#Gate股票畅聊季 #美股财报季 La próxima semana, ¿podrán las operaciones vinculadas a la IA salir de la sombra?

Las acciones tecnológicas estadounidenses sufrieron una fuerte venta esta semana, mientras el auge de la inversión en IA afronta una doble prueba: cambios en el entorno político y una confianza cada vez más débil en los mercados de capitales.
Aunque las acciones de semiconductores repuntaron el viernes, el Nasdaq sigue en territorio de corrección técnica, y no se han disipado las dudas del mercado sobre la rentabilidad de las inversiones en infraestructura de IA, la capacidad de financiación y las perspectivas de crecimiento futuro.

La próxima semana, el índice de precios al consumidor (CPI) de Estados Unidos correspondiente a octubre, el índice de precios al productor (PPI) y los resultados de empresas como CoreWeave, Applied Materials y Cisco serán factores importantes para la evolución del mercado.
Al mismo tiempo, también influirán en los precios internacionales del petróleo y las expectativas de inflación mundial la posibilidad de que el conflicto entre Estados Unidos e Irán evite una mayor escalada y la reanudación del tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz.

El CPI pondrá a prueba las apuestas por una subida de tasas en diciembre
Estados Unidos publicará el CPI de octubre el próximo martes y los datos del PPI de octubre el viernes. En un momento en que las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal han cambiado notablemente, ambos datos de inflación serán importantes para evaluar la evolución futura de las tasas de interés.
Las presiones inflacionarias en Estados Unidos siguen estando condicionadas por factores como los precios de la energía y los costos de los aranceles. Al mismo tiempo, los últimos datos de empleo no agrícola fueron sólidos, lo que redujo aún más las expectativas del mercado de que la Reserva Federal adopte una postura más expansiva a corto plazo. Tras la publicación del informe de empleo, aumentaron notablemente las apuestas del mercado de futuros de tasas de interés por una subida de 25 puntos básicos de la Fed en diciembre.
Según la herramienta CME FedWatch, las expectativas del mercado de una subida de tasas en diciembre ya se acercan al 80%. Los economistas prevén en general que tanto el CPI general como el CPI subyacente de Estados Unidos aumenten un 0,3% intermensual en octubre.
ING considera que un aumento de esa magnitud bastaría para que una subida de tasas en diciembre se convirtiera en el escenario más probable. Nick Rees, director de investigación macroeconómica de Monex, señaló que, salvo que el CPI del próximo martes esté claramente por debajo de las expectativas o que los datos de empleo no agrícola de noviembre sorprendan con un deterioro importante, el mercado probablemente habrá descontado en gran medida una subida de 25 puntos básicos de la Fed en diciembre antes de la reunión sobre tasas.
Para los inversores, si la inflación vuelve a acelerarse, el mercado podría elevar aún más sus expectativas de subidas de tasas. En un contexto de presión sobre las valoraciones de las acciones tecnológicas y mayor sensibilidad a los costos de financiación, esto supondría una presión adicional para las acciones de crecimiento.

La tesis de inversión en IA se revalúa El cambio en el panorama político tras las elecciones de medio mandato está generando nuevas incertidumbres para la cadena de valor de la IA. El consumo energético, el impacto ambiental y las consecuencias para las comunidades derivados de la construcción de centros de datos se han convertido en temas importantes de campaña. Los inversores empiezan a temer que esos proyectos puedan afrontar en el futuro regulaciones más estrictas y mayores restricciones en los procesos de aprobación locales. La preocupación estalló el jueves: el sector de tecnologías de la información del S&P 500 cayó un 7,3% en una sola jornada y el índice de semiconductores de Filadelfia se desplomó un 12,2%; ambos registraron sus mayores caídas diarias en más de seis años. Ese día, el Nasdaq se hundió un 5,5% y cayó casi un 12% desde el máximo histórico alcanzado en octubre, entrando en territorio de corrección técnica. La presión sobre las acciones tecnológicas no se debe solo a los riesgos regulatorios: la continua expansión de la inversión en IA ya ha suscitado inquietud en el mercado sobre la rentabilidad del capital, la capacidad de financiación y el flujo de caja.
A medida que aumentan los costos de construcción de centros de datos, los inversores prestan cada vez más atención a si el enorme gasto de capital podrá traducirse en ingresos y beneficios reales.
Keith Lerner, director de inversiones de Truist Advisory Services, señaló que la brecha entre el rendimiento de las acciones tecnológicas y el del S&P 500 durante el último mes ha alcanzado su nivel más amplio desde mayo de 2002. Al parecer, los inversores están evitando colectivamente las acciones tecnológicas y la demanda de compra en el mercado es claramente insuficiente.