Le quadruple witching fait référence à l'expiration simultanée de quatre catégories de dérivés traditionnels. Cette référence couvre les dates d'expiration trimestrielles de 2026, le passage vers le triple witching et les effets possibles sur la volatilité du Bitcoin.
Le quadruple witching est un événement financier trimestriel impliquant historiquement l'expiration simultanée de quatre types de contrats dérivés. Cela peut augmenter le volume des transactions, les ajustements de portefeuille et les fluctuations de prix à court terme. Pour les investisseurs en Bitcoin et les traders de cryptomonnaies, comprendre le quadruple witching aide à identifier la volatilité potentielle autour des expirations du marché traditionnel sans supposer que les prix doivent nécessairement augmenter ou diminuer.
Points clés
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Le quadruple witching se produit historiquement quatre fois par an, autour du troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre.
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Les quatre catégories de dérivés d'origine sont les contrats à terme sur indices boursiers, les options sur indices boursiers, les options sur actions individuelles et les contrats à terme sur actions individuelles.
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Les marchés modernes américains connaissent généralement le triple witching, car le trading des contrats à terme sur actions individuelles cotés en bourse a cessé en 2020.
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Les dates d'expiration trimestrielles de 2026 sont le 20 mars, le 18 juin, le 18 septembre et le 18 décembre. La date de juin a été ajustée pour le Juneteenth.
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Le Bitcoin peut connaître une volatilité indirecte à travers le rééquilibrage institutionnel, les mouvements du marché boursier et les changements de liquidité, mais aucun résultat directionnel n'est garanti.
Qu'est-ce que le quadruple witching ?
Le quadruple witching fait référence à l'expiration simultanée de quatre catégories de contrats dérivés le même jour de négociation. Ces instruments financiers tirent leur valeur d'un actif sous-jacent, tel qu'une action particulière ou un indice boursier.
Historiquement, l'événement de quadruple witching impliquait :
| Contrat dérivé |
Description |
| Contrats à terme sur indices boursiers |
Contrats à terme liés à des indices boursiers tels que le S&P 500 |
| Options sur indices boursiers |
Contrats d'options basés sur la valeur des indices boursiers |
| Options sur actions individuelles |
Contrats d'options d'achat et de vente liés à des actions individuelles |
| Contrats à terme sur actions individuelles |
Contrats à terme faisant référence à la valeur future d'une action unique |
La distinction entre le quadruple witching et le triple witching est importante aujourd'hui.
Selon la Commodity Futures Trading Commission, OneChicago, la seule bourse américaine restant à coter des contrats à terme sur titres, a cessé de négocier en septembre 2020.
Par conséquent, bien que le quadruple witching reste un terme familier sur le marché, le triple witching décrit plus précisément l'expiration simultanée des trois principales catégories restantes sur les marchés américains.
Dates de quadruple witching en 2026
Les jours de quadruple witching se produisent traditionnellement pendant la semaine d'expiration des options, le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre.
Cependant, les jours fériés des bourses peuvent modifier le jour de négociation applicable.
Le calendrier d'expiration 2026 de l'Options Clearing Corporation confirme ces dates.
Le 18 juin a remplacé le troisième vendredi habituel car le 19 juin était un jour férié sur le marché américain.
Ces dates d'expiration trimestrielles ne doivent pas être confondues avec chaque règlement de dérivés de fin de trimestre, car les contrats individuels peuvent avoir des dates d'expiration et des règles de règlement différentes.
Pourquoi le quadruple witching augmente l'activité de négociation
Le quadruple witching peut produire un volume de transactions accru car les investisseurs institutionnels, les traders d'options et les teneurs de marché doivent ajuster leurs positions à l'expiration des contrats dérivés.
Plusieurs mécanismes expliquent cette activité de négociation :
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Rééquilibrage de portefeuille : Les investisseurs institutionnels ajustent leurs positions pour maintenir les expositions souhaitées.
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Rollover de contrat : Les traders ferment les contrats à terme arrivant à expiration et établissent une exposition pour une date future.
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Couverture d'options : Les teneurs de marché achètent ou vendent un actif sous-jacent à mesure que son prix d'action approche d'un prix d'exercice important.
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Activité d'arbitrage : Des différences de prix temporaires entre les marchés à terme et au comptant peuvent créer des opportunités d'arbitrage.
L'heure du quadruple witching décrit traditionnellement la dernière heure de négociation, souvent associée à un flux de commandes substantiel avant la fermeture du marché boursier.
Lors de certaines séances, le volume de négociation sur l'ensemble de la bourse peut dépasser 10,8 milliards d'actions, bien que de tels chiffres soient spécifiques à l'événement plutôt qu'un seuil normal.
Un volume de transactions accru ne produit pas nécessairement une volatilité extrême. La profondeur du carnet de commandes, l'activité de couverture et les conditions de marché prévalentes déterminent si de grandes transactions entraînent des mouvements de prix significatifs.
Impact du quadruple witching sur la volatilité du Bitcoin
Le quadruple witching ne s'applique pas directement au Bitcoin car les marchés de cryptomonnaies ne partagent pas les quatre catégories traditionnelles de dérivés d'actions.
Néanmoins, le Bitcoin et d'autres actifs numériques peuvent réagir indirectement lorsque les marchés financiers traditionnels connaissent une expiration concentrée des dérivés.
