La piste RWA domine à nouveau l'écran, tout ce que vous devez savoir sur les nouvelles opportunités

[TL；DR]

Avec le spot américain Bitcoin ETF et Ethereum Avec les ETF attirant un grand nombre de fonds traditionnels et le Congrès américain discutant activement des problèmes connexes, le secteur RWA a montré des performances relativement solides.

Actuellement, le trading on-chain d’actifs tels que les stablecoins et les bons du Trésor a prouvé la faisabilité de la tokenisation d’actifs, et plus de projets explorant activement l’inclusion de plus de types d’actifs dans le domaine de la blockchain.

Bien que la tokenisation des actifs sur des blockchains publiques non autorisées puisse tirer parti de la liquidité on-chain, en raison de sa nature sans confiance, elle peut faire face à un examen réglementaire strict, ce qui constitue actuellement le défi le plus pressant pour la technologie crypto pour passer à des applications pratiques.

Introduction

Lorsque nous explorons le sujet relativement persistant des crypto-monnaies au milieu du récent ralentissement et de la volatilité du marché, nous devons mentionner une piste qui n’est pas moins compétitive que l’IA, les MEME et le DePIN : la tokenisation des actifs du monde réel (RWA).

Avec l’adoption des ETF Bitcoin spot américains et des ETF Ethereum, une grande quantité de fonds d’actifs réels ont afflué sur le marché des crypto-monnaies, et les projets RWA en forte hausse représentés par Ondo Finance (ONDO) ont suscité davantage d’intérêt sur le marché. Cet article interprétera plus en détail l’état de développement du secteur RWA et les opportunités d’investissement.

Nouvelles opportunités pour les RWA sous le récit des ETF spot

Si nous parlons de la narration la plus remarquable de ce marché haussier, nous ne pouvons pas ignorer les ETF au comptant de Bitcoin et Ethereum, qui ont attiré de plus en plus de fonds et d’attention sur le marché des crypto-monnaies. Cependant, les produits ETF se concentrent principalement sur Bitcoin et Ethereum, et il n’y a aucun signe de débordement vers d’autres secteurs d’Altcoin. Par conséquent, ces derniers temps, il y a eu des discussions sur le fort déséquilibre entre les secteurs dominants et les secteurs d’Altcoin de ce marché haussier.

Cependant, l’émergence des produits RWA a comblé ce déséquilibre cognitif, car l’achat traditionnel sur le marché se déverse sur le marché des crypto-monnaies grâce aux ETFs au comptant. En tant que terre vierge qui favorise l’intégration des marchés financiers traditionnels et de la technologie crypto, RWA devient le secteur le plus bénéfique dans le contexte d’une expansion continue des taux d’adoption des crypto-monnaies.

Surtout dans le contexte de la récente discussion active sur la tokenisation des actifs réels par le sous-comité des actifs numériques des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis et de la hausse du rendement des obligations du Trésor à 10 ans, RWA a connu une performance relativement indépendante et solide.

Source: Gate.io

D’un point de vue plus large, avec plusieurs retards dans le resserrement réglementaire et des attentes de politique monétaire accommodante, les grands investisseurs du marché recherchent des opportunités d’investissement plus solides et sans risque. En même temps, les changements macroéconomiques et la hausse des rendements des obligations américaines ont fait de la tokenisation des actifs réels une étoile brillante sur le marché des crypto-monnaies, devenant un canal important pour les investisseurs pour capturer de la valeur.

En fait, d’un point de vue de développement plus large, le marché cherche depuis l’avènement de la technologie de la blockchain des moyens de transférer des actifs réels sur la chaîne. De nos jours, des institutions financières traditionnelles bien connues telles que Goldman Sachs, Hamilton Alley, Siemens et KKR tentent activement de transférer leurs actifs réels sur la chaîne. Pendant ce temps, certains protocoles de finance décentralisée (DeFi) de premier plan dans le domaine de la crypto, tels que MakerDAO et Aave, ajustent constamment leurs stratégies pour s’adapter et embrasser la tendance de RWA.

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) convertit la valeur en capital des actifs tangibles ou intangibles (tels que la propriété, les droits de revenus et les droits d’utilisation) en jetons numériques, ce qui permet un stockage et un transfert directs des actifs sur la blockchain sans intermédiaires centraux traditionnels. Ce processus confère non seulement à ces actifs les caractéristiques uniques de la cryptomonnaie, telles que la décentralisation, la sécurité et l’anonymat, mais leur apporte également une efficacité et une transparence de transaction sans précédent.

