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Un día con una subida del 4% y un sidecar de por medio es emocionante. No es una prueba. Así es como separaría la velocidad de la solidez.

1. Lo que muestra el mercado
El KOSPI subía un 4.28%, hasta 5,790.58, alrededor de las 11:10 a. m., hora de Seúl; SK hynix subía cerca de un 8% y Samsung, alrededor de un 7–8%. A las 10:51 a. m. se activó un sidecar de compras, el primero desde el 20 de agosto. Se activa cuando los futuros del KOSPI 200 suben más de un 5% y se mantienen así durante un minuto, y pausa las órdenes de compra programadas durante cinco minutos. En mi opinión, un sidecar indica que el movimiento fue rápido, no que sea sólido.

2. Qué implica para el índice (mis cálculos)
El cierre de ayer fue de aproximadamente 5,552.74. El nivel de hoy está por encima de los 5,668 del viernes pasado, pero sigue alrededor de un 3.6% por debajo del cierre de aproximadamente 6,009 anterior al desplome de mediados de octubre. El índice necesita subir alrededor de un +3.8% desde aquí para recuperar todo lo perdido.

3. Quién compra y quién no
Según los informes, los extranjeros realizaron compras netas de unos 315–320B de wones en el mercado principal, y las instituciones, de unos 168–180B de wones, mientras que los inversores minoristas vendieron aproximadamente 974–980B de wones, alrededor de 3x lo comprado por los extranjeros (mis cálculos). Los minoristas están tomando ganancias durante el rebote. En los futuros del KOSPI 200, las instituciones fueron vendedores netos por unos 484B de wones, mientras que los particulares compraron unos 394B de wones, así que el panorama de cobertura es mixto. Los flujos extranjeros hacia las acciones de chips siguen siendo la variable que determinará si esto se mantiene.

4. El respaldo fundamental
Una estimación de un analista sitúa a Samsung en alrededor de 3.5x las ganancias futuras y a SK hynix en cerca de 2.8x (fuente única). Según los informes, las exportaciones de chips subieron un 222.5% interanual, aunque no pude confirmar el período. Los múltiplos bajos explican por qué aparecieron compradores en la caída. No determinan cuánto durará el movimiento.

5. Revisión del gráfico (niveles de mi captura de pantalla)

Recibos de SK hynix a 139.73: soporte en 132.39 (-5.3%), media de 14 días en 165.31 (+18.3%), media de 21 días en 172.75 (+23.6%), media de 35 días en 175.38 (+25.5%), resistencia en 210.89 (+50.9%). El RSI está en 31.9 y el histograma MACD, en -5.21. Los recibos aún no se han sumado al repunte de Seúl.
Samsung a 220,000 en mi gráfico: soporte en 201,653 (-8.3%), media de 14 días en 242,785 (+10.4%), media de 21 días en 251,380 (+14.3%), media de 35 días en 253,885 (+15.4%), resistencia en 300,996 (+36.8%). El RSI está en 36.8 y el histograma MACD, en -5,329. El precio de este gráfico va rezagado respecto al movimiento intradía de Seúl, así que tomen estos niveles como referencias de estructura.

Ambas siguen muy por debajo de sus medias. El rebote ha reparado parte del daño, pero no ha cambiado la tendencia.

6. Qué haría que se mantuviera
Compras netas de extranjeros durante varias sesiones, una apertura positiva en EE. UU. para los recibos y una decisión de la Fed tranquila el 28 de octubre. Un informe de prensa también señaló la preocupación de que los altos rendimientos de los bonos pudieran frenar el endeudamiento que financia las compras de chips para IA. Ese es el riesgo que puede dar un giro a este repunte.

Mi opinión: lo llamaría un rebote brusco, todavía no una recuperación. Tanto el sidecar como las ventas minoristas indican que el movimiento está muy concurrido y es rápido. Necesitaría que las compras extranjeras persistieran y que se recuperaran las medias que están por encima de los precios actuales. Hasta entonces, no voy a perseguir una jornada de subidas del 4%.

Esto no es asesoramiento financiero.

¿Confías en un repunte en una jornada con sidecar o esperas a que haya continuidad? Y, ¿qué necesitas primero: compras extranjeras o confirmación durante la sesión estadounidense?