IPC-U vs IPC-W : personnes couvertes par chaque indice d’inflation américain

L’IPC-U mesure les variations des prix à la consommation qui concernent plus de 90 % de la population américaine, tandis que l’IPC-W se concentre sur les salariés urbains et les employés administratifs, qui représentent environ 30 % de la population. Comprendre la différence entre l’IPC-U et l’IPC-W aide les investisseurs, les salariés, les retraités et les économistes à interpréter les rapports sur l’inflation, les ajustements de la Social Security et l’évolution du pouvoir d’achat.

Points clés

• L’IPC-U (Consumer Price Index for All Urban Consumers) est le principal indicateur de l’inflation aux États-Unis. Il couvre plus de 90 % de la population, soit généralement environ 93 %.

• L’IPC-W (Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers) couvre environ 30 % des Américains et mesure l’inflation qui touche les ménages de salariés répondant aux critères requis.

• Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a introduit l’IPC-U en janvier 1978 afin de représenter une population plus large que l’IPC-W d’origine.

• Les ajustements au coût de la vie de la Social Security (COLA) reposent sur l’IPC-W, tandis que l’IPC-U est couramment utilisé dans les rapports économiques et l’analyse de la politique monétaire.

• Les deux indices des prix à la consommation utilisent des données sur les prix à la consommation, mais les différences entre les pondérations des dépenses et les habitudes de consommation peuvent produire des mesures de l’inflation différentes.

IPC-U et IPC-W : principales différences

La principale différence entre l’IPC-U et l’IPC-W réside dans leur population cible. L’IPC-U représente la plupart des consommateurs urbains, tandis que l’IPC-W représente un groupe plus restreint de ménages actifs.

Les deux indices mesurent les variations de prix dans des régions géographiques et des catégories de dépenses comparables. Toutefois, les pondérations des dépenses des ménages attribuées aux biens et services de consommation diffèrent.

Que mesure l’IPC-U ?

L’IPC-U mesure les variations moyennes des prix des biens et services de consommation achetés par les ménages urbains. Le Bureau of Labor Statistics présente l’IPC-U comme son indice des prix à la consommation (CPI) principal le plus large.

L’échantillon de l’IPC-U comprend les cadres, les travailleurs indépendants, les chômeurs, les retraités, les salariés aux revenus intermédiaires et d’autres consommateurs urbains.

Il exclut certaines populations, notamment les personnes vivant dans des zones rurales non métropolitaines et dans des établissements.

L’IPC-U sert d’indicateur économique standard de l’inflation générale des prix à la consommation. Sa moyenne pour les villes américaines est publiée chaque mois et couvre généralement le mois précédent.

Les responsables de la politique monétaire de la Réserve fédérale et les économistes des banques de la Réserve fédérale suivent l’IPC-U, l’IPC sous-jacent et d’autres mesures de l’inflation lorsqu’ils évaluent la politique monétaire.

Bien que l’IPC-U soit important pour l’analyse de l’impôt fédéral sur le revenu, les ajustements liés à l’inflation de nombreuses tranches d’imposition fédérales utilisent l’IPC en chaîne pour l’ensemble des consommateurs urbains (C-CPI-U), plutôt que l’IPC-U standard.

Que mesure l’IPC-W ?

L’IPC-W mesure les prix à la consommation qui touchent les salariés urbains et les employés administratifs. Son abréviation officielle est CPI-W.

Selon la méthodologie de l’indice des prix à la consommation du BLS, les ménages répondant aux critères requis doivent remplir deux conditions :

1. Au moins 50 % des revenus du ménage doivent provenir d’emplois salariés ou administratifs éligibles.

2. Au moins un membre du ménage doit avoir travaillé dans un emploi éligible pendant au moins 37 semaines au cours des 12 mois précédents.

Les emplois éligibles comprennent les postes administratifs, commerciaux, de services, de construction et les emplois manuels.

La population des salariés diffère de l’échantillon plus large de l’IPC-U. L’IPC-W exclut les ménages qui ne remplissent pas ces conditions d’emploi et de revenus.

L’IPC-W est particulièrement important pour les bénéficiaires de la Social Security, les administrateurs de régimes de retraite et les conventions collectives qui font référence à l’inflation.

Comment l’IPC-U et l’IPC-W sont-ils calculés ?

L’IPC-U et l’IPC-W utilisent tous deux un système commun de collecte des prix, mais des pondérations des dépenses différentes.

Le BLS utilise l’enquête sur les dépenses de consommation, également appelée Consumer Expenditures Survey, pour comprendre les habitudes de dépenses et les comportements de consommation des ménages.

Les économistes du BLS calculent ensuite des indices de prix pondérés à l’aide des informations sur les dépenses et des observations des prix à la consommation.

Le processus comprend :

1. La collecte des données sur les prix des biens et services achetés par les consommateurs.

2. Le regroupement des achats en plus de 200 catégories.

3. L’attribution de pondérations relatives des dépenses selon chaque population cible.

4. Le calcul des variations de prix entre les catégories de dépenses et les régions géographiques.

5. La publication mensuelle des indices des prix à la consommation.

Le BLS indique actuellement collecter chaque mois les prix d’environ 80 000 articles, plutôt que le chiffre de 94 000 parfois cité.

Les prix des aliments et de l’énergie, le logement, les transports et les services de soins médicaux influencent les deux indices.

Cependant, les ménages peuvent consacrer des parts différentes de leurs dépenses à ces catégories. Par conséquent, l’inflation des prix des aliments et de l’énergie peut affecter différemment l’IPC-U et l’IPC-W.

