Les trois véritables « points de vigilance » pour le BTC dans les 10 prochains jours
Le 28 octobre, il ne se passera probablement rien.
Les données du CME sont là : la probabilité que les taux restent inchangés en octobre est de 90.6 %, celle d’une hausse est inférieure à 10 %. Le marché a déjà intégré le statu quo pour cette fois.
Tu connais aussi l’habitude de Warsh depuis son arrivée : ne pas donner d’indications prospectives. Il ne dira probablement pas lors de sa conférence de presse : « On verra en décembre », ni « L’inflation reste trop élevée ». Il dira des choses qui vous laisseront le soin de deviner.
Ainsi, l’absence de hausse des taux le 28 octobre ne sera pas une victoire des colombes. Elle remettra le détonateur entre les mains de décembre.
La probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre atteint déjà 74.8 %. Goldman Sachs est plus précis dans son analyse : la plupart des responsables seraient favorables à une hausse tous les deux comités, une en décembre et une autre en mars prochain.
Le 28 octobre n’est pas le coup d’envoi. C’est le geste qui chambre une balle.
Le 29 octobre, résultats financiers de Strategy.
Tout le monde se demande combien de BTC MSTR a encore achetés. Ce n’est pas du tout le plus important.
Ce qui compte, ce sont les 848 500 bitcoins détenus, à un prix moyen de 75,446 dollars, pour un coût total de 64 milliards de dollars. Où en est le BTC aujourd’hui ? Autour de 80,800 dollars. Le niveau de 81,000, qui était un support, est devenu une résistance ; la tendance est complètement baissière à l’échelle horaire.
Autrement dit, Strategy ne dispose plus que d’une marge de sécurité de moins de 7 % sur ses bénéfices comptables. Une nouvelle baisse, et la plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde basculera du récit des « plus-values latentes » à celui des « pertes latentes ».
Il faut aussi surveiller un autre point : le rachat d’actions privilégiées financé par des emprunts (STRC) absorbe les flux de trésorerie. Au cours de cette semaine d’octobre, la société a levé 22 millions de dollars en émettant des actions ordinaires via son programme ATM pour acheter du BTC, tout en dépensant 193 millions de dollars de ses propres liquidités pour racheter des actions privilégiées STRC.
Le BTC est un actif ; le STRC, un passif. L’actif monte, le passif brûle du cash. Les résultats financiers sont un bilan de santé, pas un signal d’achat.
Le 3 novembre, les élections de mi-mandat.
Ali Charts a présenté des chiffres qui font froid dans le dos : lors des quatre cycles d’élections de mi-mandat de 2010, 2014, 2018 et 2022, le BTC a subi des replis de 72 %, 65 %, 52 % et 27 %, respectivement.
Mais il a aussitôt ajouté une phrase que beaucoup choisissent d’ignorer : corrélation ne signifie pas causalité.
Le vrai risque n’a jamais été l’événement électoral en lui-même.
C’est le sentiment d’aversion au risque avant les élections qui se heurte aux positions longues fortement levierisées sur le marché. Dans ce climat d’aversion au risque, avant et après les élections, les positions longues très levierisées et les investisseurs particuliers pris de panique peuvent facilement déclencher un mouvement de vente en cascade et céder leurs jetons à perte lors du repli des 30 jours suivant le scrutin.
Les élections ne sont pas la cause de la baisse. Elles sont celui qui tend le couteau à la baisse.
Le 28 octobre, l’absence de hausse des taux élimine l’incertitude liée au « suspense de la politique monétaire » — mais en suspendant plus haut encore l’épée de décembre.
Le 29 octobre, les résultats financiers éliminent l’incertitude sur la capacité de Strategy à tenir le coup — mais en montrant à tout le monde que sa marge de sécurité s’amenuise.
Le 3 novembre, les élections éliminent l’incertitude liée au « risque politique » — mais, avant même leur tenue, elles purgent les positions longues levierisées.
Chaque événement, une fois passé, élimine une couche d’incertitude. Mais, le plus souvent, cette élimination commence par une secousse qui fait sortir les liquidités.
Les données de Glassnode publiées la semaine dernière montrent que la fragilité de la zone de liquidation des positions longues en dessous du cours est supérieure à celle de la zone de liquidation des positions courtes au-dessus ; un autre groupe de liquidations se trouve près de 75,000 dollars.
Le marché ne vend pas « les anticipations », il vend « la confirmation ».
Dans les 10 prochains jours, la vraie chose à surveiller est la capacité du BTC à repasser au-dessus de 81,000. S’il n’y parvient pas, le groupe de liquidations situé à 75,000 sera le prochain niveau à être testé. S’il repasse au-dessus, cela invalidera la tendance baissière à court terme ; on pourra alors parler de la suite.
Déminer, c’est d’abord vérifier qu’il n’y a pas de mine sous ses pieds, puis décider où aller.
Pas foncer d’abord, en priant pour que le terrain soit plat.
#美股财报季 #GateWCTCS9全球交易赛 #美国消费者信心接近历史低点 $BTC $ETH $SOL 
