#美股财报季
Gigantes tecnológicos de EE. UU.: pronósticos históricos y escenarios

A fecha del 28 de octubre de 2026, el foco principal no está simplemente en si las empresas superarán las expectativas, sino en la solidez de las señales de crecimiento que ofrecen para el próximo trimestre. En concreto, la conversión de las inversiones en inteligencia artificial (IA) en ingresos, el crecimiento de la nube y los márgenes de beneficio serán los principales impulsores de sus valoraciones.

Según el calendario actual, Microsoft y Alphabet tienen previsto presentar sus resultados hoy; Amazon y Coinbase, el 29 de octubre; Apple, el 2 de noviembre; y AMD, el 3 de noviembre. Ten en cuenta que estas fechas están sujetas a cambios y no deben considerarse anuncios oficiales definitivos.

1. Expectativas del mercado y métricas clave a observar

Pronósticos de analistas antes de la publicación de resultados · USD · (No son resultados reales)

Empresa | Beneficio por acción (BPA) esperado | Ingresos esperados | Métrica crítica
Microsoft | $4.71 | $90.62 mil millones | Crecimiento de Azure e inversiones en IA
Alphabet | $3.03 | $127.91 mil millones | Google Cloud e ingresos publicitarios
Amazon | $1.97 | $202.22 mil millones | Desempeño de AWS y beneficio operativo
Apple | $1.99 | $113.44 mil millones | Ventas del iPhone y márgenes de beneficio
AMD | — | — | Chips para centros de datos y demanda de IA
Coinbase | -$0.23 | $1.21 mil millones | Volumen de operaciones cripto e ingresos por transacciones

2. Escenarios alcistas y bajistas

Microsoft (MSFT)

Azure supera las previsiones, se aceleran los ingresos impulsados por la IA y los gastos de capital se mantienen bien controlados; todo esto respaldaría la acción.

Escenario bajista

Una ralentización del crecimiento de Azure o unos elevados gastos de capital que presionen la rentabilidad podrían desencadenar una venta masiva. Alphabet — GOOGL

Google Cloud y la publicidad digital muestran un crecimiento sólido; las inversiones en Gemini impulsan la expansión de los ingresos.

Escenario bajista

La solidez de la publicidad o la rentabilidad de la nube quedan por debajo de las expectativas, mientras aumentan los costos de infraestructura de IA.

Amazon — AMZN

Se acelera el crecimiento de AWS; mejoran los ingresos publicitarios y los márgenes del comercio minorista.

Escenario bajista

El crecimiento de la nube no cumple las expectativas, o las inversiones en logística e IA presionan la rentabilidad.

Apple — AAPL

Ingresos sólidos impulsados por la demanda del iPhone, los ingresos por servicios y unas sólidas previsiones de ventas futuras.

Escenario bajista

La débil demanda de dispositivos, la presión en el mercado chino o unas previsiones de ventas inferiores a las esperadas provocan una caída.

AMD — AMD

Las ventas de productos para centros de datos y aceleradores de IA superan las expectativas; se ofrecen previsiones sólidas para el próximo trimestre.

Escenario bajista

La demanda de chips de IA, la capacidad de suministro o los márgenes brutos quedan por debajo de las proyecciones.

Coinbase — COIN

Aumentan el volumen de operaciones cripto, los ingresos por transacciones y la actividad con stablecoins.

Escenario bajista

Disminuyen los volúmenes de operaciones, una caída de los precios de las criptomonedas reduce los ingresos o las pérdidas superan las expectativas.

3. ¿Cuál ofrece el mayor potencial de una sorpresa positiva?

No se trata de una clasificación definitiva; son evaluaciones de escenarios que indican qué factores podrían influir más significativamente en el desempeño de la acción. Empresa | Principal factor positivo | Riesgo más crítico
Microsoft | Aceleración de los ingresos de Azure y de IA | Gastos de capital
Alphabet | Eficiencia de Google Cloud | Costos de IA y competencia publicitaria
Amazon | AWS y beneficio operativo | Elevados gastos de capital
Apple | Ventas del iPhone y optimización | Posible debilidad de la demanda
AMD | Ventas de chips de IA y ciclo futuro | Competencia y márgenes
Coinbase | Mercado cripto y volumen de operaciones | Volatilidad de precios y caída de los ingresos

4. Si el informe de resultados es sólido, ¿subirá definitivamente el precio de la acción?

No. Son posibles tres resultados distintos:

* Los resultados superan las expectativas + previsiones sólidas para el futuro: aumenta la probabilidad de una subida.
* Los resultados superan las expectativas, pero las previsiones para el futuro son débiles: la acción podría caer.
* Los resultados están en línea con las expectativas: la dirección del precio depende de la valoración, de lo que ya haya descontado el mercado y de la posición de los inversores.

En concreto, conviene seguir las perspectivas generales del mercado cripto (para Coinbase), las expectativas sobre los chips de IA (para AMD) y el crecimiento de Azure (para Microsoft).

Mi enfoque: En lugar de centrarme únicamente en el BPA (beneficio por acción) al pronosticar los resultados, evalúo los ingresos, el beneficio operativo, las previsiones para el próximo trimestre y lo que el mercado ya ha descontado. Estos factores no garantizan rendimientos ni niveles de precios específicos.

Para la próxima actualización, podríamos preparar escenarios de probabilidad —alcistas, neutrales o bajistas— para estas seis empresas; sin embargo, dar porcentajes exactos sin verificar los datos actuales de precios y del mercado de opciones no sería preciso.
$MSFT

‌
$AMZN

‌$AAPL

‌$COIN

‌$AMD