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El petróleo crudo WTI se enfrenta a una importante presión vendedora mientras el mercado reevalúa los riesgos geopolíticos, las expectativas de suministro y la posibilidad de un avance diplomático en Oriente Medio.

Los precios del petróleo han experimentado un brusco cambio de sentimiento tras los resultados de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. La pérdida del control de ambas cámaras del Congreso por parte de los republicanos ha añadido incertidumbre al panorama político, mientras los operadores evalúan cada vez más si Washington podría avanzar hacia las negociaciones en lugar de una mayor escalada militar con Irán.

En la última instantánea del mercado disponible, del 5 de noviembre, el crudo WTI al contado cotizaba en torno a $93.69 por barril, con una caída aproximada del 2.47% respecto al cierre anterior, de $96.06. El rango intradía reportado fue de $93.36–$96.28.

El panorama general es aún más interesante. El 4 de noviembre, los futuros del crudo estadounidense cayeron más de un 8%, hasta aproximadamente $88 por barril. Esto se produjo tras varias sesiones de fuertes ventas, a medida que la prima de riesgo geopolítico empezaba a desaparecer de los precios del petróleo.

Uno de los principales factores detrás de esta corrección es el cambio en las perspectivas sobre el conflicto entre EE. UU. e Irán.

Durante semanas, las tensiones geopolíticas habían respaldado los precios del petróleo porque los operadores estaban preocupados por posibles interrupciones del suministro energético, especialmente en torno al estrecho de Ormuz.

Ahora, las expectativas de avances diplomáticos están creando un entorno de mercado distinto. Si las negociaciones reducen las tensiones y permiten recuperar unas condiciones de navegación más normales, la prima de riesgo incorporada anteriormente al precio del crudo podría seguir disminuyendo.

Las condiciones de suministro también están cobrando importancia. Según los informes, las exportaciones de petróleo del Golfo se recuperaron hasta aproximadamente 17.1 millones de barriles diarios en octubre, alrededor de tres cuartas partes de sus niveles previos a la guerra. Esta recuperación podría reducir la preocupación por una escasez inmediata de suministro.

Sin embargo, la situación sigue siendo incierta. El fracaso de las negociaciones o una nueva escalada podrían volver a incorporar rápidamente el riesgo geopolítico a los precios del petróleo.

Desde una perspectiva técnica, $93–$94 es una zona de soporte inmediato importante para el WTI. Los compradores deben defender esta zona para que el mercado pueda establecer una recuperación estable.

Por encima del precio actual, $96 es la primera zona de resistencia importante. Un movimiento sostenido por encima de ese nivel podría poner en el punto de mira los $98–$100.

A la baja, una ruptura decisiva por debajo de $93 podría intensificar la presión vendedora hacia $90 y, potencialmente, $88.

Mis tres escenarios son sencillos.

Escenario alcista: el WTI se mantiene por encima de $93, recupera los $96 y cobra impulso hacia los $98–$100. Una mayor participación compradora mejoraría las perspectivas de recuperación.

Escenario bajista: el precio cae por debajo de $93 y los vendedores mantienen el control. En ese caso, $90 y $88 serían las siguientes zonas bajistas importantes.

Escenario de consolidación: el WTI se mantiene entre $93 y $96 mientras los operadores esperan novedades más claras sobre las negociaciones geopolíticas y las condiciones de suministro.

También prestaría mucha atención a los datos de inventarios de crudo de EE. UU., los niveles de producción, las expectativas de demanda global y la fortaleza del dólar estadounidense. Estos factores pueden influir en los precios del petróleo independientemente de los acontecimientos geopolíticos.

Mi perspectiva actual es cautelosa y bajista a corto plazo. La reciente caída muestra que el mercado está eliminando parte de su prima de riesgo geopolítico, pero la posibilidad de que se reanude el conflicto hace que abrir posiciones cortas de forma agresiva sea peligroso.

No perseguiría la caída después de una corrección tan pronunciada. Esperar una ruptura clara o una recuperación confirmada en torno a los niveles clave ofrece un enfoque más disciplinado.

El WTI está ahora atrapado entre dos fuerzas poderosas: la posibilidad de que mejoren las condiciones de suministro y el riesgo persistente de interrupciones geopolíticas.

El próximo gran movimiento dependerá de cuál de estas fuerzas se imponga.

Por ahora, estoy siguiendo de cerca el nivel de $93, mientras que $96–$100 representa la zona de recuperación que los alcistas necesitan recuperar.