¿Por qué todo el mundo está pendiente del Congreso mientras se cuentan los votos?

Al 4 de noviembre, el recuento de votos está en marcha en Estados Unidos. Los primeros resultados sugieren que el control del Congreso podría pasar a manos de los demócratas. Este cambio podría influir en el rumbo de una amplia variedad de ámbitos —desde la regulación de las criptomonedas hasta los mercados de predicción—, con repercusiones mucho más allá de Washington.

En Virginia, el senador demócrata Mark Warner ha conseguido la reelección. Las encuestas nacionales a pie de urna sitúan la aprobación del presidente Trump en el 38 %, una cifra incluso inferior a la registrada en 2006, cuando los demócratas ganaron ambas cámaras del Congreso. Se disputan los 435 escaños de la Cámara de Representantes y 35 de los 100 escaños del Senado. Actualmente, los republicanos tienen una mayoría de 53–47 en el Senado y de 219–214 en la Cámara.

Hay tres escenarios posibles; ¿cuál parece más probable?

Antes de las elecciones, se barajaban tres posibles resultados.

El primero es un Congreso dividido: los demócratas se quedan con la Cámara de Representantes, mientras que los republicanos conservan el Senado. El líder demócrata de la Cámara ha indicado que el partido está a punto de recuperar la mayoría. En este escenario, una ley podría ser aprobada por la Cámara, pero quedar estancada en el Senado.

El segundo es una «ola azul»: un escenario en el que los demócratas ganan ambas cámaras. Antes de las elecciones, los mercados de predicción y los análisis estimaban una probabilidad superior al 90 % de una victoria demócrata en la Cámara y superior al 60 % en el Senado. El tercer escenario es el statu quo: los republicanos mantienen el control. El expresidente Trump había declarado anteriormente que estaría dispuesto a ejercer su poder de veto si los demócratas ganaban.

¿Por qué se estancó la legislación sobre criptomonedas que se esperaba?

La CLARITY Act, un proyecto de ley que el sector llevaba meses esperando, no logró avanzar en el Senado este septiembre: no alcanzó el umbral de 60 votos, con un resultado de 49 a 50. El proyecto pretendía aclarar qué entidad actuaría como principal regulador de los activos digitales.

La mayoría de los analistas cree que, si los demócratas obtienen la mayoría en el Congreso, es poco probable que se vuelva a examinar esta legislación en 2027. Sin embargo, algunos sostienen que el resultado electoral, por sí solo, no cambiará fundamentalmente la trayectoria general de los mercados de activos digitales. En otras palabras, la puerta no se está cerrando, pero sí está cambiando de manos la llave.

¿Por qué afectan estas elecciones a los mercados de predicción?

Los mercados de predicción, que recientemente han recibido respaldo a nivel federal, podrían enfrentarse ahora a un nuevo debate sobre su supervisión. Una victoria demócrata podría dar lugar a conversaciones sobre un marco regulatorio más estricto.

Este escenario podría favorecer a las bolsas consolidadas y tradicionales. En esencia, existe la posibilidad de que los actores tradicionales —los que operan bajo normas más antiguas y convencionales— vuelvan a cobrar protagonismo en un ámbito impulsado por plataformas innovadoras. Como suele ocurrir, la regulación determina el rumbo del juego.

¿Cómo reaccionaron los mercados el día de las elecciones?

En la semana previa a las elecciones, se produjo una venta masiva de acciones tecnológicas: el Nasdaq cayó un 2.9 % y el S&P 500, un 1.8 %. Sin embargo, el día de las elecciones, la recuperación de las principales empresas tecnológicas impulsó al alza los índices. En medio de esta incertidumbre, Bitcoin fluctuó cerca de los $77,000 y subió un 1.1 % el día de las elecciones, hasta alcanzar los $77,533, mientras que Ethereum cotizó a $2,292, con un alza del 1.6 %. El oro, por su parte, se mantuvo débil por debajo de los $4,000; la incertidumbre electoral apenas afectó su precio.

La historia ofrece una perspectiva interesante. Si se observan las 20 elecciones de mitad de mandato celebradas desde 1946, el S&P 500 ha registrado una rentabilidad media del 7.5 % durante los tres meses posteriores a una elección, frente al 1.8 % de los tres meses previos. Desde 1950, el índice ha obtenido una ganancia media del 14.6 % en un período de 12 meses. Está por verse si la historia se repetirá, pero, por lo general, los mercados favorecen la resolución de la incertidumbre.

Estas elecciones no se limitan a quién gana; también determinan qué temas legislativos ocuparán un lugar central durante los próximos dos años. La composición del Congreso definirá la regulación de las criptomonedas, el futuro de los mercados de predicción y la agenda legislativa en general.

Aunque los primeros resultados apuntan a un cambio a favor de los demócratas, el recuento de votos sigue en marcha y cada distrito tiene su propia historia. Lo mejor es no sacar conclusiones importantes hasta que se conozcan los resultados definitivos. El calendario legislativo, los anuncios regulatorios y el comportamiento del mercado una vez despejada la incertidumbre son las señales clave que conviene seguir.

Este contenido tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.

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