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La operación con chips de IA vuelve a activarse, pero este rebote debe demostrar que tiene una fortaleza real detrás.

Tras un período de presión vendedora en las acciones relacionadas con la IA, el 3 de noviembre trajo cierto alivio. NVIDIA ganó aproximadamente un 2.3% durante la sesión, mientras que AMD acaparó aún más atención tras informar de un trimestre récord y ofrecer una sólida previsión. Micron también avanzó, lo que demuestra que la recuperación no se limitó a una sola empresa.

Pero sería cauteloso antes de llamar a una sesión positiva el comienzo de otro gran repunte de la IA. Lo más interesante es que los resultados están empezando a ofrecer a los inversores nuevas pruebas para evaluar si el gasto en infraestructura de IA puede seguir impulsando el crecimiento de los fabricantes de chips.

AMD ha dado una señal de crecimiento contundente

Los resultados de AMD del Q3 2026 merecen atención.

Los ingresos alcanzaron los $13.4 mil millones, un 45% más que el año anterior. Y, aún más importante, su segmento de centros de datos generó aproximadamente $8.5 mil millones, lo que representa un crecimiento del 97% frente al mismo trimestre del año pasado.

No se trata de una mejora menor. Demuestra que la demanda de procesadores para servidores y aceleradores de IA de AMD está cobrando cada vez más importancia en su negocio.

La previsión para el próximo trimestre es igual de importante. AMD prevé unos ingresos de aproximadamente $17 mil millones en el Q4, con un margen de +/- 3%, y el punto medio implica un crecimiento interanual de alrededor del 66%.

Sin embargo, el informe también tiene otra cara. Los ingresos de Client y Gaming cayeron un 8% interanual, hasta los $3.7 mil millones. Esto me indica que la historia de crecimiento actual depende en gran medida del desempeño del segmento de centros de datos.

AMD tiene un fuerte impulso, pero los inversores tendrán que ver que ese impulso se traduzca en un crecimiento sostenido de los ingresos y la rentabilidad.

NVIDIA sigue teniendo una posición competitiva distinta

NVIDIA sigue siendo una fuerza importante en la computación de IA. Su fortaleza no se limita a la demanda de GPU; su ecosistema más amplio de hardware, redes y software hace que sea difícil evaluar su posición basándose en una sola cifra trimestral de ingresos.

Los últimos resultados de AMD son alentadores porque demuestran que la demanda de infraestructura de IA está creando oportunidades más allá de una sola empresa.

Pero eso no significa automáticamente que AMD sea una mejor inversión que NVIDIA. La comparación debería incluir la competitividad de los productos, los márgenes, la demanda de los clientes, la oferta futura y la valoración que los inversores ya están pagando.

Una empresa puede crecer más rápido y aun así ser una inversión más cara. Otra puede tener una posición competitiva más sólida, pero enfrentarse a expectativas de ganancias futuras más exigentes.

Qué nos dicen los gráficos

Mis gráficos del 4 de noviembre muestran que ambas acciones siguen enfrentándose a una resistencia por encima de los precios actuales.

En el caso de AMD, el precio ronda los $518.28. La primera zona de resistencia se sitúa cerca de $520.90–$526.61, seguida de $561.08 y $567.63. Un avance convincente por encima de la primera zona mejoraría la estructura a corto plazo. A la baja, $482.16 es un nivel de soporte importante.

NVIDIA cotiza alrededor de $206.01 en la captura de pantalla. Su primera zona de resistencia se sitúa en torno a $212.79–$217.66, seguida de $222.00 y $232.74. Conviene vigilar el soporte cerca de $200.60.

Hay un detalle que no pasaría por alto: los valores del RSI son aproximadamente 46.48 para AMD y 39.21 para NVIDIA, mientras que ambos gráficos muestran un impulso negativo en el MACD.

Así que, pese al entusiasmo por los resultados y al reciente rebote, ninguno de los dos gráficos muestra todavía una reversión del impulso plenamente confirmada.

También vale la pena mantener a Micron en la lista de seguimiento. Su posición en la cadena de suministro de memoria la convierte en una parte importante de la historia de la infraestructura de IA, aunque su propia evolución bursátil y sus perspectivas de resultados deben evaluarse por separado.

El mayor riesgo son las expectativas

La demanda de IA puede seguir creciendo mientras las acciones de chips caen.

¿Por qué? Porque los precios de las acciones reflejan las expectativas sobre el crecimiento futuro, no solo los últimos resultados. Si los inversores ya han descontado una expansión agresiva, incluso unos resultados sólidos pueden no bastar para impulsar otro gran repunte.

El gasto de capital, la competencia, los márgenes, las limitaciones de suministro y el rendimiento que las empresas obtengan de sus inversiones en infraestructura de IA serán factores importantes.

El mercado necesita más que un impresionante crecimiento de los ingresos. Necesita pruebas de que este crecimiento puede continuar sin que las valoraciones se desconecten del desempeño empresarial.

Mi opinión

AMD cuenta actualmente con el catalizador más sólido derivado de sus recientes resultados, especialmente gracias al crecimiento del 97% en los ingresos de su segmento de centros de datos y a su ambiciosa previsión para el Q4. Sin embargo, NVIDIA sigue teniendo una posición competitiva poderosa en el ecosistema de computación de IA.

Desde una perspectiva de trading, preferiría ver que ambas acciones recuperen sus zonas de resistencia cercanas con un impulso en mejora, en vez de perseguir un rebote simplemente porque los resultados fueron sólidos.

Mi preferencia es seguir de cerca a AMD por la continuidad impulsada por sus resultados y a NVIDIA por una recuperación técnica por encima de sus niveles de resistencia. Ninguna merece todavía una etiqueta alcista automática.

¿Qué empresa tiene la configuración más sólida a partir de aquí: AMD, con su crecimiento acelerado; NVIDIA, con su consolidado ecosistema de IA; o Micron, con su exposición al segmento de memoria del auge de la IA?

Esto no es asesoramiento financiero.
@Gate_Square