Momento de decisión de la Fed: Si las tasas se mantienen sin cambios, ¿saldrá el cripto del rango? Análisis en profundidad

La Fed ha llegado a una de las encrucijadas más importantes del año. Para la decisión que se anunciará a las 02:00 del 29 de octubre, hora de Pekín (14:00 ET del 28 de octubre), el mercado prácticamente da por hecho un único escenario: las tasas se mantendrán sin cambios.

Según los datos actuales, 94 de cada 100 economistas encuestados por Reuters esperan que la Fed no modifique las tasas en esta reunión. Los datos de CME FedWatch, Kalshi y Polymarket también reflejan una probabilidad del 91%-95% de que no haya cambios. El rango objetivo se mantendrá en 3.75% - 4.00%. Será la primera pausa después de la subida de 25 puntos básicos de septiembre.

¿Por qué es tan importante? Porque la cuestión no es la decisión sobre las tasas en sí, sino el lenguaje que la acompañe.
1. Contexto macroeconómico: ¿Por qué tiene que hacer una pausa la Fed?
El presidente de la Fed, Kevin Warsh (quien sucedió a Powell en mayo de 2026), está bajo presión por dos frentes:

a) La inflación sigue siendo elevada: Con el crudo Brent cerrando a $116.72 el 23 de octubre, la inflación energética está impulsando al alza el PCE general. Warsh mantiene su compromiso con el objetivo del 2%, pero también reconoce que las inversiones en IA podrían impulsar la demanda a corto plazo.

b) El empleo se enfría, pero no se desploma: Los datos de empleo apuntan a un crecimiento más lento del empleo. En las actas de septiembre, la Fed señaló que «los riesgos a la baja para el empleo aumentaron en los últimos meses». Esto eleva el riesgo de que un endurecimiento agresivo empuje a la economía a una recesión.

Resultado: La gran mayoría de las firmas de corretaje espera que las tasas se mantengan sin cambios en octubre y que vuelvan a subir en diciembre, con una probabilidad del 71%. Así que no se trata de un giro, sino de una pausa táctica.
2. En qué se fija realmente el mercado: 3 señales críticas
¿Qué podemos esperar del comunicado y de la rueda de prensa de Warsh?

1. Trayectoria de las tasas y gráfico de puntos: En septiembre, el gráfico de puntos señaló 3 recortes para 2025, pero después de octubre, las expectativas de un recorte en diciembre cayeron en picado, de más del 90% a alrededor del 30%. Esta vez no se publicará un nuevo gráfico de puntos, pero será crucial que Warsh diga si «diciembre sigue siendo una posibilidad».

2. Reducción del balance (QT): La Fed ya anunció que dejará de reducir su cartera a partir del 1 de diciembre. Esta es una señal de flexibilización que el mercado no debe pasar por alto. La decisión de Warsh de anunciar o no la reanudación de las compras de bonos del Tesoro en diciembre será decisiva para la liquidez.

3. El tono de Warsh: En su reciente conversación con la directora gerente del FMI, Georgieva, Warsh evitó dar una señal clara sobre las decisiones futuras. Según Michael Feroli, economista jefe para EE. UU. de JPMorgan, Warsh tendrá que explicar el cambio entre la postura agresiva de septiembre y la pausa moderada de octubre.
3. ¿Qué significa esto para el mercado cripto? ¿Se romperá el rango?
BTC lleva atrapado en el rango de $112K - $118K durante las últimas 3 semanas. ¿Puede esta decisión romper el rango?

Escenario A: Pausa agresiva (60% de probabilidad): La Fed mantiene las tasas, pero señala: «Nuestra lucha contra la inflación no ha terminado; una subida en diciembre sigue siendo posible». El índice del dólar (DXY) se fortalece y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años supera el 4.5%. Corrección a corto plazo para BTC: se pone a prueba el soporte de $110K y se drena liquidez de las altcoins. Esto sería una repetición del shock agresivo de octubre de 2025.

Escenario B: Pausa moderada (40% de probabilidad): La Fed mantiene las tasas, hace hincapié en el fin del QT y dice: «Tomaremos decisiones en función de los datos y vigilaremos el riesgo de un endurecimiento excesivo». Esto supondría una victoria implícita para el mercado. El DXY se debilita y aumenta el apetito por el riesgo. Ruptura alcista de BTC: si se rompe la resistencia de $118K , comienza un repunte impulsado por el FOMO hacia $125K . También veríamos una recuperación de la proporción ETH/BTC.

Mi enfoque: Más que la decisión sobre las tasas en sí, me interesa la orientación futura de Warsh, quien sucedió a Powell. El mercado cripto ya no solo anticipa un recorte de tasas, sino también cuándo se abrirá el grifo de la liquidez. El fin del QT es el QE oculto de 2026.
Conclusión y estrategia
La volatilidad a corto plazo es inevitable. Tiene sentido reducir el apalancamiento antes de la decisión y vigilar dos niveles después:
• Para BTC: $110,000 como nivel de stop-loss y un cierre diario por encima de $118,500 como confirmación del impulso.
• Estrategia de trading: operar dentro del rango antes de la decisión y seguir la tendencia después. Nunca abras una posición durante los primeros 15 minutos mientras Powell/Warsh esté hablando: el primer movimiento siempre es falso.
Cuando la Fed se detiene, el dinero no habla; susurra. Quienes interpreten bien ese susurro captarán la próxima ola alcista.

¿Crees que la Fed volverá a subir las tasas en diciembre? Hablemos en los comentarios.

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