La prévente Jupiter de Huma Finance est essentiellement une expérience sur la future forme de la Finance décentralisée.
Rédigé par : Lawrence
Introduction : Quand PayFi rencontre Solana, le début d'une reconstruction de la valeur
En mai 2025, le champ de bataille de la rampe de lancement de l’écosystème Solana sera rempli de fumée. Au milieu du bras de fer entre Pump.Fun et Raydium sur les jetons mèmes et le minage de liquidités, Jupiter a brisé la glace grâce à une collaboration stratégique – Huma Finance, le premier protocole PayFi au monde, a annoncé le lancement d’une IDO sur sa nouvelle plateforme, TGE (Token Generation Event).
Cette coopération ne concerne pas seulement la concurrence du trafic pour l’émission de jetons, mais est également considérée comme une étape importante dans l’intégration profonde de PayFi (financement des paiements) et de la DeFi. Avec un volume de transactions cumulé de 4,3 milliards de dollars, un revenu stable de 14 % annualisé et un récit « actifs réels + blockchain », Huma Finance a injecté un ancrage de valeur perdu depuis longtemps dans l’écosystème Solana. Jupiter, avec le potentiel communautaire de 400 000 utilisateurs actifs mensuels, tente de pousser cette prévente à la bataille de la foi de « l’infrastructure financière Web3 ».
I. Huma Finance : le « perturbateur » du secteur PayFi et la frénésie des données
Fondée en 2023, Huma Finance se positionne comme un fournisseur de solutions blockchain pour les paiements transfrontaliers et la rotation des capitaux. Sa logique de base est le financement du commerce on-chain, la compensation des cartes de crédit, les transferts de fonds transfrontaliers et d’autres scénarios de la finance traditionnelle par le biais de la technologie des stablecoins et des contrats intelligents, afin de réaliser le règlement en temps réel et la distribution des revenus des flux de capitaux. Selon la dernière divulgation, Huma a atteint un volume total de transactions de 4,3 milliards de dollars, un revenu total de la plateforme de 4,09 millions de dollars, des actifs de liquidité actifs ont dépassé 104 millions de dollars et le nombre d’utilisateurs de dépôts était de près de 49 000 (soit une multiplication par 9 par rapport au mois précédent). Ces données peuvent être qualifiées de « dominantes » dans l’écosystème Solana - son volume de transactions représente plus de 40% de la TVL totale de Solana DeFi, dépassant même les protocoles établis tels que Jupiter et Raydium.
Par rapport aux protocoles DeFi qui reposent sur la liquidité spéculative, la source de revenus d’Huma est plus réaliste. Son taux de rendement annualisé de 10 % à 20 % provient de l’arbitrage des spreads et des besoins en rotation du capital dans le commerce transfrontalier, comme les PME qui obtiennent du crédit on-chain en mettant en gage des comptes clients. Ce modèle lui donne un avantage de précurseur sur le « marché PayFi de 30 000 milliards de dollars » rapporté par Messari, et a attiré un total de 46,3 millions de dollars en deux tours de financement de Distributed Global, Circle Ventures et d’autres.
II. Modèle économique des tokens : conception pragmatique et jeux de circulation
Le total des jetons Huma (HUMA) est de 10 milliards, avec un ratio de circulation initial de 17,33 %. Son modèle économique met en avant la double logique de « partage des revenus + mécanisme déflationniste » :
Utilité du jeton : Les détenteurs peuvent partager les récompenses de staking (distribution partielle de 14% de rendements annualisés), participer au vote de gouvernance et profiter du rachat et de la combustion des revenus excédentaires du protocole. L’équipe a souligné que la source de profit d’Huma est stable, avec un bénéfice mensuel de 9 millions de dollars en avril 2024, ce qui fournit un soutien fondamental à la valeur du jeton.
Structure de distribution : 5 % pour l’airdrop initial (pour les early depositors), 31 % pour les incentives de l’écosystème, 20,6 % pour les early investors, et 19,3 % pour les équipes et les conseillers. Il convient de noter que la prévente ne représente que 1% de l’offre totale (100 millions) et est bloquée pendant 3 mois. Cette conception « faible circulation + verrouillage élevé » offre non seulement des possibilités de réduction pour les premiers participants, mais tente également d’alléger la pression de vente dès les premières étapes de la cotation des jetons.