Rééquilibrage institutionnel et liquidité inter-marchés
Les investisseurs institutionnels détenant des actions, des ETF Bitcoin et des positions en cryptomonnaies peuvent ajuster leurs expositions de portefeuille autour des dates d'expiration trimestrielles.
Lorsque des dérivés d'indices boursiers importants expirent, la couverture de portefeuille et les besoins de liquidité peuvent influencer l'appétit général pour le risque.
Les mouvements de prix du Bitcoin peuvent devenir plus prononcés lorsque les ventes ou les achats institutionnels coïncident avec une liquidité faible sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, l'expiration de milliers de milliards de dollars en dérivés traditionnels représente une exposition notionnelle, et non un montant équivalent de capital entrant ou sortant automatiquement du marché.
Volatilité implicite et couverture des teneurs de marché
La volatilité implicite mesure les attentes du marché intégrées dans les prix des options.
Avant l'expiration, les exigences de couverture changeantes peuvent augmenter la demande de protection contre la volatilité. Alternativement, certaines positions de teneurs de marché peuvent temporairement supprimer les fluctuations de prix.
De grands ordres, des carnets de commandes peu fournis et des expirations concentrées d'options sur cryptomonnaies peuvent amplifier les mouvements à court terme.
Le jour du witching peut donc montrer une action de prix du Bitcoin atténuée, suivie d'une plus grande volatilité la semaine suivante.
Le quadruple witching est mieux compris comme un amplificateur potentiel de volatilité plutôt que comme un créateur de tendance directionnelle.
Stratégies de négociation et gestion des risques
Les stratégies de négociation autour des dates d'expiration trimestrielles doivent tenir compte de la liquidité changeante plutôt que de supposer une direction de marché prévisible.
| Trimestre |
Date d'expiration 2026 |
Statut |
| T1 |
Vendredi 20 mars |
Terminé |
| T2 |
Jeudi 18 juin |
Terminé ; ajustement pour le Juneteenth |
| T3 |
Vendredi 18 septembre |
Terminé |
| T4 |
Vendredi 18 décembre |
À venir |
Volatilité accrue
| Condition du marché |
Considération de gestion des risques |
| Volume de négociation plus élevé |
Surveiller les prix d'exécution et les spreads |
| Réduire l'effet de levier excessif et la concentration des positions |
| Contrats d'options arrivant à expiration |
Examiner l'exposition au prix d'exercice et le calendrier de règlement |
| Liquidité faible |
Éviter des ordres de marché inutilement importants |
| Fluctuations de prix soudaines |
Réévaluer les stops, les garanties et l'exposition à la liquidation |
Les stratégies de volatilité, y compris les spreads d'options et la couverture, impliquent des coûts et des risques supplémentaires.
La dernière heure d'un jour de witching est parfois décrite comme baissière, mais aucune règle fiable ne garantit une clôture de marché négative.
Comment Gate peut aider
Les traders de cryptomonnaies surveillant les périodes d'expiration trimestrielles peuvent utiliser le marché à terme BTC/USDT de Gate pour observer les mouvements de prix du Bitcoin, le volume des transactions, l'intérêt ouvert et les taux de financement.
Comparer ces indicateurs avec l'activité du marché boursier plus large peut aider à identifier des positions ou des conditions de liquidité inhabituelles. Le trading à terme comporte des risques de levier et de liquidation, en particulier lors de séances de marché volatiles. La disponibilité de la plateforme et l'accès aux produits dépendent de la juridiction.
Conclusion
Le quadruple witching reste un concept important pour comprendre l'expiration trimestrielle des dérivés, même si les marchés modernes américains connaissent principalement le triple witching.
L'événement augmente fréquemment l'activité de négociation, mais un volume plus élevé ne garantit pas une volatilité accrue ou une clôture de marché baissière.
Pour le Bitcoin, la principale préoccupation est l'exposition indirecte aux ajustements de portefeuille institutionnels, à la liquidité changeante et au sentiment général du marché financier. Les dates d'expiration sont des événements utiles pour surveiller les risques, et non des signaux de trading autonomes.
FAQ
Quand se produit le quadruple witching ?
Le quadruple witching se produit traditionnellement le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre, sous réserve des ajustements pour les jours fériés des bourses.
Quelle est la prochaine date de quadruple witching en 2026 ?
La prochaine date de quadruple witching est le vendredi 18 décembre 2026. C'est le dernier événement d'expiration trimestrielle de l'année.
Le quadruple witching augmente-t-il toujours la volatilité du marché ?
@284@Non. Le quadruple witching augmente généralement le volume des transactions, mais la volatilité du marché peut rester inchangée ou même diminuer lorsque la liquidité est suffisante.
Le quadruple witching est-il baissier pour le Bitcoin ?
Pas nécessairement. Le Bitcoin peut augmenter, diminuer ou se stabiliser en fonction de l'activité institutionnelle, du sentiment du marché, de la liquidité et des développements indépendants des cryptomonnaies.
Quelle est la différence entre le triple witching et le quadruple witching ?
Le triple witching implique l'expiration simultanée des contrats à terme sur indices boursiers, des options sur indices boursiers et des options sur actions individuelles. Le quadruple witching incluait historiquement les contrats à terme sur actions individuelles comme quatrième catégorie. Ce dernier n'a plus de marché actif coté aux États-Unis.
* Les informations ne sont pas destinées à être et ne constituent pas des conseils financiers ou toute autre recommandation de toute sorte offerte ou approuvée par Gate.
