#布局本周交易 #每周来晒 BTC “inmóvil” en 82.000 durante el fin de semana, pero ya han aparecido señales de cambio para la próxima semana

La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. en el 5,2% ejerce presión y la presión vendedora del Gobierno sigue latente, pero la media móvil de 50 días ha aguantado. El PPI y las actas del FOMC de la próxima semana determinarán la dirección.

I. Primero, el mercado: BTC se ha quedado “atascado” cerca de 82.000
El mercado del fin de semana no ofrece mucho que comentar: BTC osciló lateralmente en un estrecho rango de 82.000-83.000 dólares, con una variación de menos del 1% en 24 horas.

Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba en torno a 82.984 dólares y Ethereum, en torno a 2.490 dólares.
Pero hay un detalle que merece atención: BTC mantuvo la media móvil de 50 días.
El jueves, BTC llegó a caer hasta los 80.400 dólares, tocando exactamente la media móvil de 50 días, antes de recuperarse impulsado por las compras. Esta media móvil ha desempeñado desde julio el papel de “línea divisoria de la tendencia a medio plazo”: mientras el precio esté por encima, la estructura de medio plazo no se habrá deteriorado; solo una ruptura por debajo exigiría una reevaluación.
Los tenedores a corto plazo están “capitulando”, pero esto podría estar llegando a su fin.
Los datos de CryptoQuant muestran que el jueves los tenedores a corto plazo transfirieron 55.600 BTC a los exchanges, en su mayoría con pérdidas. Fue el mayor volumen diario de transferencias con pérdidas desde el 26 de junio. Sin embargo, en aquel momento BTC cotizaba en 59.300 dólares y ahora está en 82.000. El volumen transferido es enorme, pero el precio está muy por encima del de junio, lo que indica que los tenedores más débiles podrían estar siendo expulsados, en lugar de que esté comenzando una nueva ronda de pánico.

II. ¿Qué ocurrió esta semana? Tres fuerzas “vendedoras”
Fuerza uno: el Gobierno de EE. UU. sigue depositando BTC en los exchanges
Este es el catalizador más directo de la actual caída.
En los últimos tres días, el Gobierno de EE. UU. depositó 17.733 BTC (aproximadamente 1480 millones de dólares) y 750 WBTC (aproximadamente 62 millones de dólares) en CoinbPrime; durante ese periodo, el precio de BTC cayó un 6,9%.
Pero hay un detalle clave: depositar en CoinbPrime no equivale a vender de inmediato. Coinb Prime combina funciones de custodia y trading; estos BTC podrían proceder del proceso de devolución del caso del hackeo de Bitf o podrían ser activos pendientes de liquidación. Lo que realmente preocupa al mercado no es que “ya se hayan vendido”, sino que “podrían venderse en cualquier momento”: esta “sombra de oferta suspendida sobre el mercado” es la que más fácilmente amplifica el pánico cuando las posiciones alcistas están abarrotadas.
Fuerza dos: MARA transfiere 996 BTC a Galaxy Digital
La minera MARA Holdings transfirió 996 BTC (aproximadamente 81,13 millones de dólares) a Galaxy Digital, y el mercado sigue atento a si esto implica una reducción de posiciones. Las tenencias de BTC de MARA han descendido de 53.822 en febrero a 35.577 en agosto. La empresa está transformándose hacia el negocio de capacidad de cómputo para IA, por lo que la venta de BTC podría estar proporcionando fondos para desapalancarse y desarrollar el nuevo negocio.
Fuerza tres: los flujos de los ETF pasan a ser salidas
El 7 de octubre, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 484,9 millones de dólares, la mayor salida diaria en casi 3,5 meses. Los ETF de Ethereum estuvieron aún peor: registraron salidas netas de 641,3 millones de dólares durante 8 sesiones consecutivas, superando el volumen de salidas de los fondos de Bitcoin.
La situación de ETH es peor que la de BTC. El tipo de cambio ETH/BTC cayó a su nivel más bajo desde mediados de agosto; los ETF están registrando salidas y Bitmine también anunció que se acerca a su límite de compras y que dejará de comprar próximamente. Los “compradores” de Ethereum se están retirando.

III. Entorno macroeconómico: la probabilidad de una subida de tipos en octubre cae por debajo del 20%
Las repercusiones de los datos de empleo no agrícola aún siguen desarrollándose.
En septiembre solo se crearon 29.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de las expectativas. Los dos vicepresidentes de la Reserva Federal, Jefferson y Bowman, emitieron señales de que “la próxima medida necesita más tiempo”. Los datos de CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos en octubre ha caído por debajo del 20%.
Esto supone un alivio a corto plazo para el mercado cripto. No subir los tipos en octubre significa que la presión a corto plazo se reduce. Sin embargo, Huatai Securities considera que a la Reserva Federal le resulta difícil subir los tipos de forma consecutiva en octubre, y que el escenario base contempla otra subida en diciembre.
Pero la verdadera “presión invisible” es la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años sigue cerca del 5,2%, lo que constituye el “techo invisible” de los activos de riesgo. El gigante de los bonos PIMCO advirtió que la rentabilidad a 10 años podría subir hasta el 6%; si realmente llega a ese nivel, las valoraciones de los activos de riesgo volverían a verse presionadas.

IV. Puntos clave de la próxima semana

14 de octubre (martes) Datos del PPI de septiembre de EE. UU.
El “puesto avanzado” de la presión inflacionaria
15 de octubre (miércoles) Actas de la reunión del FOMC de la Reserva Federal
Observar la verdadera división interna sobre la “trayectoria de las subidas de tipos”
Movimientos de las transferencias de BTC del Gobierno de EE. UU.
Si continúan los grandes depósitos en los exchanges, la presión a corto plazo podría prolongarse
Flujos de los ETF de ETH
Si continúan las salidas, ETH podría seguir rindiendo peor que BTC

Estrategia operativa
1. No perseguir las subidas ni entrar en pánico cerca de 82.000: la liquidez del fin de semana es escasa y habrá que esperar a los datos de la próxima semana para conocer la dirección
2. Vigilar el soporte de 80.400-81.000: esta es la zona de la media móvil de 50 días; si aguanta, la estructura de medio plazo no se deteriorará
3. ETH presenta debilidad a corto plazo: el tipo de cambio ETH/BTC ha marcado un nuevo mínimo y los ETF registran salidas; no se recomienda aumentar posiciones en ETH a corto plazo
4. Controlar el tamaño de las posiciones antes del PPI y las actas del FOMC de la próxima semana: los datos podrían provocar volatilidad; no apostar fuerte por una dirección antes de su publicación
5. Conviene seguir de cerca los movimientos de las transferencias de BTC del Gobierno: si continúan los grandes depósitos, la presión a corto plazo podría prolongarse

BTC está “inmóvil” en 82.000, pero la media móvil de 50 días ha aguantado. La presión vendedora del Gobierno sigue latente, los compradores de ETH se están retirando y la probabilidad de una subida de tipos en octubre ha caído por debajo del 20%: tanto alcistas como bajistas tienen motivos, pero la dirección aún no está clara. El PPI y las actas del FOMC de la próxima semana serán el verdadero “momento de mostrar las cartas”.