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📊 NFP de septiembre: el mercado laboral se enfría y la atención pasa a la Fed y a BTC.
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El informe de empleo de Estados Unidos de septiembre fue más débil de lo esperado por el mercado. El empleo no agrícola aumentó solo en 29.000 puestos, mientras que se esperaban alrededor de 90.000 nuevos puestos de trabajo. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo subió del 4,1 % al 4,2 %. Para mí, es una señal importante, ya que el mercado laboral está perdiendo gradualmente su fortaleza anterior. Al mismo tiempo, los datos no parecen indicar un deterioro brusco de la situación económica. El salario medio por hora aumentó un 0,1 % mensual y un 3,0 % interanual. Esto también es importante, ya que un ritmo moderado de crecimiento salarial puede reducir las presiones inflacionarias. Por eso ahora no me fijo en una sola cifra, sino en el panorama completo.

1️⃣ ¿Qué es lo que más me interesa a continuación? Por supuesto, la reevaluación de las expectativas sobre los tipos de interés de la Fed sigue siendo muy importante. Después de un NFP tan débil, el mercado comenzó casi de inmediato a reducir las expectativas de una subida de tipos en la reunión de octubre. La probabilidad de una subida en octubre cayó inicialmente hasta aproximadamente el 12 %, y luego subió hasta cerca del 21–23 %. Es decir, el mercado todavía no descarta por completo un escenario más restrictivo, pero el informe de septiembre claramente no le aporta argumentos. Además, los datos de julio se revisaron de +21.000 a -10.000, y los de agosto, de 162.000 a 133.000. Como resultado, la estimación del empleo de esos dos meses se redujo en un total de 60.000 puestos de trabajo. Para mí, este es otro argumento para seguir atentamente las próximas declaraciones de la Fed.

Me gusta que este informe también tenga un aspecto positivo para los activos de riesgo. Los salarios aumentaron solo un 0,1 % mensual, mientras que el crecimiento interanual fue del 3,0 %. Al mismo tiempo, la tasa de participación de la población activa aumentó hasta el 61,8 %, y el número de personas empleadas creció en 406.000 según la encuesta de hogares. Es decir, el aumento del desempleo hasta el 4,2 % está relacionado en parte con el incremento del número de personas en la población activa, y no únicamente con una reducción del empleo. Considero que este punto es importante para evaluar correctamente la situación. El mercado laboral se está enfriando, pero por ahora no muestra señales de un desplome brusco. Por eso, para mí, es más bien una señal de desaceleración gradual que un motivo de pánico.

2️⃣ ¿Y qué puede hacer BTC y el mercado cripto a continuación? Aquí me interesa más la continuación de la reacción que la primera ola posterior a la publicación. Un mercado laboral más débil reduce los argumentos a favor de una política más agresiva de la Fed, lo que puede respaldar el interés por los activos de riesgo. Tras la publicación del informe, los futuros del S&P 500 subieron aproximadamente un 0,8 %, y los del Nasdaq 100, un 1,2 %. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyó, y el dólar también se debilitó. Para Bitcoin, este panorama macroeconómico resulta interesante, especialmente si se mantienen las expectativas de una política más flexible. Creo que BTC puede recibir un impulso adicional si el mercado comienza a descontar unas condiciones de liquidez más favorables. Pero para mí es importante verlo precisamente en el gráfico, en lugar de sacar conclusiones solo a partir de la noticia. Ahora mismo, en mi opinión, Bitcoin todavía se encuentra en un movimiento lateral, así que espero tranquilamente la confirmación del movimiento.

3️⃣ ¿Qué ideas de trading sigo? Ahora mismo, mi activo principal es Bitcoin, y quiero comprar BTC con una entrada clara. No quiero comprar simplemente porque el NFP haya sido débil. Para mí, es mucho más interesante que, tras la primera reacción, el precio muestre fortaleza y comience a salir del rango lateral. Recientemente tuve dos operaciones: una cerró con ganancias y la otra, con pérdidas. Pero no me detengo por una operación fallida y sigo trabajando. Al contrario, ahora quiero seleccionar los puntos de entrada con más cuidado y observar la reacción del precio después de datos macroeconómicos importantes. Si BTC muestra un movimiento alcista sólido, consideraré la posibilidad de comprar. Por ahora, observo, analizo y espero el momento en que el mercado muestre por sí mismo la dirección.

En general, percibo el informe de hoy como moderadamente positivo precisamente para los activos de riesgo. 29.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 90.000 esperados representan una desviación significativa respecto a la previsión. El desempleo subió hasta el 4,2 %, y el crecimiento anual de los salarios se ralentizó hasta el 3,0 %. Al mismo tiempo, los datos anteriores de julio y agosto se revisaron a la baja en otros 60.000 puestos de trabajo. Todo esto obliga al mercado a reevaluar con más atención los próximos pasos de la Fed. Para Bitcoin, veo una situación interesante si las expectativas sobre los tipos siguen flexibilizándose. Me gusta la posibilidad de que BTC salga del movimiento lateral después de un apoyo macroeconómico de este tipo. Por eso ahora no tengo prisa, pero mantengo una perspectiva constructiva y sigo buscando mi punto de entrada.

💬 ¿Y qué es lo que más les interesa ahora? ¿Será el próximo paso una nueva reevaluación de las expectativas sobre los tipos de la Fed, o la atención pasará ya directamente a BTC? Personalmente, sigo ambos factores, pero lo que más quiero ver es la reacción de Bitcoin. Si el precio confirma su fortaleza y sale del movimiento lateral, para mí será mucho más interesante que el simple hecho de que el NFP haya sido débil. Por ahora, mi posición es sencilla: observo, analizo y me preparo para comprar BTC. Una operación con ganancias y otra con pérdidas ya han quedado en el pasado, y todavía quedan muchas oportunidades por delante. Lo importante es no apresurarse y esperar una señal clara. Y el mercado, como siempre, lo mostrará todo en el gráfico. 📈

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