#SpotGoldFallsBelow$4000 $XAUUSD $XAUT #ShareWeekly

El oro cayó por debajo de $4,000 en las operaciones asiáticas, con un mínimo cercano a $3,987, su primera caída por debajo de ese nivel desde julio. Mi opinión: esto no es tanto un fracaso del activo refugio como una historia de petróleo y la Fed, agravada por ventas forzadas, y el próximo movimiento depende de una línea de mi gráfico.

1. El oro cayó en el día equivocado
El jueves fue una clásica sesión de aversión al riesgo. Las acciones se desplomaron y el rendimiento de los bonos a 10 años volvió a caer por debajo del 5%. Ambas cosas normalmente favorecen al oro. En cambio, cayó alrededor de un 2.8% hasta aproximadamente $4,023 y luego rompió los $4,000 el viernes. Cuando los factores que suelen ayudar no lo hacen, el motor está en otra parte.

2. El petróleo impulsa a la Fed
Con el Brent por encima de $110, las expectativas de inflación se mantienen elevadas, y los mercados asignan una probabilidad de entre el 75% y el 90% a una subida de tasas de la Fed en diciembre, según la fuente. Los funcionarios de la Fed han indicado que no hay urgencia para la reunión del 27 al 28 de octubre, así que interpreto esa reunión como una prueba del tono, no como una ocasión para tomar medidas. Los mayores rendimientos reales elevan el costo de mantener un metal que no genera rendimientos. El dólar es un factor secundario: el jueves rondaba un mínimo de tres semanas y, aun así, el oro cayó.

3. La demanda de activos refugio no ha desaparecido, pero sí el comprador marginal
Los bancos centrales compraron una cifra récord de 289 toneladas en el segundo trimestre (Q2), mientras que los ETF de oro registraron salidas de unas 45 toneladas, según datos del Consejo Mundial del Oro citados por ING. ING también señala que es probable que las compras oficiales de este año queden por debajo de las de 2025. Según un informe, el oro al contado está más de una cuarta parte por debajo de su máximo de enero, superior a $5,500. Mi interpretación: los compradores oficiales fijan un piso a lo largo de varios meses, pero los flujos de ETF y especulativos determinan el precio diario, y esos son los flujos que están cambiando de dirección.

4. Niveles de mi gráfico (según mis gráficos diarios)
XAUUSD, en 4,020, está un 0.3% por encima de mi soporte en 4,007.94, un 2.75% por debajo de la media móvil más corta, en 4,130.57, y aproximadamente un 5% por debajo de la zona de 4,220 a 4,227. El RSI está en torno a 34.7 (alrededor de 30.9 en mi gráfico de XAUT). El MACD está por debajo de su línea de señal, pero el histograma es pequeño (-6), así que las ventas no se están acelerando. En mi gráfico no hay nada marcado por debajo de 4,007.94, así que el cierre diario importa más que una mecha asiática.

5. Qué haría que volvieran los compradores
Un tono más moderado de la Fed, una caída del petróleo o menores rendimientos. El PCE subyacente del 29 de octubre será el próximo dato de inflación. Un tono restrictivo con el petróleo todavía al alza mantendría la presión y, entonces, el debate sería hasta qué nivel por debajo de $4,000 están dispuestos a esperar los compradores.

Mi opinión: todavía no voy a entrar en esta operación. 4,007.94 es mi nivel clave. Un cierre diario de nuevo por encima de ~4,130 me indicaría que los compradores están defendiendo la ruptura. Un cierre diario por debajo de 4,007.94 significa que esperaré a que se forme una base en vez de intentar adivinar el mínimo. En ambos casos, estoy pendiente del petróleo y de la Fed, no del dólar.

Esto no es asesoramiento financiero.

¿Crees que las compras del sector oficial bastan para sostener los $4,000, o primero tiene que enfriarse el petróleo? ¿Y cuál es tu nivel clave: 4,000 o 3,500?
@Gate_Square