Communauté de KOL crypto et tendances du marché

Revue du marché du 30 juillet
Les marchés américains ont enfin fortement rebondi : le Nasdaq a mis fin à 6 jours consécutifs de baisse !
Hier, la mauvaise nouvelle de la Réserve fédérale a fait peur au marché ; aujourd’hui, l’émotion a totalement été digérée.
Encore de meilleurs résultats que prévu de la part des entreprises : les besoins en puissance de calcul pour l’IA sont bel et bien très solides, et les fonds sont revenus en mode totalement dément vers la tech et les puces.
Le principal point lumineux : les semi-conducteurs de mémoire, qui avaient le plus chuté auparavant, ont violemment rebondi. Micron, SK hynix, Western Digital et Seagate ont tous bondi de 15 % à 25 %.
Rebond généralisé pour les semi-conducteurs et le matériel lié à l’IA : la croissance technologique est complètement repartie à la hausse.
Les flux de capitaux sont aussi très clairs :
vente des valeurs défensives comme le pétrole et des secteurs de consommation, puis retour direct vers les puces et l’IA.
Toute la grande tech clôture dans le vert : Microsoft, Nvidia, Apple, Amazon, Tesla, tous ont procédé à une correction collective. Les actions des entreprises chinoises cotées à l’étranger continuent aussi de monter, et le sentiment s’améliore de plus en plus.
Maintenant, la tendance :
1. La peur liée aux hausses de taux s’est temporairement calmée
2. Les besoins en IA, en puissance de calcul et en stockage ont été confirmés par les résultats
3. La tech qui avait trop chuté auparavant en profite pour subir une forte phase de rattrapage
Mais pour l’instant, il s’agit d’un rebond après survente, pas d’un renversement total.
La suite dépendra encore des prix du stockage au comptant et des données sur l’inflation.

Ah, putain, l’efficacité de la politique des deux partis est vraiment aussi très faible.

Ce baleinier disposait auparavant d’une autre adresse. La deuxième adresse vient de transférer tout à l’heure les 1 893 000 HYPE (189,3 millions de HYPE, soit 106 millions de dollars) rachetées à l’aube vers la chaîne HyperEVM. Pour l’instant, rien n’indique qu’elle ait, comme la première adresse, transféré ces fonds vers une bourse : autrement dit, ce qu’il avait accumulé au début de l’an dernier, pour environ 19,79 millions de dollars, représente en réalité 2 886 000 HYPE, et il est actuellement en avance de plus de 104 millions de dollars.

Cours de niveau maître en trading, apprenez-en.

Le marché reprice à nouveau la “consommation de cash” : 220 milliards ne sont pas des coûts, c’est une barrière

Hier, les indications de Meta ont déçu — baisse.

Aujourd’hui, les indications d’Amazon ont également déçu — bond de 9 % après la clôture.

Le même “piège”, des résultats totalement différents.

Pourquoi ?

Parce que Wall Street a enfin distingué deux formes de consommation de cash : la consommation de cash inefficace et la consommation de cash efficace.

Regardons d’abord les chiffres.

Le chiffre d’affaires d’Amazon au T2 s’établit à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % sur un an. Bénéfice par action : 5,75 dollars, alors que le marché ne s’attendait qu’à 1,82 dollar.

Le plus explosif, c’est l’AWS — revenus de 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 %, avec le plus rapide taux de croissance depuis 2021.

Le bénéfice opérationnel de l’AWS atteint 16,6 milliards de dollars, en hausse de 64 %.

La croissance du bénéfice (64 %) est 1,7 fois la croissance du chiffre d’affaires (37 %).

Cela signifie que la demande en puissance de calcul liée à l’IA est non seulement importante, mais aussi assortie d’une prime extrêmement élevée. Les entreprises sont prêtes à payer un prix plus élevé pour la puissance de calcul d’AWS.

Les revenus annualisés d’AWS atteignent déjà 169 milliards de dollars — si c’était une entreprise indépendante, elle figurerait au 24e rang du Fortune 500. Les revenus annualisés du segment IA dépassent 25 milliards de dollars, avec une croissance à trois chiffres.

Mais ce n’est pas tout.

Amazon augmente ses dépenses d’investissement annuelles de 200 milliards à 220 milliards de dollars. Le free cash-flow devient négatif, avec une sortie nette de 7,6 milliards de dollars.

Le PDG, Jassy, a été direct : “Même en dépensant 220 milliards, la capacité ne sera pas suffisante en 2026 ; en 2027 non plus ; et les commandes de 2028 sont déjà verrouillées.”