Par rapport au précédent tour de table de FDV, qui avait permis de lever 171 millions de dollars, la prévente est évaluée à 75 millions de dollars, soit une décote de plus de 56 %. Cette stratégie est clairement destinée à plaire aux investisseurs particuliers de la communauté Jupiter, mais son offre de 1 % a également suscité la controverse – un grand nombre d’utilisateurs de la proposition communautaire ont appelé à une augmentation du ratio de prévente pour équilibrer le coût d’entrée pour les investisseurs institutionnels et particuliers.
Trois, l'ambition de Jupiter : de la guerre des flux à l'alliance écologique
En tant qu'entrée de trafic de l'écosystème Solana, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Jupiter a dépassé 400 000, mais son activité Launchpad fait face depuis longtemps à la pression de Pump.Fun (ce dernier ayant plus de 500 000 adresses actives par jour). Cette collaboration avec Huma marque la transformation de Jupiter de « agrégateur de transactions » en « incubateur d'écosystème » :
Stratégie de collaboration : L'échange d'actifs de 250 000 dollars entre Jupiter et Huma (sur la base d'une FDV de 75 millions de dollars) est non seulement un investissement financier, mais aussi une déclaration de synergie écologique. La capacité de règlement de Huma peut renforcer la liquidité des stablecoins de Jupiter, tandis que la base d'utilisateurs de Jupiter accélérera le taux d'adoption de Huma.
Co-gouvernance communautaire : La prévente n’est ouverte qu’aux jalonneurs JUP, et il n’y a pas de seuil minimum, mais le quota est alloué en fonction du montant misé. Cette conception incite non seulement JUP à verrouiller, mais donne également les droits de distribution des jetons à la communauté, formant une concurrence différenciée avec les « nouvelles listes indiscriminées » de Pump.Fun.
De plus, les deux parties prévoient de créer une alliance DAO, afin d'élargir leur influence par le biais de la diffusion de mèmes, d'événements conjoints, etc. Meow, co-fondateur de Jupiter, a révélé dans un long article que son amitié de dix ans avec Erbil Karaman, le fondateur de Huma, a établi une base de confiance pour la collaboration - de leurs premières rencontres sur Quora, à la promotion de Bitcoin au sein de Facebook, en passant par l'organisation conjointe de l'événement de destruction de jetons JUP, leur relation a dépassé les intérêts commerciaux pour devenir un "lien émotionnel" de synergie écologique.
Quatre, les opportunités et les défis de PayFi : entre idéalisme et barrières de la réalité
Bien que le récit de PayFi de Huma soit plein d'imagination, les défis auxquels il est confronté ne doivent pas être ignorés :
Mer rouge de la concurrence : des protocoles de paiement traditionnels comme Ripple et Stellar se sont déjà lancés dans la blockchain, tandis que Parcl et Kamino au sein de l'écosystème Solana explorent également la voie des actifs réels. Huma doit établir une barrière grâce à l'ouverture technologique (support des actifs multi-chaînes) et à l'avantage de haute performance de Solana.
Risque de conformité : Les paiements transfrontaliers impliquent des cadres réglementaires tels que le KYC et la lutte contre le blanchiment d’argent, et la structure « partiellement centralisée » d’Huma (comme le module d’évaluation du crédit) pourrait devenir le centre de la réglementation. L’équipe affirme n’avoir aucun défaut de paiement d’ici 2024, mais doit continuer à prouver ses capacités de contrôle des risques.
Jeu de liquidité des tokens : La période de blocage de 3 mois réduit la pression de vente, mais peut affaiblir la spéculation à court terme. S’il existe un risque systémique sur le marché au cours de la même période (comme une récurrence de la congestion du réseau Solana), la pression sur les prix après le déverrouillage du jeton augmentera fortement.
Cinq, stratégies de prévente et émotion communautaire : une lutte entre rationalité et FOMO
Pour les investisseurs ordinaires, participer à la prévente de Huma nécessite de peser trois éléments clés :
Évaluation des coûts : sur la base d'un FDV de 75 millions de dollars, le prix initial de HUMA est d'environ 0,0075 dollars. Si l'on se base sur une valorisation de 171 millions de dollars lors du dernier tour, le potentiel d'augmentation est d'environ 128 %, mais il faut déduire le coût du capital des fonds verrouillés pendant 3 mois (en supposant un taux de rendement annualisé de 15 %, le coût d'opportunité est d'environ 3,75 %).
Droit de gouvernance communautaire : Les détenteurs de HUMA peuvent participer à la distribution des frais du protocole et à d'autres décisions clés, ce qui a une valeur stratégique pour les investisseurs à long terme. Si Huma parvient à continuer d'attirer une demande commerciale réelle, la prime de gouvernance se manifestera progressivement.
