ETF Bitcoin sur actions : actions, dividendes et exposition au BTC

Un ETF Bitcoin en actions est un fonds négocié en bourse qui investit dans des sociétés cotées impliquées dans le minage de bitcoin, les services liés aux cryptomonnaies ou la gestion de trésoreries en bitcoin. Contrairement aux ETF Bitcoin au comptant, ces fonds détiennent principalement des actions plutôt que du bitcoin lui-même. Cette présentation explique leurs participations, leur potentiel de dividendes et leurs risques pour les investisseurs qui comparent les actions traditionnelles à l’exposition aux actifs numériques.

Points clés

• Les ETF Bitcoin en actions investissent dans des entreprises liées aux cryptomonnaies, notamment des mineurs de bitcoin, des plateformes d’échange et des sociétés détenant des réserves de bitcoin.

• Les produits négociés en bourse sur le bitcoin au comptant détiennent directement du bitcoin, tandis que les ETF en actions offrent une exposition indirecte par le biais d’actions d’entreprises.

• Les fonds en actions peuvent distribuer des dividendes ou des gains en capital, mais ces versements ne sont pas garantis.

• Les ETF Bitcoin en actions comportent des risques opérationnels, d’entreprise et de marché susceptibles d’amplifier la volatilité liée au bitcoin.

• Les fonds basés sur les contrats à terme et les fonds hybrides offrent d’autres formes d’exposition au bitcoin, mais impliquent des coûts et des structures réglementaires différents.

Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin en actions ?

Un ETF Bitcoin en actions est une société d’investissement qui détient généralement des titres émis par des entreprises actives sur le marché des cryptomonnaies.

Ces entreprises peuvent inclure des opérateurs de minage de bitcoin, des plateformes d’échange de cryptomonnaies, des fournisseurs d’infrastructures blockchain et des sociétés détenant d’importantes trésoreries en bitcoin.

Certains portefeuilles se concentrent sur des entreprises liées au bitcoin, tandis que des fonds plus larges incluent des sociétés soutenant plusieurs actifs numériques.

Par exemple, l’ETF Global X Blockchain (BKCH) investit dans des entreprises actives dans le minage d’actifs numériques, les applications blockchain et les transactions en cryptomonnaies.

Cette structure permet aux grands investisseurs et aux particuliers d’accéder à des actions liées aux cryptomonnaies par l’intermédiaire d’un compte de courtage traditionnel.

Contrairement aux ETF Bitcoin au comptant, les fonds en actions n’ont pas besoin d’investir directement dans le bitcoin pour obtenir une exposition indirecte aux cryptomonnaies.

ETF Bitcoin en actions, au comptant et à terme

Les différents produits négociés en bourse sur le bitcoin présentent des objectifs d’investissement, des actifs sous-jacents et des facteurs de risque distincts.

L’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), proposé par l’activité iShares de BlackRock, détient du bitcoin afin de refléter son prix de marché plutôt que d’investir dans des actions de sociétés de minage de bitcoin.

Selon les informations sur les fonds iShares de BlackRock, IBIT applique des frais de sponsor de 0,25 %.

De nombreux produits Bitcoin au comptant majeurs aux États-Unis facturent environ 0,14 % à 0,25 % par an, bien que les exonérations promotionnelles et les grilles tarifaires individuelles varient.

Les produits au comptant peuvent offrir une exposition relativement simple au bitcoin pour une détention à long terme, mais des coûts plus faibles n’éliminent pas la volatilité importante.

Comment les actions et les dividendes génèrent-ils des rendements ?

Les ETF Bitcoin en actions génèrent principalement des rendements d’investissement grâce aux variations du prix de marché des sociétés de leur portefeuille.

Les mineurs de bitcoin peuvent bénéficier d’une hausse du prix du bitcoin, mais leur rentabilité dépend également des coûts d’électricité, de la difficulté de minage, des investissements en équipement et du financement.

Les plateformes d’échange de cryptomonnaies peuvent bénéficier de l’activité de trading, tandis que les sociétés de trésorerie sont exposées à leurs détentions de bitcoin en plus de leurs activités opérationnelles.

Certains titres détenus par les ETF en actions versent des dividendes ordinaires. Les fonds peuvent distribuer ces revenus ou les gains en capital réalisés après prise en compte des frais de gestion et des autres dépenses du fonds.

Toutefois, le bitcoin lui-même ne génère pas de dividendes d’entreprise.

Certains produits gérés activement recherchent plutôt un revenu mensuel ou un revenu de primes en vendant des options sur des titres liés au bitcoin. Ces distributions peuvent inclure des primes d’options, des gains ou des remboursements de capital plutôt que des dividendes ordinaires.

Le taux de distribution d’un fonds ne doit donc pas être confondu avec son rendement d’investissement ou un calcul de rendement standardisé.

Exemples de structures d’ETF liés au bitcoin

Le fonds Global X BITS combine des actions liées à la blockchain et une exposition aux contrats à terme.

Parallèlement, ProShares BETH investit dans des contrats à terme sur le bitcoin et l’ether, offrant les protections associées à l’Investment Company Act de 1940 sans détenir directement l’une ou l’autre de ces cryptomonnaies.