Les contrats en backlog de l’AWS — 496 milliards de dollars.

Regardons Meta.

Après la publication des résultats du deuxième trimestre, Meta a aussi relevé ses dépenses d’investissement, et le marché a immédiatement sanctionné par une chute.

Pourquoi ?

L’histoire de l’IA chez Meta, c’est “faire des promesses” — le métavers a brûlé des années, et le grand modèle continue d’être “en feu”, sans voir clairement d’où viendra l’argent.

L’histoire de l’IA chez Amazon, c’est “brûler tout en gagnant” — chaque dollar investi dans l’AWS a immédiatement des clients qui paient.

Le marché n’a pas peur de brûler du cash.

Le marché a peur de brûler de l’argent sans savoir quand il sera récupéré.

Trois sociétés, trois façons de “fixer un prix” :

Microsoft — croissance du segment cloud de 43 %, dépenses d’investissement maintenues inchangées, le cours explose.

Le marché dit : c’est encaissé, parfait.

Google — la croissance du cloud atteint 82 %, mais les dépenses d’investissement dépassent les attentes, le free cash-flow devient négatif, et l’action baisse.

Le marché dit : ça brûle trop, j’ai peur.

Amazon — croissance du cloud de 37 %, dépenses d’investissement relevées à 220 milliards de dollars, et l’action bondit de 9 %.

Le marché dit : brûlez davantage, plus la “douve” est large.

Vous avez compris ?

Même histoire d’IA, capacité à concrétiser différente, donc re-pricing totalement différent.

Et pour Crypto, ça signifie quoi ?

La logique des “protocoles gras” tient toujours à l’ère de l’IA.

Amazon, c’est le plus grand “L1 de puissance de calcul” au monde : il gagne de l’argent en vendant de la puissance de calcul, ce qui permet d’obtenir un “token natif” (le dollar). Le backlog de 496 milliards de dollars de l’AWS, c’est sa “quantité verrouillée”.

À l’inverse, beaucoup de projets Crypto IA brûlent l’argent des VC pour faire de l’inférence, mais ne touchent que quelques centimes de frais.

Qui gagne de l’argent, et qui brûle du cash : c’est évident.

Avant, Wall Street avait peur de brûler du cash ; maintenant, elle a peur que vous n’en brûliez pas.

Parce que ne pas brûler du cash, c’est dire que vous êtes déjà sorti de la table de jeu de l’IA.

220 milliards de dollars ne sont pas des coûts — c’est une barrière.

Vous achetez une histoire d’“IA” ou une histoire d’“IA” qui encaisse ?

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Comportements trompeurs dans les résultats d’Amazon
Le cloud explose, les performances dépassent les attentes, mais le bénéfice net bondit grâce à la hausse du cours des actions liées à l’IA, pas parce que l’activité est rentable. Amazon dépense frénétiquement pour des infrastructures d’IA : sa trésorerie diminue, mais les fonds restent convaincus ; et après la clôture, l’action continue de bondir de 9 %～

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Bitcoin Asia 2026 est déjà entré dans le dernier compte à rebours !
Du 27 au 28 août, la communauté asiatique de Bitcoin se réunira au Hong Kong Convention and Exhibition Centre. Que vous soyez un acteur du secteur, un investisseur ou un utilisateur qui suit Bitcoin à long terme, ce congrès vaut vraiment le coup de voir sur place.
⚠️ Le 8 août, les prix des billets vont augmenter :
GA : 98 $ → 108 $
GA+ : 197 $ → 207 $
Whale : 2 888 $ → 3 888 $

Le régulateur sud-coréen des actifs numériques franchit une nouvelle étape. La Commission financière de Corée a indiqué que le projet de loi-cadre sur les actifs numériques est essentiellement finalisé et qu’elle envisage d’intégrer les paiements effectués via des AI Agent dans le système de réglementation, afin d’établir, dans un cadre juridique pour les paiements automatisés par l’IA à l’avenir, des exigences KYC, la répartition des responsabilités, des déclarations transfrontalières, etc. Cela envoie un signal qui mérite d’être surveillé : la réglementation commence à préparer en avance l’alliance IA + Crypto.

