#美国10月CPI即将公布 #BTC Bitcoin a $73.416: la inflación ha cambiado las perspectivas de la Fed, pero ¿ha vuelto la demanda compradora?

Bitcoin se enfrenta ahora a un entorno de mercado distinto del que esperaban los operadores antes de la publicación del IPC de octubre. Ya se publicó el informe de inflación, el mercado de bonos reaccionó con fuerza y se han reforzado las expectativas de otra subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

BTC cotiza en torno a los $73.416 en la última instantánea de precios que estoy usando. La pregunta importante ya no es simplemente si Bitcoin puede rebotar desde los $73.000. Es si los compradores tienen suficiente convicción para absorber la presión vendedora mientras las condiciones financieras se vuelven menos favorables.

La sorpresa del IPC fue pequeña en puntos porcentuales, pero importante para las expectativas de política monetaria

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó que el IPC general de octubre aumentó un 0,4 % intermensual, frente al 0,3 % previsto. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 0,3 %, frente al 0,2 % esperado.

Ambas lecturas superaron las expectativas en 0,1 puntos porcentuales. No obstante, la inflación general se desaceleró respecto al aumento mensual del 0,6 % de septiembre, mientras que la inflación subyacente se mantuvo sin cambios en el 0,3 %.

La composición merece atención:

- El costo de la vivienda aumentó un 0,3 % y representó más del 30 % del incremento mensual del IPC general.
- Los precios de los alimentos subieron un 0,5 %.
- La energía aumentó un 0,7 %, considerablemente menos que la subida del 5,2 % de septiembre.
- Los precios de la gasolina aumentaron un 1,0 %.
- Los precios de los autos y camiones usados cayeron un 1,2 %.

Este informe de inflación no muestra una aceleración en todas las categorías. Sin embargo, la persistencia de la presión sobre los precios de la vivienda y los precios subyacentes dificulta que los responsables de política monetaria declaren la victoria.

También existe una limitación estadística inusual: como la Oficina de Estadísticas Laborales no pudo recopilar los datos de las encuestas de octubre de 2025 durante el cierre del Gobierno, no pudo publicar las variaciones interanuales habituales del IPC de octubre de 2026 para la mayoría de las series. Por lo tanto, los inversores deben interpretar esta publicación a partir de las cifras mensuales disponibles, en lugar de tratarla como una comparación anual completa de la inflación.

El mercado de bonos dio la señal de alerta más clara

La reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro muestra por qué este informe del IPC importa para Bitcoin.

El 10 de noviembre, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años se disparó 18,44 puntos básicos, hasta el 4,731 %, su mayor aumento en un solo día desde abril de 2025. El rendimiento a diez años subió 12,55 puntos básicos, hasta el 4,988 %.

El rendimiento a dos años es particularmente importante porque responde de cerca a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. Cuando suben los rendimientos a corto plazo, los inversores reevalúan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan ingresos por intereses.

El dólar también se fortaleció, mientras que las acciones estadounidenses bajaron:
- Dow Jones: -0,30 %.
- S&P 500: -0,38 %.
- Nasdaq: -0,74 %.

Este es el canal de transmisión que Bitcoin no puede ignorar. Unas tasas de interés esperadas más altas pueden endurecer las condiciones financieras, fortalecer el dólar y reducir el apetito por los activos volátiles.

**Diciembre ya no es solo una discusión rutinaria sobre una subida de 25 puntos básicos**

La tasa de política monetaria de la Reserva Federal se situó en el 3,75 %–4,00 % en octubre, y la próxima decisión importante está prevista para el 8 y 9 de diciembre.

Antes de la publicación del IPC, ya se hablaba de una subida en diciembre. Tras el informe, los precios de mercado vinculados a CME, citados por Cboe, mostraron una **probabilidad aproximada del 90,5 % de una subida de 25 puntos básicos y del 9,5 % de una subida de 50 puntos básicos**.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, ya había dicho que se inclinaba por una subida de 25 puntos básicos. También sostuvo que debería considerarse una subida de 50 puntos básicos si la inflación subyacente se mantenía en el 0,3 % o más.

La distinción es importante: los mercados no solo están asignando una probabilidad más alta a una subida normal, sino que han empezado a asignar una probabilidad a un movimiento mayor. Esa incertidumbre puede seguir presionando a los activos de riesgo incluso si Bitcoin logra una recuperación temporal.

