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Elecciones de medio mandato en EE. UU.: ¿Podría noviembre convertirse en el próximo catalizador de Wall Street?

Wall Street se acerca a un importante acontecimiento político, pero la mayor oportunidad para los inversores podría surgir una vez que desaparezca la incertidumbre. Históricamente, la renta variable estadounidense ha tendido a registrar un sólido desempeño después de las elecciones de medio mandato. Con las elecciones de medio mandato de 2026 previstas para el 3 de noviembre, los inversores empiezan a reevaluar cómo podría influir el próximo ciclo político en el sentimiento del mercado, las acciones tecnológicas y el apetito por el riesgo en general.

Destaca un interesante patrón histórico. Desde 1950, el S&P 500 ha registrado rendimientos positivos en todos los períodos de 12 meses posteriores a las elecciones de medio mandato, según el análisis histórico de JPMorgan, con una ganancia media de aproximadamente el 15%. La investigación de Capital Group sitúa la media en el 15,4%, mientras que el análisis histórico de Fidelity muestra un desempeño positivo en aproximadamente el 95% de los períodos de 12 meses desde 1938. Los estudios históricos de seis meses también muestran resultados alentadores, aunque las instituciones utilizan períodos y métodos de cálculo distintos.

¿Por qué importa este patrón? Antes de las elecciones, los inversores suelen adoptar una postura cautelosa ante los posibles cambios en los impuestos, la regulación, el gasto público y la política económica. Una vez que los resultados están más claros, la incertidumbre puede disminuir gradualmente y permitir que el capital vuelva a la renta variable. Sin embargo, las elecciones en sí no garantizan un repunte. Los tipos de interés, la inflación, los beneficios y el crecimiento económico pueden imponerse fácilmente a las tendencias estacionales históricas.

Las acciones tecnológicas merecen especial atención. Nvidia (NVDA), AMD, Intel (INTC), Alphabet (GOOGL) y Micron (MU) podrían reaccionar de distintas maneras en función del gasto en IA, la demanda de semiconductores, las expectativas de beneficios y las futuras decisiones políticas. Una fuerte demanda de IA podría respaldar las valoraciones, pero los inversores seguirán buscando pruebas de un crecimiento sostenible de los ingresos y de la rentabilidad.

También me centro en los rendimientos de los bonos del Tesoro y en la política de la Reserva Federal. Si la inflación continúa moderándose y los rendimientos se estabilizan, las acciones orientadas al crecimiento podrían recibir un impulso adicional. Sin embargo, una inflación persistente o unos tipos de interés elevados durante más tiempo podrían limitar cualquier recuperación posterior a las elecciones.

También hay que tener en cuenta un importante ajuste en el horario de negociación. El horario de verano en EE. UU. terminó el 1 de noviembre. La negociación habitual en NYSE y Nasdaq ahora se lleva a cabo de 14:30 a 21:00 UTC, de lunes a viernes.

Mi estrategia de mercado: no considero el desempeño histórico durante las elecciones una señal automática de compra. Quiero ver cómo reaccionan el S&P 500 y el Nasdaq después de conocerse los resultados, si las acciones tecnológicas mantienen el impulso de sus beneficios y si los rendimientos de los bonos del Tesoro respaldan o ponen en entredicho las valoraciones de la renta variable.

Para los operadores, es importante distinguir entre anticipación y confirmación. Un repunte antes de las elecciones puede reflejar ya unas expectativas optimistas, mientras que un resultado inesperado podría generar volatilidad a corto plazo, aunque el patrón histórico a más largo plazo siga siendo positivo.

Mi perspectiva es cautelosamente constructiva a medio plazo, siempre que los datos económicos y los beneficios empresariales sigan siendo favorables. La próxima oportunidad podría estar en empresas con sólidos fundamentos, en lugar de limitarse a comprar todas las acciones asociadas a la narrativa de la IA.

La historia ofrece a los inversores una referencia útil, pero la evolución de los precios determinará la próxima operación. Seguiré la reacción del mercado, esperaré una confirmación y evitaré perseguir los titulares políticos.

$NVDA $MU $AMZN