Regardez la citation : c’est mon avis sur des recommandations d’actions à long terme concernant la conservation/le stockage.
1. Mon point de vue n’est peut-être pas juste, car je suis aussi un blogueur qui n’a jamais vraiment étudié les fondamentaux de l’IA en profondeur ; mes jugements reposent entièrement sur mon expérience et mon système de trading.
2. D’après la hausse du stockage sur l’année passée et la baisse sur le dernier mois, je pense que cette fois-ci ce n’est qu’un rebond : il sera très difficile d’obtenir un retournement, pour les raisons suivantes :

前脚 l’enfer, l’arrière l’Éden.
Après plusieurs coupes-circuit, le marché coréen connaît un rebond épique.
Aujourd’hui, l’indice KOSPI bondit de 17%, Samsung Electronics grimpe de 18%, SK hynix gagne plus de 23%, Micron MU rebondit de 21% et SNDK s’envole jusqu’à 33%.
De l’autre côté, le géant national du stockage ChangXin voit sa capitalisation boursière dépasser 40 000 milliards en cours de séance, redéfinissant son record et se rapprochant encore de l’objectif d’évaluation de 77 600 milliards fixé par Nomura Securities.
À Hefei, le « royaume des rois », cette vague leur a fait gagner assez en face comme en fond !
Derrière ce rebond, les moteurs essentiels viennent surtout de deux facteurs :
D’une part, les données d’inflation PCE core des États-Unis au S2 montrent un refroidissement, et les inquiétudes du marché concernant des hausses de taux à court terme diminuent nettement, ce qui commence à réparer les attentes en matière de liquidité.
D’autre part, des résultats de Microsoft, au-dessus des attentes, rallument la confiance du marché dans la chaîne de valeur de l’IA. En plus, la pression vendeuse concentrée issue des prises de bénéfices par de grands fonds IA s’est achevée, et les valeurs technologiques ainsi que les actifs à forte dynamique rebondissent vigoureusement.
Cela dit, à partir de quand la rotation sectorielle va-t-elle atteindre le monde des cryptos ? On est silencieux depuis trop longtemps !!!!!!

Apple a rendu une copie parfaite, puis le cours de l’action a plongé de 8 %

Si vous aviez AAPL hier soir, vous n’êtes probablement pas encore remis.

Le 30 juillet, Apple a publié les résultats du 3e trimestre de l’exercice 2026 :

—— Chiffre d’affaires : 1094 milliards de dollars, +16 % en glissement annuel, au-dessus des attentes —— BPA 2,02 dollars, +29 % en glissement annuel, au-dessus des attentes —— iPhone : 54,25 milliards de dollars, +22 % en glissement annuel, record du trimestre de juin —— Mac : 10,35 milliards de dollars, +29 % en glissement annuel —— Marge brute 50,1 %, percée historique au-delà de la barre des 50 %

Carton plein.

Apple vient juste de reprendre à NVIDIA la première place mondiale en termes de capitalisation boursière. Avant la publication des résultats, tout le monde criait : « Cette fois, c’est bon, c’est sécurisé ».

Et ensuite, après la clôture —

**Baisse maximale de 8,37 %**.

En une nuit, plus de 3000 milliards de dollars de valeur ont fondu.

Un rapport « au-dessus des attentes » contre une bougie rouge de huit points.

Que s’est-il passé ?

Ce n’est pas que les résultats sont mauvais : c’est que vous regardez le « passé », et que le marché négocie le « futur ».

Le CFO d’Apple a donné les perspectives pour le 4e trimestre de l’exercice : croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 %.

Les attentes du marché ? 12,1 %.

Même le plafond ne suffit pas à atteindre les attentes de l’autre.

Plus sévère encore — pour l’iPhone, la croissance attendue au trimestre suivant est de 14 % à 16 %, alors que les analystes tablaient sur 17,6 %.

Raté sur toute la ligne.

Pourquoi ? Deux mots : l’IA, qui a mangé Apple.

Lors de la conférence téléphonique, Cook a lâché une phrase : je vous conseille de la relire attentivement :

« Nous sommes dans un environnement de tarification du stockage par les plus fortes crues du siècle, et les prix du stockage augmentent de façon exponentielle. »

Traduite en langage simple :

Partout dans le monde, les centres de données d’IA se battent pour la mémoire vive et pour le stockage. NVIDIA, Microsoft, Google, Amazon — qui, pour entraîner ses grands modèles, n’a pas besoin de quantités massives de stockage ?

Apple ne construit pas de centres de données, mais Apple doit aussi acheter des puces.

L’IA pousse les prix du stockage à des sommets « du siècle ». Puis la facture — elle s’abat sur la marge brute d’Apple.

Apple est obligé d’augmenter les prix du Mac et de l’iPad. Et la hausse va continuer.

