APR ou APY : quelle est la différence et quel taux compte le plus ?

Pour les emprunteurs, un APR plus faible est généralement préférable, car il peut signifier des coûts d’emprunt moins élevés. Pour les épargnants, un APY plus élevé signifie généralement des revenus d’intérêts plus importants, à condition que les produits présentent par ailleurs des conditions et des risques comparables.

Les cryptos rendent cette distinction légèrement plus complexe. Les produits peuvent afficher un APR ou un APY, et un produit présenté avec un APR peut tout de même réinvestir les récompenses. Par exemple, Gate Simple Earn affiche un APR estimé, tandis que les intérêts générés via son produit à durée flexible peuvent être automatiquement réinvestis afin de produire des intérêts composés.

Comprendre la différence entre APR et APY vous aide donc à comparer plus précisément non seulement les prêts et les comptes d’épargne, mais aussi les produits crypto Earn et de staking.

Points clés

• APR signifie Taux annuel en pourcentage (APR). Pour les prêts à la consommation, il représente généralement un coût d’emprunt annualisé pouvant inclure les intérêts et certains frais.

• APY signifie Rendement annuel en pourcentage (APY). Il mesure les gains annuels en tenant compte de la capitalisation.

• APR ne signifie pas automatiquement emprunt. Les produits crypto Earn et de staking peuvent également afficher un APR comme estimation annualisée des récompenses.

• APY n’est pas automatiquement le meilleur taux. Un pourcentage plus élevé peut s’accompagner de conditions de blocage différentes, de taux variables, de risques liés aux actifs, de contraintes de liquidité ou d’autres conditions.

• Gate Simple Earn utilise un APR estimé. Son produit à durée flexible peut réinvestir automatiquement les intérêts horaires. Les utilisateurs doivent donc examiner à la fois l’APR affiché et la manière dont les récompenses sont calculées et distribuées.

APR et APY en un coup d’œil

La distinction la plus importante n’est donc pas simplement APR = dette et APY = épargne.

Une règle plus précise est la suivante :

L’APR exprime un taux annualisé sans intégrer la capitalisation dans le pourcentage affiché, tandis que l’APY intègre l’effet de la capitalisation.

Qu’est-ce que l’APR ?

L’APR, ou Taux annuel en pourcentage, est un pourcentage annualisé utilisé pour exprimer le coût du crédit ou, dans certains produits financiers et crypto, un taux de rendement annualisé.

Pour les prêts à la consommation, l’APR facilite la comparaison des coûts d’emprunt.

En vertu du Truth in Lending Act et du règlement Z aux États-Unis, les prêteurs sont soumis à des exigences de divulgation concernant l’APR et d’autres conditions de crédit importantes. Le CFPB décrit l’APR comme une mesure plus large que le taux d’intérêt de base pour de nombreux prêts à échéance fixe, car certains frais supplémentaires peuvent être intégrés au calcul. (Consumer Financial Protection Bureau)

Exemple d’APR pour un prêt

Supposons que deux prêteurs affichent tous deux un taux d’intérêt de 6 %.

L’un facture des frais d’origination importants, tandis que l’autre facture moins de frais admissibles.

Le premier prêt peut donc avoir un APR plus élevé, même si les deux affichent le même taux d’intérêt nominal.

C’est pourquoi l’APR peut être plus utile que le seul taux d’intérêt.

L’APR inclut-il tous les frais ?

Non.

Il s’agit d’une précision importante.

Les frais reflétés dans l’APR dépendent du type de produit de crédit et des règles applicables. Par exemple, l’APR d’un prêt hypothécaire peut intégrer des éléments tels que des points, des frais de courtier hypothécaire et certains autres frais. Toutefois, il ne doit pas être considéré comme un chiffre couvrant tous les coûts possibles qu’un emprunteur pourrait engager. (Consumer Financial Protection Bureau)

Les frais déclenchés par un comportement futur, tels que certains frais de retard de paiement, ne doivent pas non plus être automatiquement considérés comme faisant partie de l’APR affiché.

L’APR inclut-il la capitalisation ?

L’APR n’exprime généralement pas l’effet de la capitalisation dans le pourcentage annuel affiché lui-même.

Cela ne signifie pas que les intérêts d’un produit basé sur l’APR ne peuvent jamais être composés.

Par exemple, les intérêts d’une carte de crédit peuvent être calculés à l’aide de taux périodiques ou quotidiens. L’APR affiché ne correspond toujours pas à un rendement annuel effectif intégrant une capitalisation répétée.

Cette distinction devient particulièrement importante dans les cryptos, car un produit peut afficher un APR tout en réinvestissant séparément les récompenses.

Qu’est-ce que l’APY ?