Flujos de ETF: la primera mejora es real, pero todavía demasiado pequeña para confirmar una tendencia

La demanda institucional ofrece otra forma de evaluar la recuperación de Bitcoin.

El 9 de noviembre, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron salidas netas de aproximadamente **201,1 millones de dólares**, prolongando la racha de retiros a tres sesiones consecutivas. Solo el IBIT de BlackRock registró salidas de aproximadamente 213,2 millones de dólares, compensadas en parte por entradas en otros fondos.

La actualización del 10 de noviembre trajo un cambio: los ETF de Bitcoin al contado registraron entradas netas de aproximadamente **20 millones de dólares**, y la totalidad del importe positivo comunicado se destinó al MSBT de Morgan Stanley.

Es alentador, pero la magnitud importa. Los fondos habían perdido aproximadamente 1.040 millones de dólares entre el 5, el 6 y el 9 de noviembre. Una sesión con entradas de 20 millones de dólares no revierte esa presión vendedora.

Mi interpretación es que la demanda de ETF ha mostrado una señal inicial de estabilización, no una fase confirmada de acumulación institucional. Querría ver varias sesiones positivas consecutivas, una participación más amplia entre los fondos y una mejora de los flujos netos totales antes de considerar que esto supone un cambio significativo en la demanda.

BTC a $73.416: el nivel que separa la estabilización de otra ruptura bajista

La zona de los $73.000 es la referencia técnica inmediata. Ha atraído atención como zona de soporte, y la capacidad del mercado para mantenerse por encima de ella importa más que un solo rebote intradía.

A $73.416, Bitcoin está apenas $416 por encima de ese nivel. Esto deja poco margen para la complacencia.

Mi marco de escenarios:

- El soporte se mantiene: BTC defiende los $73.000, el volumen vendedor disminuye y el precio empieza a formar mínimos crecientes. Esto respaldaría un intento de estabilización, pero los compradores todavía tendrían que recuperar las zonas de resistencia perdidas.
- Vuelve la demanda: el precio se recupera con un mayor volumen al contado, los flujos de ETF pasan a ser positivos de forma sostenida y el posicionamiento en derivados se mantiene controlado. Esto haría más creíble la recuperación.
- El soporte falla: una ruptura sostenida por debajo de los $73.000 pondría en el punto de mira la zona de los $70.000–$69.000. Se trata de un escenario bajista, no de un destino garantizado.

Evitaría inventar una lectura del RSI o el MACD sin un conjunto de datos verificado de las velas actuales. Por ahora, la estructura del precio, el volumen al contado, los flujos de ETF y el posicionamiento en derivados ofrecen un marco de confirmación más útil.

Por qué no me apresuro a comprar cada caída

Un precio más bajo no significa automáticamente una mejor relación riesgo-recompensa. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen subiendo y continúan predominando los retiros de ETF, los compradores podrían estar intentando atrapar un mercado en caída, en lugar de entrar después de que la presión vendedora realmente se haya debilitado.

Prefiero perderme la primera parte de un rebote antes que confundir un repunte breve con una reversión duradera. Mi lista de confirmación es sencilla: Bitcoin debe defender el soporte, la demanda al contado debe mejorar, los flujos de ETF deben volverse más constantes y la presión del dólar y los rendimientos debe dejar de intensificarse.

La sorpresa del IPC ha dificultado el entorno macroeconómico, pero por sí sola no ha determinado el próximo movimiento de Bitcoin. La entrada de 20 millones de dólares en ETF es un avance positivo; las salidas anteriores y los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro explican por qué sigue estando justificada la cautela.

A $73.416, el mercado necesita pruebas de que hay compradores, no simplemente otra vela verde.

Verificación de datos: Las cifras del IPC de octubre y la falta de la comparación interanual proceden de la publicación de la Oficina de Estadísticas Laborales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro y las reacciones de los mercados de acciones proceden del informe de mercado de Reuters del 10 de noviembre. Las probabilidades actualizadas de la Fed proceden del análisis de Cboe del 10 de noviembre, mientras que las cifras de los ETF incluyen la actualización de flujos del 10 de noviembre. Resultados de 2026 M10 +6

BTC a $73.416 es la instantánea de precios que proporcionaste, no una cotización en vivo verificada de forma independiente. Los niveles de $73.000 y $70.000–$69.000 son referencias de escenarios tomadas del análisis de mercado proporcionado, no soportes ni objetivos garantizados.