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«Uptober»: el balance final de octubre

Octubre —bautizado cariñosamente como «Uptober» por la comunidad cripto— contrastó drásticamente con su nombre en 2026. Bitcoin cayó un 7,3%, registrando su peor desempeño en octubre desde 2016 y su segundo octubre «en rojo» consecutivo. Tras tocar un mínimo mensual de $76,141 el 30 de octubre, BTC intenta ahora recuperarse en el rango de $78,000–$79,000. Esto me indica que el mercado obedece a las realidades actuales, no a las estadísticas históricas. La costumbre que se había formado durante ocho octubres «en verde» consecutivos quedó borrada por una sola semana de noticias adversas. El hecho de que los rendimientos en lo que va del año hayan caído por debajo del 9,8% subraya aún más lo importante que realmente es octubre.

29 de octubre: el mayor robo de criptomonedas de la historia

El verdadero impacto del mes llegó la noche del 29 de octubre: se sustrajeron aproximadamente entre $6.3 y $6.4 mil millones en activos de las «billeteras calientes» de uno de los mayores exchanges del sector. En apenas 20 minutos, los fondos se movieron a través de diez blockchains diferentes hasta llegar a un único atacante, lo que lo convirtió en el mayor robo de criptomonedas de la historia. El análisis on-chain vincula el ataque con un grupo relacionado con Corea del Norte. Lo que ocurrió después fue igual de extraordinario: gracias a una coordinación decisiva, se congelaron cerca de $3 mil millones de los activos robados; el exchange anunció que cubriría todas las pérdidas y se comprometió a publicar una «prueba de reservas» el 2 de noviembre. Tras conocerse la noticia, el precio de BTC cayó más de un 5%. Este incidente nos recuerda claramente dos cosas: la confianza es el activo más costoso del sector cripto. Y la transparencia on-chain es la única fuerza real capaz de frenar en seco un momento de conmoción.

El pulso del dinero institucional: los flujos de los ETF cierran octubre en rojo

La conmoción también se extendió a los ETF de Bitcoin al contado: el 30 de octubre registraron salidas en un solo día de $643 millones, las mayores del mes, lo que elevó las salidas netas mensuales a aproximadamente entre $515 y $516 millones. Aún más sorprendente es que los fondos de Ethereum registraron salidas netas de $1.6 mil millones durante el mes. Sin embargo, hay un dato que contrarresta esta tendencia: uno de los mayores fondos del sector (IBIT) aun así logró cerrar el mes con entradas netas de $932 millones. En resumen, el panorama no es monocromático: algunos venden presa del pánico, mientras que otros buscan comprar en la caída. Los detalles técnicos de la captura de pantalla lo respaldan: el precio está por debajo de la media móvil de corto plazo, pero se mantiene por encima de las medias móviles de largo plazo (EMA120–EMA210), lo que sugiere que el mercado está siendo «puesto a prueba», no «quebrado».

El frente macroeconómico: la Fed mantiene las tasas sin cambios, pero deja abierta la puerta a una subida en diciembre

Las criptomonedas no fueron las únicas afectadas en octubre; los vientos macroeconómicos en contra también fueron fuertes. El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, en el rango del 3.75%–4%; sin embargo, dos miembros votaron a favor de una subida, se reafirmó la evaluación de que «la inflación sigue siendo alta» y los mercados comenzaron a asignar una alta probabilidad a un aumento de tasas en la reunión de diciembre. Con la inflación de septiembre en el 3,7%, todavía muy por encima del objetivo, este panorama restringe directamente el apetito por el riesgo. Octubre también fue histórico para el mercado de bonos: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió a niveles no vistos desde 2002, un acontecimiento que pesa mucho sobre cualquier activo que no genere rendimiento, incluido el oro. En otras palabras, la carga que soportó BTC en octubre no se debió únicamente a factores internos del sector, sino también al endurecimiento de las restricciones de la política monetaria.

Geopolítica y acciones: el petróleo se dispara, los semiconductores tropiezan y el oro desafía las expectativas

El panorama geopolítico de octubre estuvo marcado por el conflicto relacionado con Irán; las tensiones en el estrecho de Ormuz impulsaron el crudo Brent un 13,6% al alza durante el mes, hasta alcanzar los $117.64 al cierre de octubre, mientras que los precios de la gasolina en los surtidores de EE. UU. se acercaron a los $4.36 por galón. Paralelamente, en los mercados de acciones, una caída histórica del 28,6% de las acciones de Intel el 30 de octubre borró aproximadamente $1 trillion en valor del sector de los semiconductores, marcando el peor día del Nasdaq desde junio. Además, se produjo una anomalía llamativa: el clásico reflejo de «si hay guerra, compra oro» se revirtió. El oro cayó un 6,5% en octubre —y ahora está un 26% por debajo de su máximo de enero—, ya que los temores inflacionarios alimentaron las expectativas de tasas de interés más altas. Estas alzas de tasas han enfriado tanto al oro como a BTC. La lección de octubre es clara: en 2024, los activos ya no existen en compartimentos separados; son páginas distintas de un mismo relato general.

De cara a noviembre: un panorama desafiante, pero transitable

Todo este panorama indica que entramos en noviembre con un sentimiento de «cautela en el mercado». El calendario está repleto: Apple presenta hoy sus resultados, seguida mañana por AMD, además de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. Entre las fechas clave están los datos de empleo del 6 de noviembre, el IPC del 10 de noviembre, el IPP del 13 de noviembre y la reunión de la Fed del 8 y 9 de diciembre. Para el sector cripto, los temas cruciales a seguir son: la prueba de reservas y la recuperación de la confianza tras los hackeos, si cambiará el rumbo de los flujos de los ETF y cómo podrían desarrollarse las discusiones legislativas bajo el nuevo Congreso. El precio oscila actualmente en el rango de $78,000–$79,000, una situación que no refleja ni la pasividad de una narrativa bajista ni la certeza de una recuperación. En mi opinión, la verdadera pregunta para noviembre no es simplemente «¿subirá o bajará?», sino: ¿cómo reaccionará este mercado ante noticias concretas? Este contenido es únicamente informativo y no constituye asesoramiento de inversión. Un análisis sólido, combinado con paciencia y serenidad: mucha suerte y les deseo a todos resultados rentables.

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