BETH est un fonds basé sur les contrats à terme, et non un ETF Bitcoin en actions. Les fonds basés sur les contrats à terme peuvent également supporter des coûts liés au renouvellement des contrats au fil du temps.

Réglementation, conservation et coûts des ETF

Aux États-Unis, les ETF en actions classiques relèvent généralement de l’Investment Company Act de 1940, qui définit des exigences concernant le fonctionnement des sociétés d’investissement, l’évaluation et la conservation.

La Securities and Exchange Commission (SEC) distingue ces sociétés d’investissement enregistrées des trusts de matières premières négociés en bourse sur le bitcoin au comptant.

Les ETP Bitcoin au comptant enregistrent leurs offres de titres, mais ne sont pas des sociétés d’investissement enregistrées au titre de la loi de 1940. Le Commodity Exchange Act régit séparément les produits dérivés sur matières premières pertinents et les activités de pools de matières premières.

Le bulletin d’information de la SEC destiné aux investisseurs sur les ETP Bitcoin et Ether explique ces distinctions.

Les investisseurs dans les ETP Bitcoin évitent généralement de gérer des clés privées ou de transférer des actifs numériques via des plateformes d’échange de cryptomonnaies. Toutefois, les risques de conservation, de cybersécurité et de marché demeurent.

Les parts d’ETF se négocient sur le marché secondaire, où le prix de marché peut différer de la valeur liquidative (NAV). Les commissions de courtage, les écarts acheteur-vendeur et les frais d’évaluation d’activité applicables peuvent affecter les coûts de transaction.

Les investissements ne sont pas des dépôts bancaires assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ni garantis par une autre agence gouvernementale.

Quels sont les risques importants ?

Les ETF Bitcoin en actions évoluent dans un secteur en rapide évolution, marqué par des exigences réglementaires, des lois fiscales et un sentiment de marché changeants.

Leurs principaux risques comprennent :

• Risque d’entreprise : Les dépenses de minage, la dette, les décisions de gestion et la rentabilité peuvent affecter la valorisation des actions.

• Volatilité du bitcoin : Une volatilité extrême des prix peut amplifier les pertes dans les entreprises liées aux cryptomonnaies.

• Risque de liquidité : Les actions peuvent connaître des écarts plus importants lors de marchés turbulents.

• Risque de suivi : La performance du fonds peut s’écarter sensiblement du prix du bitcoin.

• Risque technologique : La capacité d’un réseau d’actifs numériques à recevoir un soutien suffisant, à maintenir sa sécurité et à traiter les transactions peut affecter les entreprises associées.

Les évolutions du secteur concernant les monnaies numériques de banque centrale et d’autres initiatives financières peuvent également influencer la concurrence, bien que ces instruments diffèrent du bitcoin.

Un ETF Bitcoin en actions ne constitue donc pas nécessairement un programme d’investissement complet. Les fonds liés aux cryptomonnaies peuvent représenter une allocation plus restreinte axée sur la croissance au sein de portefeuilles diversifiés, selon les objectifs d’investissement de chacun.

Conclusion

Les ETF Bitcoin en actions offrent une exposition indirecte au bitcoin par le biais d’entreprises cotées en bourse, parfois accompagnées de titres générant des dividendes. Contrairement aux produits au comptant, leur performance dépend des fondamentaux des entreprises ainsi que des marchés des cryptomonnaies. Les investisseurs devraient examiner les participations, les frais, les données de performance actuelles et les informations sur les risques avant de comparer les structures de fonds.

FAQ

Les ETF Bitcoin en actions détiennent-ils du bitcoin ?

Pas nécessairement. La plupart des ETF Bitcoin en actions détiennent des actions d’entreprises, bien que les produits hybrides puissent inclure des contrats à terme liés au bitcoin ou d’autres instruments.

Les ETF Bitcoin en actions peuvent-ils verser des dividendes mensuels ?

Certains fonds proposent des distributions mensuelles, en particulier les produits de revenu basés sur les options. Les ETF en actions ordinaires peuvent distribuer des revenus moins fréquemment, et les versements ne sont pas garantis.

Les ETF Bitcoin en actions sont-ils plus sûrs que les ETF Bitcoin au comptant ?

Pas automatiquement. Les fonds en actions diversifient leurs investissements entre différentes entreprises, mais ajoutent des risques d’entreprise. Les ETP Bitcoin au comptant offrent une exposition plus directe au prix du bitcoin.

Les performances passées garantissent-elles les résultats futurs ?

Non. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. La valeur du capital et le rendement de l’investissement peuvent fluctuer de manière importante, et la performance actuelle peut différer des données de performance historiques.

Les investisseurs devraient-ils demander un conseil financier avant d’acheter ?

Un conseiller financier qualifié ou un professionnel de la finance peut évaluer les objectifs d’investissement et la tolérance au risque de chacun. Investir comporte des risques, y compris une perte potentielle du capital.

Avertissement : Cet article fournit des informations générales à visée éducative et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investissements liés aux cryptomonnaies comportent des risques importants, y compris une perte substantielle ou totale du capital.