Auparavant cette année, Apple était perçue par le marché comme une « valeur refuge IA » — des dépenses pas trop élevées, pas de course aux grands modèles — et elle avait gagné 22 %, en tête des « sept géants ».

Maintenant, le raisonnement s’inverse. L’IA n’a pas aidé Apple à gagner de l’argent, l’IA a d’abord fait exploser les coûts d’Apple.

Le plus dur, c’est quoi ?

C’est la dernière fois que Cook animera un appel sur les résultats.

Pour sa dernière représentation de « maître de la supply chain », le thème est —

« Nous sommes en train de lutter durement avec la chaîne d’approvisionnement. »

Le CEO désigné, Ternus, est assis à côté ; il prendra la relève à partir du trimestre prochain.

Ce que Cook laisse derrière lui, c’est une performance de niveau historique. Et ce qu’il laisse au successeur, c’est un champ de mines de supply chain.

Vous achetez « Apple est stable ». Mais le marché voit « à l’ère de l’IA, même Apple ne tient pas ».

Dure vérité :

Vous pensiez que l’achat de AAPL, c’était une approche défensive.

Résultat : l’IA a raflé les capacités de production et a fini par rattraper Apple. Et là, vous découvrez — il n’y a pas de véritable abri dans ce monde, seulement des recoins qui n’ont pas encore été aspirés par la frénésie.

Les prix du stockage augmentent comme une crue du siècle. Votre position, elle, baisse comme une crue du siècle. #美联储维持利率不变 #三星电子涨4.5%领涨韩股 #USD1持币生息最高8% $BTC $AAPL $SNDK

Stocker cette série de montagnes russes… c’est trop intense 🫡 En deux jours, d’abord -30%, puis +30%.
Sur Hyperliquid, le plus gros “Air Force” en mode Hikairu (Shai-sei) est aussi monté dans un manège sans fin :
hier, sa position short affichait encore un bénéfice flottant de 13,5 millions de dollars, et aujourd’hui, non seulement il a tout reperdu son profit flottant, mais il est aussi repassé en perte flottante de 740 000 dollars.
Ce contraste, comment un simple mortel pourrait supporter ce niveau de stimulation 😂

$SNDK $INTC $SKHY Encore une bonne vague à venir.
C’est l’apprentissage de la leçon tirée de la dernière fois : un petit lancement avec 80-100+ et un bénéfice substantiel, puis le “manège”. Un compte spéculatif reste un compte spéculatif ; on applique les principes de spéculation, en spéculant.
Remarque : ces actifs matériels, je pense qu’il y a encore de très belles opportunités pour des phases haussières.

Il y a 1 heure, une baleine a transféré 1 032 000 unités de hyperliquid:native qu’elle détenait depuis 1 an et demi (5 760 万 $) vers Coinbase Prime et FalconX. Elle a réalisé un profit de 37,45 millions de dollars sur HYPE (+186%).
1⃣ Elle a retiré, au début de 2025, 1 018 000 HYPE de Gate, avec un prix moyen d’environ 19,79 $ ; à l’époque, la valeur était de 20,15 millions de dollars. Ensuite, ces HYPE ont été déposés en staking.
2⃣HYPE

Hier soir, les Bourses américaines ont fortement augmenté. Ce matin, les Bourses sud-coréennes ont aussi fortement monté, surtout les secteurs liés à l’IA. Je pense qu’il s’agit d’un rebond de type « ramassage de cadavres ». Ce rebond va durer un certain temps, probablement sur une quinzaine de jours de bourse, mais il ne changera rien à la grande tendance baissière. Plus tard, il y aura encore de grosses baisses, puis une phase de consolidation latérale, avec de petites baisses, suivies de nouvelles grosses baisses pour enfin construire une base. La période de formation de la base devrait au minimum se faire d’ici l’année prochaine.

Je vous suggère de relire ce que disaient les gens hier avant la forte hausse du stockage : « Le stockage baisse très bien, si ça baisse encore je vais faire un bon point d’entrée »… Les professeurs qui disaient ça, comment vous postez aujourd’hui ? En tout cas, j’en ai déjà vu plusieurs qui disaient ça, et j’ai même fait une capture par curiosité, mais je ne la publierai pas — ça ferait des mécontents, et gâcher le repas de quelqu’un, c’est pire que la vengeance d’un meurtre du père… hahahaha 😂

Le PCE repasse en territoire négatif pour la première fois en 6 ans ! Le marché est passé de « la peur de nouvelles hausses » à « le pari sur des baisses »

Hier soir, un signal que la plupart des gens ont ignoré pourrait être en train de réécrire le scénario du second semestre pour le marché des cryptos.

