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Una pista no es una compra. Antes de interpretar el próximo movimiento de Strive como un nuevo respaldo, esto es lo que está confirmado, lo que se infiere y lo que indica el costo promedio.

1. Qué se dijo realmente
El 25 de octubre, el CEO publicó un gráfico de las tenencias de BTC de la empresa con una nota que decía que se había «activado un swap perpetuo de sats/$SATS ». Los informes lo interpretaron como una pista de que la próxima semana habría una actualización sobre una compra. No pude confirmar a qué se refiere el swap ni el tamaño de la operación. Las tenencias confirmadas siguen siendo de 36,818 BTC al 16 de octubre.

2. El fondo disponible (mis cálculos)
Se esperaba que la nueva oferta de acciones preferentes recaudara unos $630M brutos, con liquidación el 20 de octubre. Tras reservar unos $157.5M para dividendos durante 18 meses, quedarían aproximadamente $472.5M antes de comisiones. Con BTC cerca de 79,994, eso equivale a unos 5,900 BTC, un aumento del 16% en las tenencias y aproximadamente 13 días de suministro recién minado (mis cálculos). Es una hipótesis, ya que la empresa también menciona el capital de trabajo y las inversiones generadoras de ingresos como posibles usos.

3. La realidad del costo promedio (mis cálculos)
Al 30 de septiembre, Strive tenía 28,000 BTC a un costo promedio de $90,170, aproximadamente un 12.7% por encima del precio actual. Las compras del tercer trimestre promediaron $78,885, y los lotes reportados de octubre promediaron $84,422 (2,000 BTC) y $82,803 (4,045 BTC). No encontré el precio de los 3,311 BTC de una semana. Si fue de unos $85K, el promedio general rondaría los $88–89K, aproximadamente un 10% por encima del precio actual (mi suposición). Una compra de $472.5M a 79,994 reduciría ese promedio apenas un 1.3% (mis cálculos).

4. Por qué la acumulación no establece un piso
Una empresa de tesorería compra cuando dispone de financiación, y esa financiación tiene un costo. Las nuevas acciones preferentes pagan un 15% sobre su valor declarado, aproximadamente $105M al año. La demanda de compra se mantiene mientras el mercado de financiación siga abierto, lo que a su vez depende del precio de BTC. El respaldo de un comprador que está en pérdidas y paga costos de financiación de dos dígitos es demanda real, pero no implica la obligación de defender un nivel.

5. Revisión del gráfico (niveles de mi captura de pantalla)
BTC está en 79,994.

Soporte en 79,880: -0.1%
Media de 50 días en 81,808: +2.3%, casi igual al costo del último lote de Strive, de $81,734
Resistencia en 84,178: +5.2%, cerca del primer lote de octubre, a $84,422
Mis niveles marcados en 77,020 (-3.7%) y 75,500 (-5.6%)
El RSI está en 41.3

Los costos recientes de Strive coinciden con la media de 50 días y la resistencia, lo que significa que una recuperación hasta esos niveles dejaría sus últimas compras cerca del punto de equilibrio.

6. Qué contaría como un nuevo respaldo
Que se divulgue una compra de miles de BTC, en lugar de cientos; que BTC se mantenga en 79,880 cuando se anuncie, y que los flujos de los ETF no la contrarresten.

Mi opinión: interpreto la pista como algo favorable, pero no concluyente. Un comprador que está aproximadamente un 10% en pérdidas puede frenar una caída, pero no puede establecer el piso. Primero estoy atento a 79,880 y, en segundo lugar, al tamaño de la compra divulgada.

Esto no es asesoramiento financiero.

¿Interpretas las compras de tesorería como respaldo o como demanda de compra dependiente de la financiación? ¿Y tu nivel para BTC es 79,880 o la media de 50 días en 81,808?