Los datos de inflación de EE. UU. vuelven a estar en el centro de la atención esta semana. Los datos del IPC de septiembre, cuya publicación está prevista para hoy (14 de octubre), se siguen de cerca como un indicador de referencia clave para los activos de riesgo, incluidos los mercados de criptomonedas.

¿Cuáles son las expectativas?

Según la previsión mediana de los economistas:

- Inflación general anual (IPC general): se espera que se sitúe en torno al 3,6% (fue del 3,4% en agosto). Gran parte del aumento se debe al alza de los precios de la energía.
- Inflación subyacente (IPC subyacente, sin alimentos ni energía): se espera que se sitúe entre el 2,4% y el 2,5% anual y en torno al 0,2% mensual.

El factor clave: la desviación respecto a las expectativas

Para los mercados, el aspecto crucial no es simplemente si la cifra es alta o baja, sino en qué medida se desvía de las expectativas. En este contexto, se están considerando tres escenarios:

- Si el IPC subyacente se sitúa en el 0,1% o menos, podría indicar una desaceleración de la inflación y provocar una caída de los rendimientos de los bonos.
- Si el IPC subyacente se sitúa en torno al 0,2% (en línea con las expectativas), la atención del mercado podría centrarse en los detalles y los subcomponentes.
- Si el IPC subyacente se sitúa en el 0,3% o más, podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos, fortalecer el dólar y reducir el apetito por el riesgo.

Importancia para las expectativas sobre la Fed

Estos datos son uno de los últimos indicadores económicos clave que la Fed evaluará antes de su reunión del 27–28 de octubre. Según la valoración actual del mercado, la probabilidad de una subida de los tipos de interés en octubre sigue siendo baja; los datos del IPC podrían modificar esta valoración en cualquier dirección.

Mañana también es importante: datos del IPP

El seguimiento de la inflación no termina hoy. El índice de precios al productor (IPP) se publicará mañana, 15 de octubre, y ofrecerá información adicional sobre las presiones de los precios a nivel mayorista/de los productores.

Qué observar

Al evaluar la reacción del mercado a los datos, conviene prestar atención a los siguientes factores:

- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
- El índice del dólar (DXY)
- La reacción inicial de BTC y del mercado de criptomonedas en general

Otro aspecto que cabe señalar: los movimientos iniciales de los precios tras la publicación a veces pueden revertirse rápidamente. La reacción inicial puede cambiar a medida que el mercado asimila completamente los datos, por lo que sacar conclusiones definitivas de un único movimiento momentáneo puede resultar engañoso.

👉Este contenido tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados de criptomonedas son muy volátiles; es importante basar las decisiones de inversión en tu propia investigación.

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