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$AAPL Resultados del Q3 en foco: superó las expectativas en todos los indicadores, con el iPhone a la cabeza

$AAPL El Q3 fiscal de 2025, que terminó el 28 de junio, registró una clara superación de las expectativas: los ingresos, las ganancias y el margen quedaron por encima de lo previsto por el mercado.

Resultados principales: confirmados
• Ingresos totales: 94.04 billion USD, un 10% más interanual, frente a 85.78 billion hace un año y a las expectativas de 89.22 billion, 88.64 billion y 85.78 billion según distintas estimaciones de consenso; superó las expectativas por cerca de 4.8 billion.
• BPA diluido: 1.57 USD, un 12% más interanual, frente a 1.40 USD hace un año y a los 1.43 USD de consenso.
• Ingresos netos: 23.43 billion USD, frente a 21.45 billion hace un año; las ganancias se situaron en un rango de 23.42 a 23.43 billion.
• Margen bruto: 46.5%, frente a 46.3% hace un año.
• Dividendo: 0.26 USD por acción trimestral.
• Ingresos del iPhone: 44.58 billion USD, frente a 39.3 billion, un aumento del 13.5% que impulsó la mayor parte de la superación de las expectativas.
Desglose del trimestre: los ingresos de Productos fueron de 73.72 billion USD y los de Servicios, de 28.75 billion USD en la vista del trimestre posterior según el calendario, con ingresos de 102.5 billion USD frente a 101.6 billion previstos, beneficio operativo de 32.43 billion USD frente a 31.68 billion previstos y BPA de 1.85 USD frente a 1.77 USD previsto; también superó las expectativas.

Qué impulsó la superación de las expectativas
1. Fortaleza del iPhone. Las ventas de iPhone por 44.58 billion USD muestran que el ciclo de renovación se mantuvo, con un crecimiento de dos dígitos en mercados clave. Esto compensó la debilidad del iPad y de otras categorías señalada en análisis anteriores.
2. Resiliencia de Servicios. Servicios mantuvo un crecimiento de dos dígitos medios con márgenes elevados, lo que ayudó a elevar el margen total al 46.5%. Los ingresos recurrentes de App Store, iCloud, Music y Pay suavizan las fluctuaciones del hardware.
3. Control de márgenes. El margen bruto subió 20 bps interanual pese a la presión sobre los costos, lo que refleja mejoras en la cadena de suministro y la combinación de productos. $AAPL presentaste: 344.63 USD, máximo intradía de 349.19, mínimo de 334.35, cierre anterior de 348.91, rango de 52 semanas de 243.42 a 351.73. Tras la publicación de los resultados del Q3, la acción repuntó en las operaciones posteriores al cierre, pero también retrocedió hacia 200 en el ciclo anterior cuando la superación de las expectativas vino acompañada de previsiones cautelosas, lo que demuestra que el mercado quiere tanto superar las expectativas como elevar las previsiones.

Soporte en el mínimo de 334.35 y el mínimo anual de 243.42, con 300 como nivel psicológico. Resistencia en el máximo de 349.19 y el techo de 351.73. Una ruptura por encima de 351.73 abre la puerta a buscar nuevos máximos.

Qué vigilar el próximo trimestre
• La tendencia de la demanda del iPhone 17 y la combinación de ventas orientada a los modelos Pro.
• El crecimiento y el margen de Servicios, que ahora genera más de un tercio de las ganancias brutas.
• El despliegue de funciones de IA y su efecto en la renovación de dispositivos.
• Las previsiones de margen bruto, ya que el 46.5% está cerca del extremo superior.

$AAPL la superación de las expectativas no fue de baja calidad. Se superaron tanto las expectativas de ingresos como las de BPA, y el margen aumentó. A largo plazo, mantenerse por encima del mínimo de 334.35 mantiene intacta la tendencia alcista. A corto plazo, espera un cierre diario por encima del máximo de 349.19 para añadir posiciones, con un stop por debajo de 334.35. Si el precio cae por debajo de 334.35 con volumen, el siguiente soporte es el nivel psicológico de 300.

El Q3 demuestra que $AAPL puede seguir creciendo a doble dígito incluso a una escala enorme, con el iPhone como motor y Servicios como escudo.

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