Règles russes relatives à la conservation des crypto-actifs : dépositaires et garde

Les règles russes relatives à la conservation des cryptomonnaies intègrent la conservation réglementée des actifs crypto et la tenue des registres dans un nouveau système de dépositaires numériques supervisé par la Bank of Russia (Banque de Russie). Ce cadre concerne les établissements financiers, les dépositaires, les participants au marché et les investisseurs, car le contrôle des actifs numériques, des registres de comptes et des accès cryptographiques est désormais soumis à des exigences officielles en matière d’enregistrement, de capital et de conformité.

Points essentiels

• La loi fédérale n° 282-FZ a établi le cadre russe applicable aux dépositaires numériques. Signée le 4 août 2026 après son adoption par la Douma d’État le 21 juillet, elle a rendu ses principales dispositions relatives au marché des cryptomonnaies applicables le 1er septembre 2026.

• Un dépositaire numérique doit être inscrit au registre de la Banque de Russie avant d’exercer des activités réglementées de conservation portant sur des actifs numériques ou des droits numériques.

• Le capital minimum est compris entre 50 millions de RUB et 250 millions de RUB, selon les services de conservation fournis. Les dépositaires numériques de règlement doivent disposer de 250 millions de RUB.

• Les dépositaires numériques doivent protéger les informations confidentielles, notamment les clés d’accès, les données des clients, les comptes numériques et les informations relatives aux transactions.

Règles russes actuelles relatives à la conservation des cryptomonnaies

En vertu de la loi fédérale n° 282-FZ, un dépositaire numérique fournit des services d’enregistrement et de transfert d’actifs numériques et de droits numériques. Il peut également permettre l’accès aux adresses Blockchain sur lesquelles ces actifs sont enregistrés. Seule une société russe admissible, inscrite dans le cadre du registre des dépositaires numériques de la Banque de Russie, peut exercer cette activité réglementée.

Ce modèle rapproche la conservation des cryptomonnaies des infrastructures financières réglementées, plutôt que de la laisser aux seules plateformes d’échange centralisées ou à des dispositifs de Portefeuille privés. La distinction entre la conservation par un tiers et le contrôle des clés privées par l’utilisateur est également importante pour comparer les Portefeuilles custodial et non custodial.

Le règlement n° 892-P de la Banque de Russie, daté du 11 septembre 2026, établit des exigences supplémentaires pour les dépositaires numériques et certaines organisations étrangères. Lors de sa dernière vérification, il était toutefois encore en cours d’enregistrement auprès du ministère de la Justice.

Exigences en matière de capital, de conservation et de tenue des registres

Le capital requis dépend des services fournis.

La Banque de Russie exige également que les actifs constitutifs du capital admissible soient suffisamment liquides et que les actifs financiers inclus respectent les normes de qualité du crédit.

La conservation des cryptomonnaies implique des considérations particulières en matière de gestion des risques, car le contrôle des clés cryptographiques peut déterminer la capacité pratique à transférer les actifs. Le droit russe exige donc des dépositaires numériques qu’ils préservent la confidentialité des clés d’accès et des informations relatives aux clients, aux comptes, aux actifs et aux transactions. La génération sécurisée des clés, les contrôles d’accès, les dispositifs de sauvegarde et la planification d’urgence restent des mesures de protection opérationnelles importantes, car la perte ou la compromission de clés privées peut entraîner une perte d’accès ou des transactions non autorisées.

Qui peut trader et détenir des actifs crypto ?

Le cadre de la Banque de Russie applicable au marché des cryptomonnaies autorise les investisseurs qualifiés et non qualifiés à trader par l’intermédiaire d’acteurs réglementés tels que les brokers, les sociétés de gestion et les plateformes d’échange de cryptomonnaies.

Après avoir passé un test, les investisseurs particuliers non qualifiés sont soumis à une limite annuelle d’achat de 300 000 RUB auprès de chaque intermédiaire. Le projet de règles d’application publié par la Banque de Russie en août 2026 désignait Bitcoin, Ethereum et Tether USDT comme des cryptomonnaies répondant à ses critères de liquidité pour le trading public sur les plateformes d’échange. Les investisseurs qualifiés peuvent accéder à une gamme plus large d’actifs crypto sans être soumis à la même limite d’achat.

En Russie, l’utilisation des cryptomonnaies comme moyen de paiement pour des biens et services nationaux reste interdite. Le commerce transfrontalier obéit à des règles différentes : les exportateurs et les importateurs peuvent utiliser directement des cryptomonnaies, tandis que les résidents russes qui détiennent des cryptomonnaies par l’intermédiaire d’infrastructures étrangères sont soumis à des obligations déclaratives.

La Russie considère également les actifs numériques comme des biens aux fins fiscales.