L’IPC sous-jacent exclut les aliments et l’énergie, ce qui aide les analystes à examiner les tendances sous-jacentes de l’inflation.

Pourquoi l’IPC-W est-il important pour les COLA de la Social Security ?

Les ajustements au coût de la vie de la Social Security utilisent l’IPC-W plutôt que l’IPC-U.

La méthodologie des COLA de la Social Security compare les valeurs moyennes de l’IPC-W pour juillet, août et septembre à la moyenne correspondante de la dernière année au cours de laquelle un COLA est entré en vigueur.

Lorsque l’indice applicable augmente, les prestations font généralement l’objet d’un ajustement lié à l’inflation.

L’objectif est d’aider les prestations de la Social Security à préserver leur pouvoir d’achat lorsque les prix à la consommation augmentent.

Toutefois, l’IPC-W reflète les ménages actifs plutôt que les habitudes de consommation spécifiques des retraités.

Cette différence a suscité un débat sur la capacité de l’IPC-W à représenter correctement les dépenses des Américains âgés, notamment les coûts des soins médicaux.

IPC-U, IPC en chaîne et CPI-E : autres mesures de l’inflation

Plusieurs autres indices aident les utilisateurs des données de l’IPC à évaluer l’inflation.

IPC en chaîne (C-CPI-U) : il tient compte de la substitution opérée par les consommateurs entre les biens et les services lorsque les prix relatifs évoluent. Il peut réduire certaines formes de biais à la hausse associées à la mesure de l’inflation fondée sur un panier fixe.

CPI-E : indice expérimental des prix destiné aux Américains âgés de 62 ans et plus. Il utilise des habitudes de consommation associées aux ménages âgés, mais ne constitue pas la mesure officielle des COLA de la Social Security.

IPC sous-jacent : il exclut les prix des aliments et de l’énergie du calcul général de l’IPC.

Au fil du temps, le BLS a introduit des améliorations méthodologiques, notamment des échantillons et des méthodes de pondération révisés, mais n’a supprimé ni l’IPC-U ni l’IPC-W.

Pourquoi la différence entre l’IPC-U et l’IPC-W est-elle importante pour les marchés des cryptomonnaies ?

L’IPC-U est généralement plus pertinent que l’IPC-W pour les acteurs du marché des cryptomonnaies, car les marchés financiers utilisent l’inflation globale et l’inflation sous-jacente pour évaluer les anticipations relatives à la politique de la Réserve fédérale.

Une inflation mesurée par l’IPC supérieure aux attentes peut renforcer les anticipations de taux d’intérêt restrictifs et affecter potentiellement le bitcoin et les autres actifs sensibles au risque.

Une inflation plus faible peut influencer les anticipations dans le sens inverse.

Ces relations ne sont pas garanties. Les données sur l’emploi, les conditions de liquidité et les anticipations en matière de politique monétaire influencent également les prix du marché.

Comment Gate peut vous aider

Les investisseurs en cryptomonnaies qui suivent les publications sur l’inflation peuvent comparer les évolutions du cours du bitcoin, le volume des transactions et la liquidité du marché via Gate Spot.

Comprendre l’IPC-U permet de mieux contextualiser les anticipations générales en matière d’inflation, tandis que l’IPC-W donne un aperçu du pouvoir d’achat des ménages et des ajustements des prestations.

La comparaison des réactions du marché autour des dates de publication de l’IPC peut aider à identifier les tendances de volatilité, même si les annonces sur l’inflation ne permettent pas à elles seules de prévoir les cours des cryptomonnaies.

Conclusion

La distinction centrale entre l’IPC-U et l’IPC-W concerne la population couverte. L’IPC-U suit l’inflation qui touche la plupart des consommateurs urbains, tandis que l’IPC-W se concentre sur les salariés et les employés administratifs répondant aux critères requis.

Les deux indices utilisent des observations de prix similaires, mais appliquent des pondérations différentes aux dépenses de consommation. L’IPC-U sert de principale mesure de l’inflation globale, tandis que l’IPC-W détermine les COLA de la Social Security. Comprendre leurs objectifs différents aide les lecteurs à interpréter correctement les rapports sur l’inflation.

Foire aux questions

Quel pourcentage des Américains l’IPC-U couvre-t-il ?

L’IPC-U couvre plus de 90 % de la population américaine, soit généralement environ 93 %. Il inclut la plupart des ménages urbains, tous groupes professionnels et niveaux de revenus confondus.

Quel pourcentage des Américains l’IPC-W couvre-t-il ?

L’IPC-W couvre environ 30 % des Américains. Sa population cible se compose de salariés urbains et d’employés administratifs répondant aux critères requis.

Pourquoi la Social Security utilise-t-elle l’IPC-W plutôt que l’IPC-U ?

La législation fédérale prévoit l’utilisation de l’IPC-W pour les ajustements au coût de la vie de la Social Security. Les calculs annuels comparent les moyennes de l’IPC-W du troisième trimestre afin de déterminer les augmentations des prestations applicables.

L’IPC-U et l’IPC-W sont-ils publiés chaque mois ?

Oui. Les deux indices sont publiés chaque mois par le BLS, généralement avec un décalage de publication d’un mois. Leurs indices moyens pour les villes américaines sont disponibles dans les rapports officiels sur l’inflation.

L’IPC-W est-il plus précis que l’IPC-U ?

Aucun des deux indices n’est universellement plus précis que l’autre. L’IPC-U représente une population plus large, tandis que l’IPC-W mesure l’inflation qui touche un groupe plus restreint de salariés. Leur utilité dépend de la population et de l’objectif analysés.