Nous avons constaté que dans le contexte actuel de faible volatilité du marché, le secteur RWA est l’un des rares secteurs à avoir maintenu une chaleur soutenue et un potentiel d’innovation de valeur par rapport aux secteurs de l’IA, MEME, DePIN et autres qui ont été fréquemment discutés dans le passé. Selon les données de CoinMarketCap, à la date d’écriture, il y a 142 projets dans le secteur RWA, y compris Ondo (ONDO), MakerDAO (MKR), Polymesh (POLYX), etc., avec une valeur marchande totale de plus de 40 milliards de dollars, représentant seulement 0,16% de la capitalisation boursière totale du marché de la cryptographie. Il y a un grand potentiel de développement à la hausse.

En termes de données commerciales, selon les données de DeFiLlama, le marché RWA est maintenant entré dans la 11e plus grande catégorie dans le domaine de la DeFi, avec 14 protocoles RWA inclus, et une valeur totale bloquée dépassant 4,1 milliards de dollars.

Comme on peut le voir sur la figure ci-dessous, après les mois d’avril et de mai tumultueux, le marché des RWA dominé par les obligations du Trésor américain basées sur des jetons a retrouvé sa tendance à la hausse. Cela peut être lié à la reprise du marché cryptographique dans son ensemble et au déplacement des investisseurs vers des rendements plus élevés dans le domaine du prêt DeFi et du restaking de liquidité.

Source: DeFiLlama

Quels sont les points forts innovants de la piste RWA?

RWA n’est pas une simple entreprise de bons du Trésor américain tokenisés sur la chaîne. Selon notre observation, il y a eu de nombreux points forts innovants dans le développement de ce secteur.

1. La numérisation des actifs : réalisation de l’intégration transparente de la valeur des actifs

La tokenisation des RWA permet la représentation numérique de la valeur d’actif, permettant aux actifs traditionnels de s’intégrer parfaitement dans le monde numérique. Cette innovation rend plus facile la négociation et la circulation des actifs qui étaient initialement difficiles à échanger, tels que l’immobilier, l’art, etc.

Prenant la plateforme Parcl de biens immobiliers RWA sur chaîne Sol en exemple, les propriétaires peuvent convertir les revenus locatifs de plusieurs projets immobiliers sous leur égide en actifs numériques et mener des transactions dans l’écosystème DeFi grâce à cette plateforme. Cela offre aux investisseurs un choix d’investissement plus diversifié et de nouveaux canaux de financement pour les promoteurs immobiliers, permettant ainsi d’atteindre une valeur maximale des actifs.

2. Trading décentralisé : réduction des coûts de transaction et amélioration de l’efficacité des transactions

Les RWA se négocient dans l’écosystème DeFi sans l’intervention des intermédiaires financiers traditionnels, ce qui réduit les coûts et les risques de transaction. L’exécution automatique des conditions de transaction via des contrats intelligents réduit le risque d’intervention humaine et d’opérations erronées.

Pendant ce temps, les jetons RWA ou les actifs numériques disposent de plateformes professionnelles de garde et de négociation, en particulier DePIN. Cette plateforme offre une solution plus native et sur chaîne pour l’émission et l’ancrage des actifs RWA, garantissant la sécurité et l’efficacité des transactions.

3. Options d’investissement riches : élargissement de la portée de l’allocation d’actifs

Il est évident que par rapport au récit limité à l’offre initiale de pièces / offre de jetons de sécurité (ICO / STO) en 2018, l’actuel RWA présente des conditions, une couverture et un potentiel de développement plus larges et innovants.

Les RWA basées sur les jetons permettent aux investisseurs d’accéder à des catégories d’actifs plus diversifiées, telles que l’immobilier, l’art, l’or, les bons du Trésor, etc. La tokenisation de ces actifs enrichit non seulement les choix d’investissement des investisseurs, mais améliore également l’efficacité de l’allocation des actifs.