Période de transition et supervision réglementaire

Le système réglementé est entré en vigueur le 1er septembre 2026, mais sa mise en œuvre se fait progressivement. La Banque de Russie indique que les participants actuels au marché disposent d’une période de transition jusqu’au 1er juillet 2027 pour obtenir les licences requises et mettre leurs activités en conformité avec les nouvelles règles.

La banque centrale tient des registres réglementaires couvrant les dépositaires numériques et les autres entités des marchés financiers. Elle peut également fixer des exigences supplémentaires concernant le capital, la gouvernance, la gestion des risques, l’infrastructure et la conformité.

Règles russes et règles américaines relatives à la conservation des cryptomonnaies

Le cadre russe applicable aux dépositaires numériques ne doit pas être confondu avec la réglementation américaine relative à la conservation. Aux États-Unis, les conseillers en investissement enregistrés doivent généralement respecter, lorsque cela s’applique, le cadre de conservation prévu par l’Investment Advisers Act, tandis que les sociétés d’investissement enregistrées sont soumises à des exigences distinctes au titre de l’Investment Company Act.

La SEC a retiré en juin 2025 son projet de règle Safeguarding Advisory Client Assets. Ce projet n’est donc pas devenu la nouvelle règle générale relative à la conservation des cryptomonnaies initialement envisagée. L’enregistrement auprès de la SEC devient généralement obligatoire pour un conseiller en investissement lorsque les actifs réglementaires sous gestion atteignent 110 millions de dollars, sous réserve des exceptions prévues par la loi.

Pour les banques nationales, l’Office of the Comptroller of the Currency (Bureau du contrôleur de la monnaie) indique que la conservation de cryptomonnaies doit être assurée de manière sûre et prudente, conformément aux lois applicables. Les banques agissant à titre fiduciaire doivent respecter la partie 9 du titre 12 du Code of Federal Regulations (12 CFR Part 9), tandis que les associations fédérales d’épargne appliquent la partie 150.

Comment Gate peut vous aider

La conservation des cryptomonnaies implique un compromis entre le recours à un dépositaire et le contrôle direct des identifiants cryptographiques. Les utilisateurs qui comparent ces modèles peuvent examiner la manière dont l’infrastructure de Portefeuille gère les clés privées et l’autorité de signature avant de transférer des actifs.

À titre d’exemple d’une architecture d’auto-conservation différente, Gate Vault utilise le calcul multipartite pour répartir les éléments de la clé, plutôt que de conserver une clé privée complète au même endroit. La disponibilité et l’accès légal dépendent toujours de la juridiction de l’utilisateur et des réglementations applicables.

Conclusion

Le cadre russe relatif à la conservation des cryptomonnaies établit un rôle officiel pour les dépositaires numériques enregistrés auprès de la Banque de Russie. Il prévoit des exigences en matière de capital, de tenue des registres, de confidentialité et de fonctionnement, conçues autour de la conservation des actifs numériques. Le régime est déjà en vigueur, mais les règlements d’application et les dispositifs de transition continuent d’évoluer. Les règles et registres actuels de la Banque de Russie sont donc importants pour évaluer le statut juridique d’un dépositaire.

FAQ

Est-il légal de détenir des cryptomonnaies en Russie ?

Oui. Le droit russe reconnaît les actifs numériques comme des biens, même si leur utilisation comme moyen de paiement pour des biens et services nationaux reste interdite.

Quel est le capital minimum requis pour un dépositaire numérique russe ?

Le minimum est compris entre 50 millions de RUB et 250 millions de RUB, selon l’activité. Un dépositaire numérique de règlement doit disposer de 250 millions de RUB, tandis que certains modèles de conservation ou d’accès aux adresses nécessitent 100 millions de RUB.

Les investisseurs particuliers peuvent-ils acheter du bitcoin, de l’ethereum et de l’USDT en Russie ?

La Banque de Russie a identifié bitcoin, ethereum et Tether USDT comme répondant à ses critères de liquidité pour les investisseurs non qualifiés. Ces investisseurs doivent passer un test et sont soumis, dans le cadre des règles d’application, à une limite annuelle d’achat de 300 000 RUB auprès de chaque intermédiaire.

Les dépositaires russes de cryptomonnaies doivent-ils s’enregistrer auprès de la Banque de Russie ?

Oui. Une société ne peut exercer une activité de dépositaire numérique qu’après avoir obtenu le droit applicable d’exercer et avoir été inscrite au registre des dépositaires numériques de la Banque de Russie.

La loi russe relative à la conservation des cryptomonnaies a-t-elle été adoptée le 24 juillet 2026 ?

Non. La Douma d’État a adopté la loi relative au marché des cryptomonnaies le 21 juillet 2026, tandis que la loi fédérale n° 282-FZ est datée du 4 août 2026. Son cadre principal relatif au marché des cryptomonnaies est entré en vigueur le 1er septembre 2026.