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La Reserva Federal ha decidido mantener sin cambios las tasas de interés, conservando el rango objetivo para la tasa de los fondos federales entre el 3.75 por ciento y el 4 por ciento. La decisión fue tomada por el Comité Federal de Mercado Abierto en una votación de 10 a 2 el 28 de octubre de 2026. Los dos votos disidentes fueron de funcionarios que preferían un aumento de un cuarto de punto, lo que refleja las persistentes preocupaciones por una inflación que sigue elevada, por encima del objetivo del 2 por ciento del banco central. El comunicado que acompañó la decisión señaló que la actividad económica se está expandiendo a un ritmo sólido, con un gasto interno resiliente, una inversión de capital robusta y un fuerte crecimiento de la productividad. El aumento del empleo ha seguido el ritmo de crecimiento de la fuerza laboral, y la tasa de desempleo ha cambiado poco. Al mismo tiempo, el Comité destacó que la acumulación de más información ayudará a determinar la postura de política monetaria adecuada para garantizar que la inflación vuelva oportunamente a su objetivo. Esta pausa se produce tras un aumento de tasas en septiembre, el primero desde 2023, y deja abierta la posibilidad de un mayor endurecimiento más adelante en el año, dependiendo de los datos que se publiquen. Antes del anuncio, los mercados asignaban alrededor de un 90 por ciento de probabilidades a que las tasas se mantuvieran sin cambios, y el resultado coincidió estrechamente con esas expectativas

La Reserva Federal de Estados Unidos, el banco central de ese país, ha decidido no subir ni bajar las tasas de interés en esta reunión. Por ahora, las tasas se mantendrán en su nivel actual mientras los funcionarios vigilan atentamente las tendencias de la inflación, las condiciones del empleo y el crecimiento económico general. La decisión respalda el doble mandato de máximo empleo y estabilidad de precios. Al mantener las tasas estables, la Fed gana tiempo para evaluar si los acontecimientos recientes, incluidas las incertidumbres geopolíticas y las señales de un fuerte crecimiento, requieren medidas adicionales.

Las lecturas recientes no han mostrado avances claros de la inflación hacia el objetivo del 2 por ciento, por lo que algunos responsables de la política monetaria querían una subida inmediata. Sin embargo, la mayoría optó por la paciencia y describió la expansión económica como fuerte, en lugar de sólida, en comparación con la reunión anterior. Este enfoque permite al Comité recopilar más datos sobre el gasto, la inversión y la dinámica del mercado laboral antes de comprometerse con otro cambio.

Tras la decisión, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre aumentó a alrededor del 82 al 85 por ciento, según los precios de los contratos de futuros

Las tasas de interés influyen en los costos de endeudamiento de toda la economía, desde los préstamos al consumo y las hipotecas hasta la inversión empresarial y la deuda pública. Mantenerlas sin cambios en el rango del 3.75 al 4 por ciento significa que las condiciones de financiamiento siguen siendo restrictivas en comparación con el entorno de tasas bajas de años anteriores. Los hogares y las empresas siguen afrontando costos más altos del crédito, lo que puede moderar la demanda y ayudar a evitar que la inflación se acelere aún más. Al mismo tiempo, la ausencia de un aumento inmediato ofrece cierto grado de previsibilidad, algo que los mercados suelen recibir favorablemente a corto plazo. El compromiso de la Fed de mantener reservas abundantes en el sistema bancario también favorece la liquidez y reduce el riesgo de un endurecimiento repentino en los mercados monetarios.

Antes de la próxima reunión programada para diciembre, los funcionarios seguirán evaluando diversos indicadores, incluidos los datos de inflación del gasto en consumo personal, los informes de empleo y las medidas del impulso económico. Los rendimientos de los bonos del Tesoro reflejaron este contexto: el rendimiento del bono a 2 años cotizaba cerca del 4.67 al 4.73 por ciento, mientras que el rendimiento a 10 años rondaba el 5.00 al 5.05 por ciento, tras fluctuaciones moderadas de 1 a 6 puntos básicos durante la sesión

Esta postura significa que el banco central de Estados Unidos ha optado por dejar la tasa de política monetaria en su nivel actual, en lugar de subirla o bajarla. El nivel actual se mantendrá mientras la institución observa la inflación, el mercado laboral y las condiciones económicas generales. La decisión refleja un equilibrio entre reconocer el fuerte crecimiento y abordar el hecho de que las presiones sobre los precios siguen siendo demasiado elevadas.

El aumento de la productividad y la resiliencia del gasto han respaldado la actividad, pero el Comité dejó claro que lograr la estabilidad de precios sigue siendo la prioridad. Dos miembros del Comité consideraron justificada una subida de un cuarto de punto en este momento, lo que subraya el debate interno sobre el grado adecuado de restricción. Para los participantes del mercado, mantener las tasas sin cambios elimina una fuente de incertidumbre inmediata, pero desplaza la atención al lenguaje de las autoridades y a la trayectoria que se insinúa para las próximas reuniones. Los índices bursátiles registraron avances moderados: el S y P 500 subió un 0.28 por ciento y cerró cerca de 7,744, el Nasdaq Composite avanzó un 0.27 por ciento hasta aproximadamente 26,550, y el Dow Jones Industrial Average ganó un 0.19 por ciento para cerrar alrededor de 52,475

La Reserva Federal basa estas decisiones en un análisis cuidadoso de los datos de inflación, empleo y crecimiento. En este caso, el resultado estuvo determinado por la evaluación de que la actividad se está expandiendo con fuerza mientras la inflación sigue elevada. El aumento del empleo, acorde con la expansión de la fuerza laboral, y una tasa de desempleo estable ofrecieron tranquilidad con respecto al componente de empleo del mandato. En cuanto a la inflación, la falta de avances recientes hacia el objetivo del 2 por ciento mantuvo abierta la posibilidad de nuevas subidas.