Bénéfice écologique : En tant que premier projet Launchpad de Jupiter, HUMA pourrait bénéficier d'airdrops écologiques, de mining de liquidité et d'autres incitations supplémentaires. Les données historiques montrent que les stakers de JUP ont obtenu en moyenne plus de 3 fois de retour dans les projets précédents tels que JTO, WEN.
Dans le débat communautaire, les partisans estiment que la combinaison « rendement réel + faible valorisation » d’Huma est une cible rare dans un marché baissier ; Les opposants ont remis en question le mécanisme de blocage pour supprimer la liquidité, et la piste PayFi a encore besoin de temps pour être vérifiée. @DeFiGuru a commenté : « C’est un tournant pour Solana DeFi de passer des casinos aux banques, mais les banques ont besoin de 100 ans de crédit, et le marché des crypto-monnaies ne donne que 3 mois de patience. »
Conclusion : la « majorité » de l'écosystème Solana
La prévente Jupiter de Huma Finance est essentiellement une expérience sur la forme future de la DeFi. En cas de succès, PayFi prouvera que les blockchains peuvent créer de la valeur réelle sans s’appuyer sur des modèles de Ponzi ; S’il échoue, cela signifie que le récit des « actifs réels sur la chaîne » doit toujours être en sommeil. Pour Solana, cette bataille n’est pas seulement une bataille de trafic pour Launchpad, mais aussi une cérémonie de passage à l’âge adulte pour que l’écosystème passe d’une « expansion rapide » à une « précipitation de valeur ».
Comme l'a dit meow, le fondateur de Jupiter : « Nous devons faire en sorte que les fonds circulent sur la chaîne pour créer des emplois, et pas seulement des richesses sur papier. » Quoi qu'il en soit, l'alliance entre Huma et Jupiter a déjà écrit un prologue plein de tension pour le monde de la cryptographie en 2025.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Huma Finance se connecter Jupiter ouvrir la prévente : PayFi révolution et le « point d'explosion » de l'écosystème Solana
Rédigé par : Lawrence
Introduction : Quand PayFi rencontre Solana, le début d'une reconstruction de la valeur
En mai 2025, le champ de bataille de la rampe de lancement de l’écosystème Solana sera rempli de fumée. Au milieu du bras de fer entre Pump.Fun et Raydium sur les jetons mèmes et le minage de liquidités, Jupiter a brisé la glace grâce à une collaboration stratégique – Huma Finance, le premier protocole PayFi au monde, a annoncé le lancement d’une IDO sur sa nouvelle plateforme, TGE (Token Generation Event).
Cette coopération ne concerne pas seulement la concurrence du trafic pour l’émission de jetons, mais est également considérée comme une étape importante dans l’intégration profonde de PayFi (financement des paiements) et de la DeFi. Avec un volume de transactions cumulé de 4,3 milliards de dollars, un revenu stable de 14 % annualisé et un récit « actifs réels + blockchain », Huma Finance a injecté un ancrage de valeur perdu depuis longtemps dans l’écosystème Solana. Jupiter, avec le potentiel communautaire de 400 000 utilisateurs actifs mensuels, tente de pousser cette prévente à la bataille de la foi de « l’infrastructure financière Web3 ».
I. Huma Finance : le « perturbateur » du secteur PayFi et la frénésie des données
Fondée en 2023, Huma Finance se positionne comme un fournisseur de solutions blockchain pour les paiements transfrontaliers et la rotation des capitaux. Sa logique de base est le financement du commerce on-chain, la compensation des cartes de crédit, les transferts de fonds transfrontaliers et d’autres scénarios de la finance traditionnelle par le biais de la technologie des stablecoins et des contrats intelligents, afin de réaliser le règlement en temps réel et la distribution des revenus des flux de capitaux. Selon la dernière divulgation, Huma a atteint un volume total de transactions de 4,3 milliards de dollars, un revenu total de la plateforme de 4,09 millions de dollars, des actifs de liquidité actifs ont dépassé 104 millions de dollars et le nombre d’utilisateurs de dépôts était de près de 49 000 (soit une multiplication par 9 par rapport au mois précédent). Ces données peuvent être qualifiées de « dominantes » dans l’écosystème Solana - son volume de transactions représente plus de 40% de la TVL totale de Solana DeFi, dépassant même les protocoles établis tels que Jupiter et Raydium.
