#USStocksFaceHistoricSelloff Wall Street tuvo su jornada más difícil en meses el 5 de noviembre, y las pérdidas se concentraron en los valores que impulsaron el repunte de la IA. Las cifras de cierre del feed de Gate muestran que el ETF del S&P 500 (SPY) terminó en $733.00, con una caída del 4.41%, y el ETF del Nasdaq 100 (QQQ) en $647.05, con una caída del 6.49%. Reuters informó que el Nasdaq 100 cayó un 6.4% y borró alrededor de $2.5 billones de valor de mercado, su mayor descenso en un solo día desde el «Día de la Liberación» de abril de 2025. La venta masiva comenzó después de los resultados de las elecciones de mitad de mandato, cuando los inversores empezaron a cuestionar cuánto de la expansión de los centros de datos de IA podría sobrevivir a un Congreso demócrata.

Los líderes sufrieron las mayores pérdidas

NVIDIA cerró en $181.60, un 9.26% menos que los $200.13, y se encuentra alrededor de un 25% por debajo de su máximo de 52 semanas de $243.37. AMD cayó un 17.26%, hasta $404.40 desde $488.78, y Broadcom bajó un 10.43%, hasta $291.53 desde $325.48. Esos tres valores muestran cuán concentradas estuvieron las pérdidas. Meta cerró en $605.08, con una caída del 3.96%, y Microsoft en $535.93, con una caída del 3.58%. Apple retrocedió un 1.53%, hasta $344.17, y Amazon y Alphabet cayeron alrededor de un 2.2% cada una, hasta $260.21 y $282.57, respectivamente. Los hiperescaladores resistieron mejor que los fabricantes de chips, pero aun así cayeron.

Por qué las ventas se extendieron tan rápido

El detonante fue el temor a la oferta física, no solo a las valoraciones. A los inversores les preocupaba que un Congreso demócrata y los nuevos líderes estatales pudieran ralentizar o bloquear la construcción de centros de datos. UBS estimó que casi un tercio de la nueva capacidad de centros de datos de EE. UU. prevista para 2028 podría retrasarse si se extienden las pausas en la construcción. Eso cambia las perspectivas de toda la cadena de suministro, desde los diseñadores de chips hasta los fabricantes de servidores, las empresas eléctricas y los operadores de centros de datos. Reuters informó que las acciones de semiconductores registraron su segunda mayor caída en un solo día de la historia, y que operadores de centros de datos como Applied Digital, Cipher Digital e IREN se desplomaron más de un 14% cada uno.

Las tasas se movieron en la dirección opuesta

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron mientras los operadores postergaban sus expectativas sobre la próxima subida de tasas de la Reserva Federal. Los mercados de futuros ahora sitúan la próxima medida no antes de marzo de 2027, frente a una subida en diciembre que parecía probable hace una semana. El rendimiento a 10 años cayó alrededor de 5 a 6 puntos básicos, hasta aproximadamente el 4.9%. Se trata de una combinación inusual en una venta masiva: la caída de los rendimientos no rescató al mercado en general, porque a los inversores les preocupaba el crecimiento del sector de la IA y no los costos de financiación.

Qué significa la caída para el resto del mercado

El descenso del Nasdaq importa porque es el índice más expuesto a las inversiones relacionadas con la IA. El S&P 500 había avanzado impulsado por el mismo grupo. Cuando los líderes de la IA caen al mismo tiempo, el mercado pierde su principal fuente de crecimiento de las ganancias, y al resto del índice le cuesta compensarlo. La venta masiva también alcanzó al sector de la infraestructura energética. GE Vernova cayó un 7.4% y Constellation Energy retrocedió un 2.5%, mientras los inversores descontaban una menor demanda de energía de los centros de datos.

Qué muestran los indicadores técnicos

QQQ cerró cerca del mínimo de la sesión, en $647.05, tras abrir en $683.12. Su rango de 52 semanas va de $554.41 a $762.86, por lo que el ETF se encuentra en la parte media-baja de ese intervalo. SPY cerró en $733.00, apenas por encima del mínimo de la sesión de $732.71 y muy por encima de su mínimo de 52 semanas de $626.11. Un cierre de la jornada cerca del mínimo, con un volumen elevado, es una señal clásica de distribución, no de una sacudida pasajera. Para una recuperación sostenida, tendría que cerrar de nuevo por encima de la apertura del jueves, no solo rebotar desde los mínimos.

No verifiqué las medias móviles ni el RSI de estos ETF en esta consulta, así que no los cito. Varios informes de noticias intradía dieron cifras distintas a las de cierre. Por ejemplo, un informe situó la caída del S&P 500 por encima del 3%, y otro señaló que la pérdida intradía de NVIDIA rondaba el 6%. Las cifras de cierre anteriores son más fiables para el cierre, pero compruébalas con una fuente oficial antes de actuar basándote en ellas.

Esto es un shock de sentimiento y oferta, no una señal de recesión, al menos por ahora. Las ganancias de las megacapitalizadas siguen siendo sólidas, y la bajada de las tasas es un factor de apoyo. El riesgo es que la narrativa del gasto de capital en IA pierda credibilidad en los próximos trimestres y que el mercado repita el patrón observado tras anteriores ventas masivas de acciones de IA. Observa si NVIDIA mantiene sus mínimos recientes, si la narrativa de retrasos en centros de datos se extiende más allá de la construcción y llega a los pedidos, y si el próximo informe de empleo vuelve a cambiar las perspectivas sobre las tasas.

La reacción al informe de empleo de mañana será más importante de lo habitual, porque determinará las expectativas sobre una decisión de la Fed que los mercados acaban de aplazar. Presta atención también a las novedades de los operadores de centros de datos y las empresas eléctricas, que mostrarán si la expansión realmente se está ralentizando, así como a cualquier medida federal o estatal sobre los permisos de construcción.
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