L’APY, ou Rendement annuel en pourcentage, mesure le montant qu’un dépôt peut générer sur un an après prise en compte du taux d’intérêt et de la fréquence de capitalisation.

En vertu du règlement DD aux États-Unis, l’APY est utilisé dans les informations communiquées sur les comptes de dépôt, notamment les comptes d’épargne, les comptes du marché monétaire et les certificats de dépôt. Ce règlement vise à faciliter la comparaison des comptes par les consommateurs.

Le CFPB définit l’APY comme une mesure fondée à la fois sur le taux d’intérêt et la fréquence de capitalisation.

Formule de l’APY

Une formule courante de l’APY est :

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1

Où :

• r = taux d’intérêt annuel nominal

• n = nombre de périodes de capitalisation par an

Exemple d’APY

Supposons qu’un compte verse un taux annuel nominal de 5 % et capitalise les intérêts mensuellement.

L’APY serait :

(1 + 0.05/12)¹² − 1 ≈ 5.12%

Ainsi, bien que le taux nominal soit de 5 %, le rendement annuel effectif est d’environ 5,12 %, car les intérêts de chaque mois peuvent eux-mêmes générer des intérêts.

Si le même taux nominal était capitalisé une seule fois par an, son APY serait simplement de 5 %.

APR et APY : la principale différence

La différence fondamentale est la capitalisation.

C’est pourquoi comparer directement un APR de 5 % à un APY de 5 % ne constitue pas toujours une comparaison équivalente.

Vous devez savoir :

• à quelle fréquence les récompenses s’accumulent ;

• si les récompenses sont automatiquement réinvesties ;

• si le taux est fixe ou variable ;

• si des frais réduisent le montant reçu ;

• si les retraits affectent les gains accumulés ;

• et si l’actif sous-jacent peut lui-même augmenter ou diminuer de valeur.

Exemple d’APR et d’APY : comment la capitalisation modifie les rendements

Considérez un solde hypothétique de \$10,000 générant un APR de 6 %.

En l’absence de capitalisation :

\$10,000 × 6% = \$600

Après un an, le solde serait de \$10,600.

Supposons maintenant que les récompenses soient capitalisées mensuellement au même taux nominal de 6 %.

L’APY correspondant serait d’environ 6,17 %.

Le solde final serait donc d’environ \$10,616.78.

La différence est relativement faible sur un an, mais elle augmente sur des périodes plus longues.

APR et APY dans les cryptos

L’APR et l’APY sont tous deux largement utilisés dans les cryptos, mais aucune règle universelle n’impose à chaque produit de staking ou Earn d’utiliser une métrique particulière.

Vous pouvez rencontrer :

• un APR de staking ;

• un APR de prêt ;

• un APR estimé ;

• un APY de staking ;

• un APY DeFi ;

• des taux annualisés promotionnels.

Il est donc particulièrement important de comprendre comment les récompenses sous-jacentes sont réellement calculées.

Pourquoi l’APR crypto peut-il prêter à confusion ?

Imaginez un produit crypto affichant un APR de 10 %.

Si les récompenses sont simplement versées et jamais réinvesties, une position de \$1,000 générerait théoriquement environ \$100 sur un an, à condition que le taux reste inchangé.

Toutefois, si ces récompenses sont automatiquement réinvesties au cours de l’année, le rendement annuel effectif peut être supérieur à 10 %.

La métrique affichée peut toujours être un APR, même si la capitalisation s’opère en pratique.

C’est précisément pourquoi les utilisateurs ne doivent pas interpréter :

APR = absence de capitalisation

comme une règle universelle.

Une meilleure interprétation est la suivante :

L’APR lui-même n’intègre pas l’effet de la capitalisation dans le pourcentage affiché.

Comment fonctionne l’APR sur Gate Simple Earn ?

Gate Simple Earn est un exemple concret utile de l’importance de la distinction entre APR et APY dans les cryptos.

La marketplace Simple Earn de Gate affiche actuellement un APR estimé (Est. APR) pour les actifs pris en charge et propose des produits à durée flexible et à durée fixe.

Gate Simple Earn à durée flexible

Gate indique que les actifs souscrits à Simple Earn à durée flexible peuvent être utilisés comme fonds de roulement pour les prêts sur la plateforme, les intérêts qui en résultent étant distribués aux souscripteurs.

Si les fonds sont prêtés avec succès, les intérêts peuvent être crédités toutes les heures. Gate indique également que les intérêts reçus chaque heure sont automatiquement réinvestis afin de générer des intérêts composés.

Cela crée une distinction importante :

Le taux affiché est un APR estimé, mais le mécanisme de distribution peut inclure un réinvestissement automatique.