El comunicado evitó comprometerse con un calendario específico y, en cambio, destacó el valor de la información que se recibirá próximamente. Este enfoque dependiente de los datos busca evitar reacciones excesivas ante un único conjunto de cifras y, a la vez, estar preparado para actuar si es necesario para restablecer la estabilidad de precios. Los mercados interpretaron el mensaje general como cautelosamente restrictivo, y los precios de los contratos de futuros reflejaron elevadas probabilidades de un posible aumento en la reunión de diciembre. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años subió aproximadamente entre 2 y 7 puntos básicos, hacia el rango del 5.32 al 5.37 por ciento, en consonancia con unas perspectivas a largo plazo que siguen siendo firmes

La decisión tiene implicaciones para las criptomonedas y los mercados financieros en general. Las tasas de interés más altas durante más tiempo suelen elevar el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como Bitcoin y otras criptomonedas, ya que los inversores pueden obtener ganancias con bonos del Tesoro a corto plazo u otros instrumentos de renta fija. Al mismo tiempo, mantener las tasas sin cambios en lugar de aplicar una subida inesperada puede favorecer a los activos de riesgo al eliminar, en el corto plazo, la amenaza de condiciones financieras más restrictivas. Tras el anuncio, los mercados bursátiles registraron avances moderados y los principales índices subieron ligeramente, pues el resultado coincidió con las expectativas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro variaron poco, y los de vencimiento más corto bajaron ligeramente durante la conferencia de prensa posterior. El dólar estadounidense se mantuvo respaldado por el contexto de una política restrictiva, lo que puede presionar a los activos denominados en dólares. En general, la combinación de tasas estables y el reconocimiento de que la inflación sigue elevada creó un entorno mixto: un alivio a corto plazo para el apetito por el riesgo, contrarrestado por la posibilidad de que la política monetaria no se flexibilice pronto. Las entradas en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado alcanzaron 110 millones de dólares en un día reciente y 176 millones de dólares en otro, lo que ofreció un respaldo institucional subyacente pese a la persistente incertidumbre sobre la política monetaria

Bitcoin ha reaccionado de forma relativamente moderada en las horas posteriores a la decisión. Su precio cotizó cerca de los 81,000 dólares, con registros de entre 81,080 y 81,220 dólares que reflejaban ganancias de aproximadamente un 0.5 a un 0.7 por ciento en 24 horas en distintas instantáneas.

A principios de la sesión, Bitcoin había fluctuado entre aproximadamente 80,282 y 81,700 dólares antes de cerrar al alza. Durante la jornada llegó a subir hasta unos 81,700, luego cayó por debajo de 80,500 y se recuperó. La variación limitada coincidió con que los mercados ya habían descontado una alta probabilidad de que las tasas se mantuvieran sin cambios. Si las perspectivas futuras de la Fed siguen siendo favorables a una eventual flexibilización, o al menos no indican nuevas subidas agresivas, Bitcoin puede recibir respaldo como activo de riesgo. Por el contrario, un tono más restrictivo que eleve las expectativas de un mayor endurecimiento puede generar presión vendedora, ya que los mayores rendimientos reales y un dólar más fuerte compiten con los activos digitales. La capitalización de mercado de Bitcoin rondaba los 1.62 billones de dólares en el momento de estas variaciones, y el rendimiento semanal seguía siendo negativo, entre el 3.4 y el 4.5 por ciento, pese al avance diario

Ethereum y el conjunto más amplio de criptomonedas alternativas han mostrado patrones similares de ganancias moderadas. Ethereum cotizó cerca de los 2,350 a 2,363 dólares, con aumentos de aproximadamente un 0.4 a un 0.7 por ciento en torno al anuncio; algunas lecturas por hora mostraron avances del 0.8 por ciento. Otros activos digitales, como Solana, avanzaron entre un 1.1 y un 1.3 por ciento, hacia el rango de 102 a 103 dólares, mientras que XRP subió aproximadamente entre un 0.4 y un 1.0 por ciento, cerca de los 1.32 a 1.33 dólares. La estabilidad de las tasas puede favorecer a los activos de riesgo al evitar un mayor endurecimiento de las condiciones de liquidez a corto plazo; sin embargo, la reacción del mercado depende en última instancia de los detalles del comunicado de la Fed y de los comentarios de sus autoridades. Un tono que mantenga abierta la posibilidad de actuar en diciembre suele hacer que el apalancamiento y las posiciones especulativas sean más cautelosos en todo el sector cripto. La capitalización total del mercado de criptomonedas rondaba los 2.8 billones de dólares, con pequeños avances diarios de alrededor del 0.7 por ciento. La interacción entre las expectativas de política monetaria, los rendimientos de los bonos del Tesoro cercanos al 5 por ciento en los vencimientos más largos y la fortaleza del dólar seguirá influyendo en que estos activos puedan prolongar sus ganancias o vuelvan a sufrir presiones en las próximas semanas. Los inversores están ahora atentos a los próximos datos de inflación y empleo, que podrían actuar como catalizadores y cambiar las perspectivas tanto de los mercados tradicionales como de los digitales.