#每周来晒 #美联储利率决议倒计时 #Gate广场万圣节 La pausa se cotiza al 91%, así que el verdadero evento es la señal sobre la subida de diciembre para Bitcoin, Wall Street y el oro

La Fed anunciará su decisión el 29 de octubre a las 02:00, hora de Pekín (2:00 p. m., hora del este de EE. UU.), y 30 minutos después el presidente Kevin Warsh ofrecerá una rueda de prensa. El rango objetivo se sitúa entre el 3.75% y el 4.00%, tras una subida de 25 puntos básicos el 16 de septiembre, la primera desde 2023. Los futuros asignan a una pausa una probabilidad cercana al 91%; Kalshi, del 93%, y Polymarket, del 94%. Además, 94 de los 100 economistas encuestados por Reuters esperan una pausa. Con el anuncio ya descontado, el evento está en el lenguaje. BTC cotiza a $81,110 y el oro a $4,043.

La trayectoria de las tasas: la decisión de diciembre es la verdadera votación

Los futuros asignan alrededor de un 79% de probabilidad a una subida del 8 al 9 de diciembre (72% a una y 7% a dos), y los 100 economistas encuestados esperan una. Reuters informa que los mercados descuentan al menos dos subidas más para mediados de 2027, y los futuros implican una tasa de política monetaria cercana al 4.15% después de diciembre. Las bajadas de tasas prácticamente se han descartado. Warsh ha eliminado la orientación futura y este mes no habrá diagrama de puntos, así que el comunicado y la rueda de prensa transmitirán la señal. Su subida de septiembre sorprendió a los mercados; entonces dijo que la inflación había sido demasiado alta durante demasiado tiempo.

Inflación y empleo:

El IPC de septiembre subió un 0.6% mensual y un 3.7% interanual, por encima del pronóstico del 3.6%; aumentó desde el 3.4% y se mantuvo muy por encima del objetivo del 2%. El PCE subyacente ha subido del 3.0% en diciembre de 2025 al 3.3% en julio. El contrapunto es el mercado laboral: ADP mostró una pérdida de 32,000 empleos en septiembre, y el retraso en la publicación de datos gubernamentales deja a la Fed con menos información. Un dato débil del mercado laboral es el principal argumento en contra de una subida en diciembre.

Bitcoin: $81,110 dentro de un rango

BTC sube un 1.4% desde los $79,970 del lunes y un 2.5% desde el mínimo de $79,146 del sábado. Sigue dentro del rango entre ese mínimo y el rechazo en $84,840 del 21 de octubre, y dentro de la franja de costo base de $80,000 a $81,500: está un 0.5% por debajo del extremo superior y cerca del promedio de 50 días, de unos $81,700.
- Resistencia: $81,500 (+0.5%), $82,024 (+1.1%), $82,539 (+1.8%), $84,000 (+3.6%)
- Soporte: $80,000 (-1.4%), $79,146 (-2.4%), $78,000 (-3.8%), $77,600 (-4.3%)

El impulso es débil, con un RSI cercano a 44 y un histograma MACD negativo en la lectura del fin de semana. Los ETF spot recibieron entradas netas de $301 millones en la semana hasta el 23 de octubre, pero el 22 de octubre salieron $636 millones, la mayor salida diaria desde junio, y $773.5 millones en dos sesiones. Se liquidaron más de $810 millones en 24 horas durante la caída del fin de semana, principalmente posiciones largas, y el vencimiento de opciones del 30 de octubre añade volatilidad. El índice del dólar subió un 0.35% hasta 102.32 y el rendimiento a 10 años se sitúa en el 4.99%; ambos son factores adversos. Una señal favorable: la variación interanual de las tenencias de las ballenas mejoró de aproximadamente -282,000 BTC a -39,000, según CryptoQuant.

Acciones de EE. UU.: valoraciones frente a costos de financiación

El Nasdaq subió un 1.18% hasta 26,477.81 gracias a los semiconductores y la caída del petróleo, y el S&P 500 avanzó un 0.60% hasta 7,722.60, un 1.6% por debajo de su récord de 7,844.67. El Russell 2000 subió un 1.16%. El Nasdaq está un 0.5% por debajo de su promedio de 50 días, cercano a 26,600. Con el rendimiento a 2 años en 4.74%, el de 10 años en 4.99% y el de 30 años en 5.30%, las valoraciones de la IA son sensibles a cualquier señal restrictiva, y Microsoft y Alphabet publican sus resultados después del cierre del 28 de octubre.

Oro: rendimientos reales frente a la demanda de refugio seguro

El oro, a $4,043, sube un 0.65% frente al cierre del lunes en $4,017, pero está por debajo de los $4,055 del martes; los futuros de diciembre cerraron en $4,074.60. Una encuesta de Reuters muestra que los analistas redujeron sus pronósticos del oro para 2026 por segundo trimestre consecutivo, debido a los altos rendimientos, un dólar fuerte y tasas elevadas durante más tiempo. Un rendimiento real cercano al 1.3% (el rendimiento a 10 años del 4.99% menos el IPC del 3.7%) es un factor adverso, mientras que las tensiones en el Golfo mantienen activa la demanda de refugio seguro. El soporte está entre $3,978 y $3,986 (-1.6% a -1.4%) y la resistencia, en $4,075 (+0.8%) y $4,100 (+1.4%).

Escenario en dos direcciones:

Mensaje más moderado: el comunicado reconoce el debilitamiento del empleo y Warsh evita comprometerse con diciembre. Los rendimientos y el dólar ceden, BTC recupera $81,500 y luego $82,539, el oro apunta a $4,075–$4,100 y el Nasdaq supera 26,600.
Mensaje restrictivo: se mantiene el lenguaje sobre una subida y Warsh respalda diciembre o una fecha posterior. El rendimiento a 10 años supera el 5%, el dólar se fortalece, BTC pierde $80,000 y se acerca a $79,146, y las valoraciones tecnológicas quedan bajo presión.
Reacción moderada: una pausa sin novedades mantiene intacto el rango hasta los datos del jueves.

La prueba de confirmación:

Compara la redacción del comunicado sobre la inflación y cualquier voto disidente con el tono de Warsh a las 02:30, hora de Pekín. Después, revisa las publicaciones del jueves a las 8:30 a. m., hora del este de EE. UU.: el PIB del tercer trimestre, con un pronóstico cercano al 3.0%–3.2%, y el PCE de septiembre, con un pronóstico del 3.1% para el subyacente. Una pausa seguida de un PCE elevado refuerza la perspectiva de una subida en diciembre, mientras que un dato moderado y un mercado laboral débil reabren el debate.

La idea central:

La pausa ya está descontada y no se contemplan bajadas de tasas. La sorpresa sería que Warsh apuntara más allá de diciembre o adoptara un tono paciente. Eso responderá si la decisión rompe el rango de BTC: solo puede hacerlo un cambio claro en las probabilidades de diciembre; los primeros niveles a vigilar son $80,000 por abajo y $82,539 por arriba. Mi foco está en la trayectoria de las tasas, y los niveles de BTC sirven como indicador.
Esta publicación es solo para debate y no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados son volátiles, así que gestiona el riesgo.
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