Jamesvanst

El yen lidera, y todo lo demás lo seguirá.

La diferencia nominal entre $STRC y $SATA acaba de alcanzar nuevos máximos en $13.
$SATA sube 5%, $STRC baja 2%.
Mientras, el ratio MSTR/IBIT está ahora en 2.45, bajando más del 4% hoy. El ratio comenzó en 2.14.
Esto es un problema específico de @saylor.

Cuatro de los seis bonos convertibles de Strategy ($3.2B nominal) aún cotizan por encima de la par.
Incluso con MSTR cotizando alrededor de $85 (85% por debajo de su máximo histórico), los tenedores de bonos valoran una alta probabilidad de reembolso del principal.
A medida que la acción ha caído, los convertibles se negocian más como instrumentos de crédito y menos como opciones de compra sobre acciones.
El mercado parece estar valorando que Bitcoin y MSTR eventualmente se recuperen, o que Strategy pueda refinanciar su deuda antes del vencimiento.
En otras palabras, los inversores de crédito

Cuatro de los seis bonos convertibles de Strategy (con un valor nocional de $3.2 mil millones) aún se negocian por encima de la par.
Incluso con MSTR cotizando alrededor de $85 (un 85% por debajo de su máximo histórico), los tenedores de bonos están descontando una alta probabilidad de reembolso del principal.
A medida que la acción ha caído, los convertibles se negocian más como instrumentos de crédito y menos como opciones de compra sobre acciones.
El mercado parece estar descontando que Bitcoin y MSTR eventualmente se recuperen, o que Strategy pueda refinanciar su deuda antes del venc

El petróleo crudo cae otro 2% y parece listo para llenar el hueco de $67 creado al inicio del conflicto con Irán.
Si se produce un nuevo shock inflacionario, es poco probable que provenga del petróleo, sino de un aumento en los precios de la memoria.

Si retrocedes a este ciclo anterior, bitcoin y la plata han estado siguiendo cada uno nominalmente.
Fondo y techo similares, y ahora ambos en 62.1

Ahora estamos de regreso en un entorno de rendimiento negativo real, que históricamente ha sido un buen momento para activos escasos.
La Reserva Federal mantendrá una política agresiva, la expansión de la inteligencia artificial es primordial.