#USTechStocksSellOff $NVDA $META $AMD #ShareWeekly

Un día intenso para la tecnología, pero no interpreto esto como «el fin de la operación de IA». En mi opinión, se trata de una reducción del riesgo en el segmento más concurrido: los chips de IA y las grandes empresas que más invierten en IA. La impulsan las preocupaciones por la financiación y el suministro, no solo la valoración. El índice de semiconductores perdió cerca de un 6.7% y el índice con fuerte peso tecnológico, un 2.6%, mientras que el Dow terminó sin cambios.

1. Analiza la amplitud del mercado antes de fijarte en los titulares
El Dow cerró prácticamente sin cambios y el S&P 500 cayó un 1.2%, su peor día desde julio. Esa diferencia indica que el daño se concentró en los nombres vinculados a la IA. NVDA cayó cerca de un 4.4%, AMD, cerca de un 8%, Marvell, cerca de un 8.7% y Meta, cerca de un 7%. Un informe señala que durante la sesión se esfumó aproximadamente $200B del valor de mercado de los chips, justo después de que el grupo pusiera fin a una larga racha de pérdidas.

2. Dos detonantes, un mismo tema: quién paga y quién puede construir
Meta registró su primera salida neta de efectivo en más de una década y anunció una nueva clase de acciones sin derecho a voto para ayudar a financiar la IA. Luego, un importante fabricante de equipos para chips advirtió que las limitaciones de componentes y salas blancas podrían restringir la producción hasta 2027. Su previsión para el próximo trimestre fue de $8.6B y dijo que habría sido mayor de no ser por esas limitaciones, pese a haber registrado un trimestre récord; las acciones cayeron casi un 12%. El mercado castigó la salvedad, no el récord.

3. ¿Es la valoración el problema?
En mi opinión, menos de lo que la gente cree. Una nota de un fondo sitúa el múltiplo futuro del S&P 500 cerca de 19x a finales de septiembre, frente a aproximadamente 22x en febrero, porque los beneficios crecieron al ritmo de los precios. Mi interpretación: el riesgo no es tanto que el índice sea caro, sino que el grupo esté muy concurrido y tenga grandes compromisos de gasto, lo que lo vuelve frágil cuando surgen sorpresas en la financiación o el suministro.

4. La lección sobre el apalancamiento
El índice de semiconductores cayó cerca de un 6.7%, y un producto apalancado 3x de semiconductores (SOXL) cayó cerca de un 20%. Eso es más o menos lo que implica un apalancamiento 3x (según mis cálculos). En mi gráfico de SOXL/USDT, el precio es 85.95, el RSI está cerca de 31.6 y mi línea inferior, en 65.15, está aproximadamente un 24% más abajo. El apalancamiento no te da una segunda oportunidad.

5. Niveles de mis gráficos (niveles de mis gráficos diarios)

META 645: un 0.3% por encima de mi soporte en 643.44, por debajo de las tres medias móviles, RSI cerca de 39.
NVDA 212: un 1.35% por encima de 209.46, con las medias móviles entre un 5% y un 6% más arriba, RSI cerca de 38.5.
AVGO 322: un 1.1% por encima de 318.89, RSI cerca de 34.
AMD 515: un 5.4% por encima de 487.16, RSI cerca de 40.
Tres de las cuatro están a cerca de un 1.4% del soporte. Es una prueba de una zona de soporte compartida. Si una lo pierde, esperaría que las otras la siguieran; si aguantan, un RSI en los 30 deja margen para un rebote.

6. Qué estoy vigilando
La Fed se reúne del 27 al 28 de octubre. Microsoft y Alphabet presentan resultados el 28 de octubre, Amazon el 29 de octubre y Nvidia, hacia mediados de noviembre (fecha sin confirmar). Los comentarios sobre el gasto de capital y la financiación importarán más que los resultados por encima de las expectativas.

Mi opinión: un día en rojo no marca una tendencia, pero esta es otra caída de los chips de IA tras una larga racha de pérdidas a principios de este mes. Lo considero una pausa para enfriar la operación saturada, no el fin del gasto en IA. No daré por hecho que se ha tocado fondo hasta que NVDA 209.46 y META 643.44 se mantengan al cierre diario. Un cierre por debajo de cualquiera de esos niveles me haría adoptar una postura defensiva respecto al grupo.

Esto no es asesoramiento financiero.

¿Lo ves como un reajuste saludable o como el comienzo de algo más grande? ¿Y cuál rompe primero: NVDA en 209 o AVGO en 319?
@Gate_Square