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#MetaEarningsBeatExpectations
#TeslaQ3ProfitFalls43%
Ya se publicaron ambos informes y la divergencia está clara: los ingresos de Meta crecieron un 26% interanual, hasta los $64.6 billion, mientras que los ingresos netos según los principios contables GAAP de Tesla cayeron un 43%, hasta los $787 million. Pero las cifras principales por sí solas no cuentan toda la historia.
El detalle que más me importa: el margen bruto automotriz de Tesla (excluyendo créditos) subió al 18.1%, un aumento de 180 puntos básicos respecto al trimestre anterior y muy por encima del consenso del 16.7%. Este es el dato más importante porque muestra que el negocio automotriz principal sigue generando efectivo para financiar la transición hacia la IA y la robótica. Los ingresos netos cayeron con fuerza, pero gran parte de esa caída se debe al mayor gasto en I+D ($2.76 billion, un 69% más interanual) y a partidas extraordinarias. Si el margen no hubiera alcanzado las expectativas, toda la tesis de inversión estaría bajo presión. No fue así.
Sobre las preguntas:
¿Qué es lo más importante: el crecimiento de los ingresos, el desempeño de las ganancias o las previsiones futuras? En el caso de Tesla, priorizo la trayectoria del margen por encima del BPA principal. La empresa está invirtiendo deliberadamente mucho en IA, así que las ganancias según los principios contables GAAP serán volátiles. Lo que necesito ver es si el segmento automotriz puede mantener la rentabilidad mientras continúa ese gasto. El margen del 18.1% sugiere que sí.
¿Ha cambiado mi plan de trading? No. No estoy aumentando mi posición en $TSLA basándome en un solo resultado mejor de lo esperado. La acción subió inicialmente después del cierre, pero luego cayó más de un 3%, cuando el mercado asimiló la reducción de las previsiones de capex para 2026 ($20 billion frente a la expectativa anterior de “más de $25 billion”) y los retrasos en los plazos de la IA. Mi plan sigue siendo observar los próximos dos trimestres para confirmar que la recuperación del margen se mantiene y que los hitos de Robotaxi siguen según lo previsto.
¿Cuál es tu opinión: la recuperación del margen basta para compensar la caída de las ganancias?
$TSLA ‌$META ‌$SPCX ‌

#USAIAndCryptoStocksRise
#Suben las acciones estadounidenses vinculadas a la IA y las criptomonedas
Las acciones tecnológicas estadounidenses repuntaron durante la noche, y el Nasdaq subió alrededor de un 1.05%. Lo destacable de este movimiento es que las acciones de chips de IA y las vinculadas a las criptomonedas subieron juntas, en lugar de alternarse. AMD ganó un 3.4%, NVDA sumó un 2.5%, MSTR se disparó un 7.5% y COIN subió un 3.6%.
Por qué NVDA es mi principal foco aquí
De las cuatro, NVDA es la que observo con más atención, y no por la subida del 2.5% en sí.
· Contexto de valoración: NVDA cerró a $221.97, con una capitalización bursátil de $5.36 trillion y una relación precio-beneficio futura de 18.35. Para una empresa que aumentó sus ingresos un 106% interanual el trimestre pasado, ese múltiplo no parece elevado según los estándares de los líderes de IA.
· Las expectativas ya son altas: los ingresos del Q2 FY2027 fueron de $96.22 billion, los ingresos de centros de datos fueron de $89.0 billion (un aumento del 117%) y el margen bruto no sujeto a GAAP se mantuvo en el 75.0%. La dirección proyectó ingresos para el Q3 de $108.0 billion ±2%, con un margen bruto de 74.0% ±50 bps.
· La verdadera pregunta es la proyección, no superar las expectativas: NVDA ha superado las expectativas de ganancias durante seis trimestres consecutivos, pero sus acciones apenas se han movido en el último mes. Se espera que el próximo informe se publique alrededor del 18 de noviembre. Lo que importa es si la proyección para el Q4 y el aumento de producción de Vera Rubin pueden superar lo que ya está descontado en el precio.
Mi lectura sobre quién liderará a partir de ahora
Los chips de IA son el líder más sólido, pero no porque las criptomonedas sean irrelevantes. La diferencia está en lo que impulsa a cada grupo. La demanda de NVDA está vinculada a la construcción de centros de datos, el gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube a hiperescala y la adopción de IA empresarial: gastos de evolución más lenta, respaldados por contratos. MSTR y COIN están más directamente expuestas al sentimiento en torno a Bitcoin y a las condiciones de liquidez, que pueden revertirse más rápido.
Dicho esto, una sola sesión en la que suban tanto la IA como las criptomonedas no confirma un régimen sostenido. El repunte solo puede continuar si los próximos informes de resultados justifican el movimiento. Para NVDA, el riesgo no es un trimestre débil, sino un trimestre sólido con una proyección cautelosa para el futuro, algo que ya ha bastado para frenar la acción.
Qué estoy observando: la proyección de ingresos de NVDA para el Q4, la trayectoria del margen bruto ante la presión de los costos de memoria y si las acciones vinculadas a las criptomonedas mantienen sus ganancias cuando vuelva la volatilidad de Bitcoin.
Debate: AMD, NVDA, MSTR, COIN: ¿cuál estás observando más de cerca ahora mismo y tu plan es mantenerla hasta la publicación de resultados de noviembre o aprovechar el movimiento para operar?
$NVDA $AMD $MSTR $COIN ‌ ‌ ‌ ‌