SeaSaltMarketMakingNotes

Comprar en el rango 4,628-4,632; si se mantiene por encima de 4,7, objetivo en 4,75; stop loss si rompe por debajo de 4,55. Ejecutar con disciplina.

刚 acabo de pasar una transacción de USDC desde Osmosis de vuelta a la red principal de Ethereum y, de paso, repasé los nodos de confianza del proceso. La verdad, cada vez que hago un puente entre cadenas se siente como si estuviera jugando a pasar la confianza de relevo y relevo. Y si del otro lado del puente el estado no está bien, básicamente solo queda rezar.
Solo por poner el ejemplo de este IBC, la cadena de confianza es bastante directa: primero depende de que el Light Client (cliente ligero) en la cadena de destino pueda verificar correctamente las cabeceras de los bloques de la otra ca

Acabo de retirar una del pozo. Hace un par de días vi una posición pequeña de 0,03 ETH dudando si ponerle stop-loss; pensé “aguanto un poco más y vuelve”, pero antes de dormir miré un momento y cayó otra fracción. Ya está, pierdo la cuenta y salgo. 😅
En realidad es lo mismo que una ruptura: cuanto más lo arrastras, más te duele; cortar antes ahorra intereses y energía. Sobre todo últimamente, con las carteras de hardware sin stock y enlaces de phishing volando por todas partes, en seguridad también: no esperes a que pase algo para arrepentirte; da el paso primero, siempre es mejor que “arregl

En estos dos días estuve mirando varios proyectos de RWA on-chain, y los datos se ven bastante bonitos, pero esta liquidez: para decirlo claro, es como una capa de hielo fino. Algunos pools con TVL de “varios millones”, pero en realidad la profundidad de las operaciones no aguanta ni órdenes de cien mil; el slippage es descomunal. Y ni hablemos de los términos de reembolso: algunos proyectos dicen que “hay ganancias”, pero si abres y miras con detenimiento, encuentras que el tiempo de reembolso se alarga, las comisiones suben “en silencio” y además incluye una cláusula de exención tipo “si el

Recientemente vi algunas votaciones de varios DAO y cada vez me parecieron más interesantes. Las propuestas, en apariencia, son para la gobernanza comunitaria, pero en el fondo todo es una lucha entre incentivos y poder. Por ejemplo, en algunas propuestas meten un montón de parámetros de incentivos: parece que están atrayendo nuevos usuarios, pero en realidad le están dando un poder de voto enorme a los árbitros de corto plazo; cuando los usuarios antiguos reaccionan, la propuesta ya se ha aprobado. Antes hice market making en un pool pequeño, y este tipo de “pérdida impermanente disfrazada de

Revisé unos datos sobre la oferta de stablecoins y las entradas a los ETF y se me vino a la cabeza una idea: no corras a confundir correlación con causalidad. Es como una marea o como un termómetro: cuando sube la marea, todos lo sienten como algo bueno, pero el termómetro en sí solo es un indicador. Últimamente todos hablan de expectativas de recortes de tipos y de que el índice del dólar sube a la vez, y que los activos de riesgo también se mueven; la verdad, estoy un poco confundido: no sé si realmente entró dinero de fuera. Para saberlo hay que ver las acciones reales de las carteras on-ch

刚 vi un post que explicaba a los constructores de bloques sobre cómo empaquetan bundles, con tantos detalles técnicos que me erizó la piel.
La verdad, ¿los minoristas realmente necesitan saber esto? Mi idea es muy sencilla: solo tienes que saber que “alguien puede ver tu transacción con antelación y colarse” y con eso basta; lo demás se lo dejas a la configuración de slippage y a los canales de transacciones privadas. Intenté estudiar esos parámetros, pero cuanto más miraba, más parecía un tonto sin cabeza, y al final sentí que era mejor invertir ese tiempo en control de riesgos.
Pensé que sab

