El sentimiento en el mercado de criptomonedas ha vuelto a cambiar. El 16 de octubre, el Índice de Miedo y Codicia subió a 63, entrando en la zona de «Codicia». Un día antes, el índice se situaba en 53, dentro de la zona «Neutral». Esta transición indica un notable aumento del apetito por el riesgo entre los inversores en los últimos días. La trayectoria del índice en las últimas semanas ha sido volátil: se situó en 73 el 6 de octubre, cayó a 61 el 11 de octubre, subió a 69 el 12 de octubre, bajó a 57 el 13 de octubre y ahora ha vuelto a subir a 63.

Detrás de este cambio de sentimiento está la recuperación de los precios de las principales criptomonedas. Al 16 de octubre, Bitcoin cotiza a $82,241, tras ganar un 0.67% en las últimas 24 horas. Ethereum ha subido un 0.79%, hasta $2,442. Solana cotiza a $105.41, con una ganancia del 1.06%, mientras que XRP sube un 0.32%, hasta $1.33. Dogecoin, por su parte, ha caído un 1.01%, hasta $0.081. Este panorama sugiere que la mayoría de los principales activos experimenta una tendencia alcista común.

También hay más indicios de un mayor apetito por el riesgo en el mercado en general. Los analistas señalan que los inversores se inclinan por activos de mayor riesgo, una tendencia que suele asociarse con un mercado alcista más fuerte. Bitcoin ha logrado mantenerse por encima del nivel crítico de soporte de $80,000, sin mostrar señales de volver a territorio bajista. Esta resiliencia ha contribuido a una recuperación del sentimiento a corto plazo.

Sin embargo, tras esta perspectiva optimista hay acontecimientos que invitan a la cautela. Las entradas en los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. han sido volátiles en las últimas semanas; aunque hubo una entrada neta de $241.1 millones durante la semana del 28 de septiembre al 2 de octubre, la semana siguiente, del 5 al 9 de octubre, registró una salida neta de $678.9 millones. Estos cambios bruscos en los flujos sugieren que la demanda institucional aún no ha encontrado una base estable. Además, las liquidaciones en el mercado de futuros indican que el mercado sigue siendo susceptible a la volatilidad impulsada por el apalancamiento.

El contexto macroeconómico es otra pieza crucial del rompecabezas. Los datos recientes de inflación de EE. UU. fueron superiores a lo esperado, lo que alimentó la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal. Un entorno de tasas de interés elevadas sigue ejerciendo presión sobre los activos que no generan rendimiento. Por consiguiente, el optimismo actual en el mercado de criptomonedas podría cambiar rápidamente, en función de los próximos datos macroeconómicos y las políticas de los bancos centrales.

Los factores clave que habrá que observar en los próximos días están claros: la constancia de las entradas en los ETF, la concentración de las posiciones apalancadas y las expectativas en torno a las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. Estas tres variables determinarán si el predominante sentimiento de «codicia» en el mercado resulta sostenible.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión.

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