#每周来晒 #美国9月CPI即将公布

El informe del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos correspondiente a septiembre constituye un factor desencadenante fundamental para los mercados financieros globales. Al publicarse justo antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal a finales de octubre, estos datos determinarán en gran medida el sentimiento general respecto a las expectativas sobre los tipos de interés.

Mi expectativa principal es que los datos del IPC de septiembre se sitúen cerca de las previsiones y que la tendencia del IPC subyacente sea más relevante que la cifra general. La pregunta clave para los mercados es la siguiente: ¿la inflación se está enfriando lo suficiente como para dar margen a la Reserva Federal para recortar los tipos de interés, o sigue siendo lo bastante resistente como para exigir una postura de política monetaria restrictiva?

Está previsto para el 14 de octubre a las 20:30. Dado que se trata de una proyección de mercado orientada al futuro, los escenarios siguientes son supuestos condicionales y no predicciones definitivas del resultado.

¿El IPC se situará por encima o por debajo de las expectativas?

Las previsiones actuales apuntan a un informe de inflación mixto: aunque se espera que la inflación general aumente, es probable que la inflación subyacente se mantenga moderada.

Indicador del IPC de septiembre Expectativa del mercado
IPC general, mensual +0,6%
IPC general, anual 3,6%
IPC subyacente, mensual +0,2%
IPC subyacente, anual 2,5%

Mi opinión: Aunque es más probable que el IPC general siga elevado, el IPC subyacente podría situarse cerca de las expectativas. Los elevados precios de la gasolina suponen un riesgo significativo al alza; sin embargo, los datos subyacentes nos ayudarán a determinar si la presión inflacionaria se está extendiendo más allá del sector energético.

¿Cómo podrían reaccionar los mercados financieros? Escenario A: El IPC se sitúa por debajo de lo esperado

Las acciones y los criptoactivos podrían subir, ya que los mercados valorarían una Reserva Federal más «moderada» (menos inclinada a subir los tipos de interés). Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el dólar estadounidense podrían debilitarse; este escenario podría respaldar al oro y a los activos de riesgo.

Escenario B: El IPC se sitúa en línea con las expectativas

Los mercados podrían reaccionar inicialmente con volatilidad, seguida de un periodo de estabilización. Dado que gran parte del aumento previsto de la cifra general podría estar ya descontado, los inversores se centrarían en los detalles y en la posible reacción de la Reserva Federal.

Escenario C: El IPC subyacente sorprende al alza

Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar podrían subir a medida que disminuyan las expectativas de una política monetaria más flexible, mientras que las acciones (especialmente las orientadas al crecimiento) y las criptomonedas podrían verse sometidas a presión vendedora.

Estas son posibles reacciones del mercado, no resultados garantizados; el posicionamiento, las condiciones de liquidez y otras noticias económicas podrían alterar estas respuestas. Mi perspectiva general del mercado:

Mantendría una postura cautelosa y neutral antes de la publicación de los datos; en lugar de operar basándome únicamente en la cifra general, me centraría específicamente en el IPC subyacente y en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

* Bitcoin y los criptoactivos: Una lectura más baja de la inflación subyacente podría impulsar un repunte de alivio, mientras que una cifra superior a la esperada podría desencadenar volatilidad y liquidaciones a corto plazo.
* Mercados bursátiles de Estados Unidos: La dirección del mercado probablemente dependerá de si el informe altera las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. * Oro: Aunque los bajos rendimientos de los bonos y un dólar débil podrían respaldar al oro, el aumento de los rendimientos reales podría ejercer presión bajista sobre los precios.

En resumen: El factor sorpresa de los datos de inflación es más importante que el simple hecho de que la cifra general parezca elevada. Antes de abrir una operación direccional, esperaría a ver las cifras reales y la reacción inicial del mercado.