Les utilisateurs ne doivent donc pas simplement convertir l’APR affiché en APY sans comprendre le taux de prêt réel et le calendrier applicable.

Gate précise également que l’APR estimé repose notamment sur des informations historiques et la demande d’emprunt actuelle. Le taux peut donc évoluer plutôt que de rester garanti pendant une année entière.

Gate Simple Earn à durée flexible en un coup d’œil

Gate Simple Earn à durée fixe

Gate Simple Earn propose également des produits à durée fixe.

Pour la durée fixe, Gate décrit le calcul des intérêts estimés comme suit :

Intérêts estimés = Capital × APR ÷ 365 × Durée (jours)

Les intérêts commencent à s’accumuler conformément aux règles applicables du produit et sont généralement distribués avec le capital à l’échéance. Gate indique que l’APR souscrit pour la durée fixe peut également varier et que le règlement final est déterminé à l’échéance. (Gate.com)

Gate Simple Earn : durée fixe ou flexible

Cela montre pourquoi les investisseurs doivent prendre en compte davantage que l’APR mis en avant lorsqu’ils évaluent un produit crypto Earn.

APR et APY : lequel est préférable pour générer des cryptos ?

Aucun n’est automatiquement préférable.

L’APR et l’APY sont des conventions de mesure, et non des mesures de la qualité d’un produit.

Un produit offrant un APY de 15 % n’est pas automatiquement supérieur à un produit offrant un APR de 6 %, car les deux produits peuvent présenter des différences complètes en matière de :

• actifs ;

• risques de marché ;

• périodes de blocage ;

• règles de remboursement ;

• liquidité ;

• mécanismes de récompense ;

• risques de contrepartie ou de protocole ;

• stabilité des taux.

Pour les produits crypto en particulier, la volatilité du prix du Token peut facilement l’emporter sur la différence entre APR et APY.

Par exemple, générer un taux annualisé de 10 % sur un Token ne protège pas contre une baisse substantielle de sa valeur de marché.

Que faut-il vérifier avant de comparer un APR ou un APY crypto ?

Au lieu de simplement choisir le pourcentage affiché le plus élevé, vérifiez les facteurs suivants :

APR et APY pour l’emprunt

Lors d’un emprunt, l’APR est généralement la métrique de comparaison la plus pertinente.

Supposons que vous compariez deux prêts par ailleurs similaires :

En examinant uniquement le taux d’intérêt nominal, le prêt B peut sembler moins cher.

Mais son APR plus élevé suggère que des coûts de financement supplémentaires le rendent plus coûteux sur une base annualisée selon le calcul applicable de l’APR. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles la réglementation sur le crédit à la consommation impose la divulgation de l’APR.

Cependant, l’APR seul ne vous indique pas tout.

Les emprunteurs doivent également prendre en compte :

• la durée de remboursement ;

• le total des frais de financement ;

• les taux fixes ou variables ;

• les conditions de remboursement anticipé ;

• les coûts liés aux retards de paiement ;

• les taux promotionnels ;

• et les autres conditions du produit.

APR et APY pour l’épargne

Lors de la comparaison de comptes de dépôt traditionnels, l’APY est généralement la métrique la plus utile, car il normalise l’effet de la capitalisation.

Par exemple :

Les trois comptes présentent le même taux nominal, mais des fréquences de capitalisation différentes produisent des rendements annuels effectifs différents.

C’est précisément la raison pour laquelle le règlement DD utilise des informations standardisées sur l’APY pour les comptes de dépôt concernés.

APR et APY : lequel devez-vous privilégier ?

La réponse dépend de ce que vous comparez.

Si vous empruntez

Concentrez-vous principalement sur l’APR. Un APR plus faible indique généralement un coût annualisé inférieur lorsque vous comparez des produits d’emprunt similaires.

Si vous comparez des comptes d’épargne traditionnels

Concentrez-vous principalement sur l’APY.

L’APY intègre la capitalisation, ce qui facilite la comparaison du montant d’intérêts que les comptes pourraient générer sur un an selon les conditions indiquées.

Si vous comparez des produits crypto Earn

Vérifiez à la fois la métrique affichée et le mécanisme de récompense.

Ne supposez pas que :

• APR signifie que les récompenses ne peuvent pas être capitalisées ;

• APY signifie que les rendements sont garantis ;

• un pourcentage plus élevé signifie un meilleur produit ;

• ou que l’APY crypto fonctionne exactement comme l’APY d’un compte bancaire.

Par exemple, Gate Simple Earn utilise un APR estimé, mais son produit à durée flexible peut réinvestir automatiquement les intérêts horaires.

Exemple de calculateur APR et APY

Supposons qu’un produit affiche un APR de 8 % et capitalise mensuellement.

