Ne compte pas sur la Réserve fédérale pour te sauver ! La première chose que Waller a faite après son arrivée : percer la bulle
Le scénario a changé, les gars.
Ce matin, deux nouvelles sont tombées en même temps, le monde de la crypto est encore en train de dormir —
Waller a officiellement remplacé Powell, prenant la tête de la Réserve fédérale.
Le même jour, le membre le plus dovish du FOMC, Milan, a annoncé sa démission.
Tu ne rêves pas, le même jour.
C’est comme un “jeu de rôle” soigneusement orchestré : le roi des aigles monte sur le trône, la poule des colombes quitte la scène, même pas une fête d’adieu organisée.
Parlons d’abord de qui est ce Milan
Tu n’as peut-être pas beaucoup entendu parler de lui, mais lors des six dernières réunions du FOMC, il a voté contre toute baisse de taux à chaque fois.
Six fois. À l’unanimité contre.
Il est la dernière “résistance” à la baisse des taux au sein de la Fed. Tant qu’il est là, Waller ne pourra pas pousser une politique hawkish, il y aura toujours un vote contre en interne.
Et maintenant, cette pierre a décidé de partir toute seule.
Waller a éliminé la dernière résistance interne à la politique hawkish, c’est fini.
“Option put de la Fed”, totalement annulée
Laisse-moi expliquer ce qu’est une “option put de la Fed” pour les nouveaux.
C’est simple : avant, quand le marché chutait, Powell paniquait, il baissait les taux, injectait de la liquidité, sauvait le marché.
Tout le monde savait — pas de panique, papa viendra sauver.
Donc ces dernières années, que ce soit en actions ou en crypto, tout le monde osait augmenter l’effet de levier, poursuivre la hausse, “acheter à bas prix”, avec une croyance fondamentale : la Fed ne laissera pas le marché mourir.
Maintenant, Waller est là.
Qui est-il ? C’est le plus hawkish des hawks en matière d’inflation. Pour lui, maîtriser l’inflation est la priorité absolue, si le marché chute de 30 %, si le Bitcoin est réduit de moitié, c’est votre problème.
Il ne viendra pas vous sauver.
Ce “put de la Fed” est officiellement annulé.
Comment vont évoluer les prix des actifs ?
1. Actions américaines : les valeurs technologiques et de croissance en première ligne
Avant, tout le monde achetait des actions technologiques, des concepts IA, en pariant que “de toute façon, tôt ou tard, les taux baisseront, la valorisation tiendra”.
Maintenant, l’espoir de baisse des taux est éteint par Waller lui-même. Une valorisation élevée, sans perspective d’assouplissement, devient le plus grand risque.
Nasdaq ? Faites attention.
2. Obligations américaines : rendement élevé et stable, inversion de la courbe qui s’aggrave
Les taux à court terme ne peuvent pas baisser, les taux à long terme sont freinés par les attentes économiques, la courbe de rendement restera inversée comme nouvelle norme.
Oubliez la stratégie d’achat d’obligations longues pour profiter de l’écart de rendement.
3. Dollar : tendance à la hausse structurelle
Les taux américains plus élevés, plus durables, feront revenir les capitaux mondiaux vers les actifs en dollars.
Bitcoin, or, ces actifs libellés en dollars seront soumis à une pression constante sur le taux de change.
Point clé : 16-17 juin, la première grande bataille
La première réunion du FOMC sous Waller est programmée pour ces deux jours.
Le marché ne sait pas encore à quel point il est hawkish — “type manuel” ou “hawk de combat”.
Mais d’ici mi-juin, tout le marché va continuer à trader en anticipant un “resserrement”.
La volatilité (VIX) va faire le yoyo.
Les frères qui prennent des positions longues, attachez votre ceinture.
Conseil stratégique : arrêtez de rêver
Je sais que beaucoup attendent encore “une baisse des taux dans la seconde moitié de l’année, un grand marché haussier”.
Réveillez-vous.
La première chose que Waller a faite en arrivant, ce n’est pas injecter de la liquidité, mais percer la bulle.
Vendez vos actifs à long terme : ceux qui racontent des histoires de “multiplier par X en trois ans”, mettez-les de côté.
Augmentez votre cash ou vos obligations à court terme : la liquidité est votre seul bouclier.
Préparez-vous à la narration du “atterrissage dur” : ce n’est pas “si” mais “quand”.
Pour finir
Je ne suis pas en train de faire du pessimisme, je te dis simplement : les règles du jeu ont changé.
Le cœur du marché haussier des trois dernières années — “la Fed sauvera le marché” — est mort.
Place à une ère de forte volatilité, d’incertitude élevée, de pression du dollar.
Si tu veux encore survivre sur ce marché, il faut oublier l’idée de “attendre que papa vienne sauver” et apprendre à te débrouiller dans la tempête.
Arrête de rêver à une injection de liquidités pour te sortir d’affaire, Waller ne viendra pas te sauver.
Tu penses que, après l’arrivée de Waller, le Bitcoin cassera d’abord 50 000 ou 70 000 ?
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