Buenos días.

Sigan de cerca a Microsoft hoy. La empresa presenta sus resultados después del cierre del mercado. Wall Street espera que los ingresos del trimestre sean de unos 90.6 mil millones de dólares. Los analistas también proyectan un crecimiento de los ingresos de Azure de aproximadamente entre el 44 y el 45 por ciento, sobre una base de tipo de cambio constante.

Esto importa porque Azure es el indicador más claro para saber si el gasto en IA está dando frutos. Microsoft proyectó un crecimiento de Azure de alrededor del 45 por ciento para este trimestre. La empresa gastó más de 50 mil millones de dólares en proyectos de capital durante el período. Eso es más del doble de lo que gastó hace un año. Los inversores querrán ver si este elevado gasto se está traduciendo en ingresos.

En cuanto a tu pregunta sobre el momento, los datos muestran por qué la situación es complicada. El precio objetivo de consenso para las acciones ronda los 602 dólares, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 15 por ciento desde los niveles recientes. Sin embargo, las expectativas del lado comprador para Azure rondan un crecimiento del 46 por ciento, ligeramente por encima de la proyección de la empresa. Si Azure alcanza el 45 por ciento previsto, algunos podrían considerarlo un resultado sólido. Si apenas iguala el límite inferior, las reacciones podrían ser variadas.

La señal clave no es solo el crecimiento de Azure, sino también las perspectivas de márgenes y cuánto más planea gastar la empresa. Los analistas señalan que la infraestructura de IA presionará el margen bruto de Microsoft. Lo importante es si la dirección de la empresa indica que este ciclo de gasto está llegando a su punto máximo o que continuará.

Mantengo mis posiciones y observo el mercado. ¿En qué cifra te centrarás más esta noche: la tasa de crecimiento de Azure o las perspectivas de gasto de capital?

Esto no es asesoramiento financiero.

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