Pour estimer l’APY :

APY = (1 + 0.08 / 12)¹² − 1

Cela produit approximativement :

APY = 8.30%

Toutefois, cette conversion n’a de sens que lorsque le taux nominal reste réellement constant et que les récompenses sont réinvesties selon le calendrier supposé.

Cette limitation est particulièrement importante pour les produits crypto à taux variable.

APR et APY : comparaison finale

En définitive, la comparaison entre APR et APY consiste moins à décider quelle métrique est « meilleure » qu’à comprendre ce que chaque chiffre mesure réellement.

L’APR est généralement le taux le plus pertinent pour évaluer les coûts d’emprunt. L’APY est plus utile pour comparer les comptes traditionnels rémunérés, lorsque la capitalisation doit être normalisée.

Pour les produits crypto Earn, la distinction exige une étape supplémentaire : examinez comment les récompenses s’accumulent, si elles sont réinvesties, si les taux peuvent évoluer, ainsi que les restrictions ou risques applicables.

Gate Simple Earn l’illustre bien. Le produit affiche un APR estimé, tandis que les intérêts à durée flexible peuvent être automatiquement réinvestis. Par conséquent, le taux annualisé affiché et les mécanismes de gain doivent être examinés conjointement, plutôt que de traiter l’APR ou l’APY comme une mesure complète à eux seuls.

FAQ

Quelle est la principale différence entre APR et APY ?

L’APR exprime un taux annualisé sans intégrer la capitalisation dans le chiffre affiché, tandis que l’APY intègre l’effet de la capitalisation sur un an. L’APR est couramment utilisé pour l’emprunt, tandis que l’APY est largement utilisé pour les produits d’épargne traditionnels.

L’APR ou l’APY est-il préférable ?

Aucun n’est intrinsèquement préférable. Lors d’un emprunt, un APR plus faible est généralement préférable. Lors de la comparaison de produits d’épargne par ailleurs similaires, un APY plus élevé signifie des revenus d’intérêts annuels plus importants. Pour les produits crypto, l’APR ou l’APY doit être considéré parallèlement aux risques, à la variabilité des taux, aux conditions de blocage et aux mécanismes de récompense.

L’APY est-il toujours supérieur à l’APR ?

Si le même taux annuel nominal est capitalisé plus d’une fois par an, l’APY correspondant sera généralement supérieur à cet APR nominal. En l’absence de capitalisation, ils peuvent être égaux.

L’APR inclut-il les intérêts composés ?

L’APR lui-même n’exprime généralement pas l’effet de la capitalisation dans le taux affiché. Toutefois, un produit affichant un APR peut toujours disposer d’un mécanisme qui réinvestit les intérêts ou les récompenses.

Gate Simple Earn utilise-t-il l’APR ou l’APY ?

Gate Simple Earn affiche actuellement un APR estimé pour ses produits. Les intérêts à durée flexible peuvent être automatiquement réinvestis, tandis que les intérêts estimés à durée fixe sont calculés à l’aide du capital, de l’APR et de la durée, conformément aux règles des produits Gate. (Gate.com)

Gate Simple Earn produit-il des intérêts composés ?

Gate indique que, pour les produits à durée flexible, les intérêts reçus chaque heure peuvent être automatiquement réinvestis afin de générer des intérêts composés. Les gains réels dépendent du prêt réussi des fonds, des taux en vigueur et des conditions du produit. (Gate.com)

Pourquoi Gate affiche-t-il un APR estimé plutôt qu’un APY ?

Gate utilise l’APR estimé comme taux annualisé affiché pour Simple Earn. Étant donné que les taux à durée flexible dépendent de la demande de prêt et peuvent évoluer, convertir simplement l’APR affiché en APY fixe pourrait donner une impression trompeuse des rendements futurs. Les utilisateurs doivent se référer au taux actuel du produit et aux règles de récompense.

Puis-je convertir un APR en APY ?

Oui, lorsque l’APR nominal et la fréquence de capitalisation sont connus et stables.

Une formule couramment utilisée est :

APY = (1 + APR / n)ⁿ − 1

où n correspond au nombre de périodes de capitalisation par an.

Toutefois, pour les rendements crypto variables, le résultat n’est qu’hypothétique, car l’APR sous-jacent peut évoluer.

Un APY crypto plus élevé est-il toujours préférable ?

Non. Des rendements affichés plus élevés peuvent s’accompagner d’une volatilité accrue des Tokens, de restrictions de liquidité, de taux variables ou d’autres risques propres au produit. L’APR et l’APY mesurent des taux annualisés ; ils ne mesurent pas la sécurité globale ni l’adéquation d’un produit crypto.