#CBOEExtendsOptionsTradingHours

Al 19 de octubre de 2026, Cboe ha puesto en marcha sesiones de negociación ampliadas para determinadas opciones sobre acciones individuales y fondos cotizados en bolsa (ETF). Este nuevo esquema permite a los inversores gestionar sus posiciones en opciones fuera del horario habitual del mercado estadounidense. Pero ¿qué significa este cambio para la estructura del mercado y cómo afecta a la dinámica de la liquidez?

Sesiones ampliadas y alcance

En el nuevo marco, la sesión previa a la apertura del mercado para determinadas opciones sobre acciones individuales y ETF se extiende de 7:30 a. m. a 9:25 a. m. ET, mientras que la sesión posterior al cierre tiene lugar entre las 4:00 p. m. y las 4:15 p. m. ET. El alcance incluye 25 acciones de gran liquidez, como Nvidia y Bank of America, y 5 ETF, entre ellos SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) e iShares Russell 2000 ETF. Cboe tiene previsto actualizar esta lista dos veces al año, con la intención de ampliar su alcance con el tiempo.

Liquidez e impacto en el mercado

El aspecto más importante de la ampliación del horario es la calidad de la liquidez durante estas sesiones. Los representantes de Cboe reconocen que los diferenciales entre precios de compra y venta pueden ser más amplios durante las sesiones previas y posteriores al mercado que en el horario habitual de negociación. Los datos del primer día muestran que se negociaron 16,000 contratos de opciones durante estas nuevas sesiones; al compararse con el volumen diario del mercado, de 71 millones de contratos, esta cifra indica que la iniciativa aún está en sus primeras etapas. Esto sugiere que probablemente la liquidez necesitará tiempo para estabilizarse. Mientras tanto, se señala que, en el primer trimestre de 2026, los volúmenes de opciones durante estas franjas horarias aumentaron un 32% respecto al año anterior, impulsados por la demanda de la región de Asia-Pacífico.

Un cambio en la estructura del mercado global

La iniciativa de Cboe forma parte de una tendencia más amplia hacia la ampliación de los horarios de negociación en los mercados globales. Durante el mismo periodo, la NYSE también anunció planes para ofrecer horarios ampliados de negociación de opciones sobre 29 acciones y fondos importantes, con la intención de pasar a sesiones de negociación de 23 horas al día, cinco días a la semana, para las acciones a partir de diciembre de 2026. Estos avances buscan permitir que los inversores reaccionen con mayor rapidez a los movimientos del mercado en distintas regiones geográficas y gestionen el riesgo con mayor flexibilidad.

Evaluación

Las sesiones ampliadas de negociación de opciones de Cboe representan un paso concreto hacia la modernización de la infraestructura del mercado. Aunque las incertidumbres sobre la liquidez y la profundidad del diferencial pueden persistir en la fase inicial, el impacto de estos cambios estructurales suele hacerse evidente a mediano plazo. Para los inversores, la consideración clave al operar durante estos horarios ampliados es tener en cuenta las condiciones de liquidez particulares y la posible volatilidad de los precios inherentes a estas sesiones. En el próximo periodo, los datos sobre volúmenes de negociación y diferenciales durante estas sesiones revelarán hasta qué punto se ha adoptado este cambio.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
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