iETH es un Ether sintético y fue el primer nuevo iAsset autorizado por el DAO de Indigo para el Protocolo Indigo. El Protocolo Indigo es un protocolo DeFi basado en CDP (Posición de Deuda Colateralizada) que introduce activos sintéticos eficientes en capital al ecosistema de Cardano. Los usuarios pueden comprar iETH en un DEX como cualquier otro activo nativo de Cardano, o pueden acuñar iETH dentro del Protocolo Indigo depositando ADA como garantía.
Cuando los usuarios acuñan iETH dentro del Protocolo Indigo, deben depositar suficiente ADA para que su CDP se mantenga por encima del Ratio de Colateralización Mínimo (MCR) aplicable - lo que significa que un usuario deposita garantía en forma de ADA que asegura una sobre-colateralización. Si el valor de la garantía en ADA de un usuario comienza a disminuir hacia el MCR, el usuario puede optar por añadir más garantía para mantener su posición de iETH por encima del MCR. Si la garantía de un usuario llega a valer menos que el MCR de su deuda en iETH, los proveedores del Fondo de Estabilidad de Indigo permitirán al usuario conservar su iETH pero intercambiarán iETH del Fondo de Estabilidad por la garantía en ADA de mayor valor del usuario. De esta manera, se asegura que iETH permanezca sobre-colateralizado y que el Protocolo Indigo se mantenga solvente a través de su eficiente proceso de liquidación.
Único en Indigo, los usuarios siguen recibiendo sus recompensas de staking de ADA por la delegación en pools de stake mientras el ADA se utiliza como garantía en un CDP. Esta característica de Staking Líquido de CDP presenta un caso de uso único para iETH en estrategias de trading.
El DAO de Indigo controla los parámetros de iETH y, por lo tanto, puede votar para aumentar o disminuir el Ratio de Colateralización Mínimo para iETH y todos los iAssets de Indigo.