDT restent largement utilisés.
· Corée du Sud : les principales banques nationales se préparent à émettre conjointement le premier stablecoin en won.
Ces développements révèlent deux tendances clés. Tout d'abord, la réglementation des stablecoins a dépassé les discussions conceptuelles, les gouvernements façonnant activement ses paramètres juridiques et opérationnels. Deuxièmement, une différenciation géographique est en train de se former. Des pays comme le Japon et Singapour promeuvent l'intégration des stablecoins réglementés, tandis que des pays comme la Thaïlande adoptent des mesures plus strictes pour protéger le contrôle monétaire national.
Malgré cette divergence, il est largement reconnu dans le monde que les stablecoins deviennent une composante permanente de l'infrastructure financière mondiale. Certains pays les considèrent comme un défi pour les monnaies souveraines, tandis que d'autres les voient comme un outil de paiement pour le commerce mondial plus rapide et plus efficace. Par conséquent, l'importance des stablecoins dans les domaines de la réglementation, des institutions et des affaires est en augmentation.
4. Les stablecoins ne sont pas une solution temporaire - ils sont une nouvelle couche d'infrastructure financière.
La croissance croissante des stablecoins dans les transactions transfrontalières reflète une transformation fondamentale des infrastructures financières, et pas seulement une tentative d'évasion réglementaire. Même des pays historiquement sceptiques à l'égard des cryptomonnaies, comme la Chine et l'Inde, commencent à utiliser indirectement les stablecoins dans le commerce des biens stratégiques, faisant l'expérience de leur utilité pratique.
Ce développement va au-delà de l'évasion des sanctions. Les expériences initiales de niveau de détail ont évolué vers une intégration au niveau institutionnel et même national, faisant des stablecoins l'une des rares innovations blockchain à présenter des produits réels - en adéquation avec le marché. Par conséquent, les stablecoins sont de plus en plus considérés comme une composante légitime du système financier moderne, plutôt que comme des outils d'activités illégales.
Considérer les stablecoins comme des éléments structurels de l'architecture financière future - et non comme des solutions temporaires - pourrait permettre aux institutions d'occuper une position de leader lors de la prochaine vague d'innovation financière. En revanche, celles qui retardent leur participation pourraient risquer de s'adapter passivement aux normes établies par d'autres. Par conséquent, les décideurs politiques et les leaders financiers doivent comprendre la nature des stablecoins et leur potentiel à long terme, et élaborer des stratégies qui soient en adéquation avec l'évolution du système financier mondial.
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