Le PCE américain de juin recule de 0,1% en glissement mensuel.

C’est la première fois depuis la pandémie de 2020 : pendant exactement six ans, le PCE repasse pour la première fois en négatif sur une base mensuelle.

Cette bête qu’est l’inflation, sur le plan des données, commence vraiment à « manger moins ».

Je sais ce que tu vas dire : « ce n’est que 0,1%, ça peut vraiment bouger quoi ? »

Mais sur les marchés, ce n’est jamais l’ampleur qui compte, c’est la direction.

Le même jour, un autre lot de données est encore plus intéressant :

La croissance annualisée du PIB au T2 s’établit à 1,5%, sous les attentes de 2,1%.

Le ralentissement de la croissance, d’accord ? En surface, oui.

Mais en creusant : une fois retirés les échanges nets, les stocks et les dépenses publiques, la croissance de la demande intérieure finale privée atteint 3,9%, un niveau record depuis le début de 2023.

Traduction : la consommation du grand public est très solide, et les investissements des entreprises sont très solides.

La croissance du PIB en dessous des attentes s’explique par l’élargissement du déficit commercial : les États-Unis importent en masse des serveurs IA et des équipements de semi-conducteurs. Ce n’est pas que l’économie est en difficulté : les États-Unis construisent frénétiquement des infrastructures d’IA.

Consommation forte + inflation en baisse = le scénario de « atterrissage en douceur » que la Fed veut le plus.

Et pour le marché crypto, qu’est-ce que cela signifie ?

Le sommet des taux nominaux, c’est essentiellement confirmé.

La Fed maintient son taux inchangé en juillet par un vote de 9 pour 3, trois responsables votent en faveur d’une hausse. Le marché a un temps coté une hausse en septembre jusqu’à 57%.

Mais après le passage du PCE en négatif, ce prix de marché doit être recalibré.

Pourquoi ? Taux réel = taux nominal - inflation.

Quand le PCE devient négatif, même si le taux nominal reste inchangé, le taux réel est relevé passivement : c’est la logique centrale qui a servi à tuer la valorisation au cours des deux dernières années.

Mais désormais, la direction marginale de l’inflation change.

Le marché ne redoute plus « combien de hausses encore », il commence à parier « à quel moment baisser ».

Même si le PCE cœur en glissement annuel à 3,3% reste bien au-dessus de la cible de 2% de la Fed et que les problèmes structurels de l’inflation ne sont pas totalement réglés, c’est le changement marginal qui constitue le cœur du pricing.

Après la publication des données PCE, le Bitcoin a franchi un moment 65,000 dollars, avec une hausse d’environ 2% sur la journée. L’indice du dollar baisse de plus de 0,9%, avec la plus forte chute quotidienne depuis janvier. L’or repasse au-dessus de 4100 dollars.

Le marché est déjà en train de voter.

Je sais que certains diront : « ce n’est pas juste une perturbation due au prix du pétrole ? Combien de temps l’accord de cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran peut-il tenir ? »

Même si c’est une perturbation, ce sera une perturbation directionnelle.

Pour la première fois en six ans, passage en négatif : ce « premier » en lui-même est un signal.

Le marché crypto se joue sur les anticipations. Quand le PCE passe en négatif, le point de bascule de la liquidité n’est plus aussi inaccessible.

Même s’il y a encore une hausse en septembre (la probabilité a déjà baissé), ce serait la dernière.

Ne t’acharne pas à savoir si les données d’un seul mois sont causées par le pétrole. À retenir : le marché négocie le changement marginal.

Le négatif, c’est une posture.

À ce niveau, être trop pessimiste pourrait te faire rater la fenêtre de retournement la plus cruciale sur le plan macro. #美联储维持利率不变 #USD1持币生息最高8% #三星电子涨4.5%领涨韩股 $BTC $BZ $CL

Le plus fascinant — et le plus dégoûtant — dans ce domaine, c’est son volatilité extrême : en une seule nuit, ça te fait un mouvement de près de 30 % d’un coup, tu le supportes, ça ? Qu’est-ce que ça change par rapport aux contrefaçons dans l’écosystème crypto ? Mais puisque c’est une position de spéculation, il faut aussi savoir acheter et vendre ; une plus-value sur le papier ne compte pas comme un gain, seul le fait de convertir en cash, une fois les bénéfices encaissés, compte vraiment comme « pas raté », et ça rapporte toujours.