Recientemente probé varios AI Agent para vigilar interacciones on-chain; la verdad, en algunos pasos sí ayuda mucho, pero también hay bastantes trampas. Por ejemplo, al firmar con una wallet, el Agent puede reconocer automáticamente la dirección del contrato y darte avisos de riesgo; pero si se topa con un contrato que finge ser un proyecto común con el mismo nombre —sobre todo si es un contrato recién desplegado y aún no está incluido en el sistema de etiquetas— se queda “sin respuesta” y muestra directamente “sin etiquetar”. La última vez estuve a punto de que un Agent que imitaba a GMX me g

Acabo de ver que un amigo se puso a seguir una “acción” de un sector de privacidad, y el retroceso le dejó una docena de puntos—dijo que le dolía. De hecho, últimamente se ha hablado mucho de estas monedas de privacidad y protocolos de mezclado, y en la comunidad la discusión está bastante fuerte: por un lado dicen que la conformidad es lo que permite sobrevivir, y por el otro que el anonimato es la esencia original. Sin importar la postura, en lo personal creo que cuando te entra el impulso de ir tras el precio, lo primero que deberías preguntarte es: ¿ahora estás viendo qué información, o si

刚把充电器插上，手机电量从5%跳回20%的时候突然想到——NFT的流动性，不就跟这充电器一样么？地板价看着是低的，但没量的时候，你挂单挂到地心也没人接。版税更别提了，项目方靠社区叙事撑着，结果链游那边通胀一崩，工作室跑路，币价螺旋往下，社区直接变死群。说白了，流动性这东西，不是看地板多便宜，是看有没有人愿意掏钱接盘。参数摆在那儿，误差也摆在那儿，但人性最怕的是：你以为你抄底了，其实你只是给别人的充电器续了命。先这样吧，我继续盯池子去了。

Cada vez que hay rotación de tendencias en el mercado, mi primera costumbre es revisar las notas de recapitulación que hice antes, no para ver cuánto gané, sino para entender por qué entonces “no pude aguantar” o por qué dudé. En pocas palabras: tengo miedo de repetir el mismo tipo de error una y otra vez. Esta vez, con la rotación hacia memes, cuando algún famoso da una señal, el grupo vuelve a entrar en modo “compra”, y yo, de forma instintiva, primero saco la operación con la que antes había perdido en una situación parecida y le echo un vistazo; de inmediato me tranquilizo bastante. No est

Cuando se agota la liquidez, es lo más fácil que la gente se emocione de más. Al ver el pool como un estanque muerto, con todo el mundo en la cadena cancelando órdenes, siempre hay alguien gritando “comprar en el fondo”. He visto a demasiada gente que aún le quedaba un poco de U y aun así tuvo que lanzarse para agarrar el cuchillo que cae, y terminó atrapada todavía más.
En realidad, cuando montas un pool ya lo entiendes: si se acaba la liquidez, aunque elijas el par de monedas más “seguro”, aun así pueden meterte una pérdida impermanente que se duplica. Lo de los NFT también ha estado movido

Se dice que hacer market making es dinero fácil; antes yo también pensaba así, e incluso creía que no era más que dejarlo ahí y esperar a cobrar comisiones. Ahora, echando la vista atrás, solo puedo decir que la curva lo cambia todo: engañó a mucha gente.
La curva del AMM se ve lisa, pero en realidad esconde truco. Lo que crees que es la pérdida impermanente, calculada en una fórmula matemática, es solo la parte “teórica”. Lo que de verdad duele es que las monedas que metes podrían subir un 30%, pero cuando las sacas, te das cuenta de que gran parte del rendimiento se lo comen el slippage y la