En particulier, les actifs de jeton d’obligations du Trésor américain, qui occupent actuellement la plus grande part du marché des RWA, offrent non seulement des rendements stables et des risques faibles, mais également une liquidité et une négociabilité élevées. Les investisseurs peuvent acheter et vendre ces jetons d’obligations du Trésor à tout moment et en tout lieu, réalisant ainsi une allocation pratique des actifs mondiaux.

Par exemple, Galaxy Digital Holdings LP étend son activité de prêt à de nouveaux groupes de clients. La dernière transaction est un prêt de plusieurs millions de dollars garanti par un violon ayant appartenu à l’impératrice russe Catherine II. Le violon sera détenu par un gardien à Hong Kong, et l’emporter nécessite la signature d’un accord à la fois du propriétaire hypothécaire, Yat Siu, et de Galaxy.

Source: informations publiques

4. Contrats intelligents: assurer l’automatisation et l’intelligence des transactions

La technologie de contrat intelligent basée sur la blockchain rend les transactions RWA plus automatisées et intelligentes. Les contrats intelligents peuvent exécuter automatiquement les conditions de transaction, réduisant ainsi le risque d’intervention humaine et d’opérations erronées. Parallèlement, les contrats intelligents peuvent ajuster automatiquement les stratégies de négociation en fonction des conditions du marché, permettant ainsi une gestion d’actifs intelligente et une optimisation.

Par exemple, Ondo Finance a non seulement rendu les ETF traditionnels accessibles sur la blockchain grâce à une série de stratégies innovantes de tokenisation, mais a également favorisé l’activité de négociation des actions tokenisées. Leur démarche réduit considérablement l’écart entre les valeurs mobilières traditionnelles et la technologie blockchain, mettant en évidence l’intégration entre la finance décentralisée (DeFi) et la finance traditionnelle.

Le risque et l’opportunité coexistent, RWA ouvre des milliers de milliards de dollars d’espace de capitalisation boursière

En tant que composante importante de la technologie blockchain et de la finance décentralisée, la piste RWA montre progressivement sa valeur unique et son potentiel d’application.

Les données sur les devises et les marchés mondiaux montrent que les actifs réels tels que l’argent, l’or, les actions, les obligations mondiales, l’immobilier et les produits dérivés constituent une énorme taille de marché, dépassant largement les devises numériques elles-mêmes. Grâce à des méthodes innovantes telles que la numérisation d’actifs, le trading décentralisé, des choix d’investissement diversifiés et des contrats intelligents, le marché des actifs réels entre dans une période dorée de développement rapide.

Selon le Boston Consulting Group, le marché mondial de la tokenisation des actifs financiers devrait atteindre un impressionnant 16 billions de dollars d’ici 2030. Cette tendance indique non seulement que le pont entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi) est progressivement en train de prendre forme, mais pose également des bases solides pour la création du marché de la prochaine génération.

Source : Boston Consulting Group

Actuellement, le trading on-chain d’actifs tels que les stablecoins et les bons du Trésor a prouvé la faisabilité de la tokenisation d’actifs, et de plus en plus de projets explorent activement l’inclusion de plus de types d’actifs dans le domaine de la blockchain.

Cependant, la tokenisation des actifs réels est également confrontée à une série de défis. Bien que la tokenisation des actifs sur des blockchains publiques non agréées puisse tirer parti de la liquidité on-chain, en raison de sa nature sans confiance, elle peut faire face à un examen réglementaire strict, ce qui constitue actuellement le défi le plus pressant pour que la technologie crypto avance vers des applications pratiques.

Bien que les actifs tokenisés sur des réseaux privés et des écosystèmes puissent répondre aux exigences réglementaires, ils peuvent être plus limités pour attirer les utilisateurs et les investisseurs.

De plus, un problème urgent subsiste: comment augmenter la demande d’actifs tokenisés, améliorer leur liquidité et leur praticité, et équilibrer l’expérience opérationnelle, les coûts de transaction et les risques techniques.

Avec la progression continue de la technologie et l’amélioration de l’environnement réglementaire, le marché RWA devrait injecter une nouvelle vitalité dans l’innovation et le développement de l’industrie financière mondiale. Il est prévisible que les transactions blockchain sur des actifs négociables plus réalistes deviendront plus traçables, transparentes, efficaces et sécurisées, annonçant une nouvelle ère de gestion et de négociation d’actifs. Nous avons raison de croire que RWA sera la prochaine frontière remarquable dans le domaine de la crypto.