Par rapport aux protocoles DeFi qui reposent sur la liquidité spéculative, la source de revenus d’Huma est plus réaliste. Son taux de rendement annualisé de 10 % à 20 % provient de l’arbitrage des spreads et des besoins en rotation du capital dans le commerce transfrontalier, comme les PME qui obtiennent du crédit on-chain en mettant en gage des comptes clients. Ce modèle lui donne un avantage de précurseur sur le « marché PayFi de 30 000 milliards de dollars » rapporté par Messari, et a attiré un total de 46,3 millions de dollars en deux tours de financement de Distributed Global, Circle Ventures et d’autres.
II. Modèle économique des tokens : conception pragmatique et jeux de circulation
Le total des jetons Huma (HUMA) est de 10 milliards, avec un ratio de circulation initial de 17,33 %. Son modèle économique met en avant la double logique de « partage des revenus + mécanisme déflationniste » :
Par rapport au précédent tour de table de FDV, qui avait permis de lever 171 millions de dollars, la prévente est évaluée à 75 millions de dollars, soit une décote de plus de 56 %. Cette stratégie est clairement destinée à plaire aux investisseurs particuliers de la communauté Jupiter, mais son offre de 1 % a également suscité la controverse – un grand nombre d’utilisateurs de la proposition communautaire ont appelé à une augmentation du ratio de prévente pour équilibrer le coût d’entrée pour les investisseurs institutionnels et particuliers.
Trois, l'ambition de Jupiter : de la guerre des flux à l'alliance écologique
En tant qu'entrée de trafic de l'écosystème Solana, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Jupiter a dépassé 400 000, mais son activité Launchpad fait face depuis longtemps à la pression de Pump.Fun (ce dernier ayant plus de 500 000 adresses actives par jour). Cette collaboration avec Huma marque la transformation de Jupiter de « agrégateur de transactions » en « incubateur d'écosystème » :
De plus, les deux parties prévoient de créer une alliance DAO, afin d'élargir leur influence par le biais de la diffusion de mèmes, d'événements conjoints, etc. Meow, co-fondateur de Jupiter, a révélé dans un long article que son amitié de dix ans avec Erbil Karaman, le fondateur de Huma, a établi une base de confiance pour la collaboration - de leurs premières rencontres sur Quora, à la promotion de Bitcoin au sein de Facebook, en passant par l'organisation conjointe de l'événement de destruction de jetons JUP, leur relation a dépassé les intérêts commerciaux pour devenir un "lien émotionnel" de synergie écologique.
Quatre, les opportunités et les défis de PayFi : entre idéalisme et barrières de la réalité
Bien que le récit de PayFi de Huma soit plein d'imagination, les défis auxquels il est confronté ne doivent pas être ignorés :
Cinq, stratégies de prévente et émotion communautaire : une lutte entre rationalité et FOMO
Pour les investisseurs ordinaires, participer à la prévente de Huma nécessite de peser trois éléments clés :
Dans le débat communautaire, les partisans estiment que la combinaison « rendement réel + faible valorisation » d’Huma est une cible rare dans un marché baissier ; Les opposants ont remis en question le mécanisme de blocage pour supprimer la liquidité, et la piste PayFi a encore besoin de temps pour être vérifiée. @DeFiGuru a commenté : « C’est un tournant pour Solana DeFi de passer des casinos aux banques, mais les banques ont besoin de 100 ans de crédit, et le marché des crypto-monnaies ne donne que 3 mois de patience. »
Conclusion : la « majorité » de l'écosystème Solana
La prévente Jupiter de Huma Finance est essentiellement une expérience sur la forme future de la DeFi. En cas de succès, PayFi prouvera que les blockchains peuvent créer de la valeur réelle sans s’appuyer sur des modèles de Ponzi ; S’il échoue, cela signifie que le récit des « actifs réels sur la chaîne » doit toujours être en sommeil. Pour Solana, cette bataille n’est pas seulement une bataille de trafic pour Launchpad, mais aussi une cérémonie de passage à l’âge adulte pour que l’écosystème passe d’une « expansion rapide » à une « précipitation de valeur ».
Comme l'a dit meow, le fondateur de Jupiter : « Nous devons faire en sorte que les fonds circulent sur la chaîne pour créer des emplois, et pas seulement des richesses sur papier. » Quoi qu'il en soit, l'alliance entre Huma et Jupiter a déjà écrit un prologue plein de tension pour le monde de la cryptographie en 2025.