Acabo de echar un vistazo rápido a una transacción de liquidación: el gas se disparó por las nubes, pero los timestamps de varios oráculos dentro en realidad diferían en tres bloques. Luego descubrí que no era congestión de la cadena: era que el propio nodo que alimenta el precio estaba actualizando su fuente de datos con lentitud, haciendo que el bot de liquidación se quedara esperando durante medio día y estuvo a punto de romper el pool.
La verdad, esto es más sigiloso que la pérdida por impermanencia. Crees que te está atacando la volatilidad del mercado, pero al final es un retraso en el p

刚 pasé un rato mirando NFTs y me dio una sensación un poco rara.
El precio de suelo se ve bastante estable, pero en la práctica las operaciones siguen siendo escasas. Se ponen órdenes más altas y nadie entra; si las pones más bajas, te da miedo que seas tú el que “le están cazando” el precio. Siento que la liquidez ahora mismo es bastante falsa: muchos precios parecen estar puestos ahí por bots de market making, y los minoristas ni se atreven a moverse.
En cuanto a las regalías, también se ha hablado mucho últimamente. Algunos proyectos están bajando las regalías, dicen que es para estimular l

Acabo de ajustar una consulta de un Subgraph y vi que los datos se atascaron otra vez en alguna altura de bloque; no avanza. Al mirar los logs, el RPC está aplicando limitación de velocidad: esto es más sigiloso que la pérdida por impermanencia. Todo suele ir bien, pero cuando ejecutas una consulta por lotes (batch), te lo corta y empieza a ir a tirones. Este tema de los indexadores, en el fondo, es como un intermediario: le das datos, los organiza y luego te los devuelve, pero si en medio hay alguna limitación de velocidad o el mecanismo de reintentos no está bien configurado, el front-end mo

Acabo de ver a alguien hablar del tema de los royalties de los NFT: en el mercado secundario empeora la liquidez, y los ingresos de los creadores también se encogen. ¿Quién no se va a poner verde de envidia? La verdad, a veces me topo con gente que presume sus ganancias y yo también me quedo con ganas, sobre todo quienes hacen spot y logran aguantar una ronda entera. Joder, la mentalidad que tienen… es de envidiar.
Pero mirándolo por el lado mío: cuando hacía market making en un pool pequeño, lo que más me daba miedo era que “la pérdida por impermanencia se disfrazara de ganancia”. La cuenta e

随便写点想法. Recientemente he visto algunas piscinas de juegos de cadena (chain games/DeFi gaming), donde la tasa de producción se ajusta una y otra vez, y también han implementado recompra de tokens y quema (buyback y sell/burn), pero el TVL sigue bajando sin parar. En pocas palabras, la inflación está en algún punto crítico: la producción siempre es mayor que el consumo, y el precio dentro de esa piscina es como un precio que sale a remate. Si no haces market making y te mueves, más adelante los arbitrajistas irán poco a poco exprimiéndote el “agua”.
Últimamente, con la tasa de financiación (fund

最近 me he calentado un poco con tanto “spameo” de propuestas de votación en las DAO: en la superficie es para elegir opciones, pero abajo todo gira en torno a los incentivos y a cómo se reparte el poder. Por ejemplo, el tema de la liberación de depósitos: todos están muy pendientes de la carga en el calendario, pero los cambios de parámetros escondidos en la propuesta—la tasa de liberación, el sesgo de ponderación del voto—son lo que realmente puede cambiar el equilibrio del juego. En cualquier caso, ahora cuando veo una votación, paso más páginas por el foro de discusión para ver qué está empu

最近 he visto a mucha gente hablando sobre la oferta de stablecoins y las posiciones en ETF, diciendo “entró el dinero” y “viene el mercado alcista”. Bueno… qué te puedo decir, siento un poco el sabor de convertir correlación en causalidad.
El aumento de stablecoins en circulación no necesariamente significa dinero nuevo: puede ser dinero viejo moviéndose y rotando en la cadena, o que los market makers estén reequilibrando sus posiciones. El tamaño de los ETF, comparado con el capital macro real fuera de bolsa, ni siquiera alcanza para levantar una ola. En pocas palabras: no te emociones solo po