#OneGate见证计划 ¡El índice de la temporada de altcoins se acerca a 75! Durante los 7 días de las vacaciones del Día Nacional, ¿el mercado cripto vivirá una segunda ola de euforia o alcanzará un techo a corto plazo?

Durante el último periodo, el mercado cripto ha mostrado una rotación: BTC se mantiene fuerte, ETH y SOL suben, y las altcoins empiezan a recuperar terreno.
Especialmente en las últimas dos semanas: UNI subió alrededor de un 40%ARB, RAY, AR y otras muchas altcoins de distintos sectores registraron subidas superiores al 20%. El índice de la temporada de altcoins aumentó rápidamente, alcanzando un máximo de 74 y acercándose mucho a la “línea de confirmación de la temporada de altcoins” situada en 75. Desde el punto de vista de los indicadores de sentimiento, el mercado ya ha entrado claramente en una fase de aumento del apetito por el riesgo.
Sin embargo, surge una pregunta: si el índice de la temporada de altcoins se acerca al sobrecalentamiento, ¿significa que el mercado ya está cerca de su techo?
Mi opinión: a corto plazo podría entrar en una fase de volatilidad e incluso de divergencia, pero por ahora no parece el techo de un mercado alcista.
La razón es que un verdadero techo de un gran mercado alcista suele ir acompañado de: una locura generalizada, una gran entrada de nuevos usuarios, subidas indiscriminadas de las monedas basura, una expansión extrema del apalancamiento y una cobertura mediática masiva sobre la libertad financiera. Actualmente, el mercado muestra más bien: fondos institucionales impulsando el movimiento, un dominio todavía elevado de BTC y capital concentrado en unas pocas altcoins con narrativas fuertes. La rotación apenas ha comenzado, por lo que no es el techo del mercado alcista, sino más bien una liberación del apetito por el riesgo a mitad del mercado alcista.

01 Índice de la temporada de altcoins: ¿qué significa acercarse a 75? Según el índice de la temporada de altcoins de CoinGlass: actualmente se sitúa cerca de 62; hace unos días alcanzó un máximo de 74, a solo un paso de 75.
Históricamente: por debajo de 25:
De 25 a 50: BTC lidera y algunas altcoins recuperan terreno
De 50 a 75: fase de rotación de altcoins
Por encima de 75: comienza una temporada de altcoins generalizada. La posición actual se encuentra en realidad en: la zona de aceleración posterior al inicio de la temporada de altcoins.
Pero atención: que el índice suba no significa que todas las altcoins tengan oportunidades.
En el futuro es más probable que se produzca:
Primera fase: subidas de narrativas fuertes, por ejemplo: RWA, DeFi, AI+Crypto, DePIN y Layer2
Segunda fase: expansión del capital, por ejemplo: protocolos de segunda línea y proyectos de pequeña capitalización.
Tercera fase: euforia de las monedas basura
Actualmente estamos más cerca de la transición de la primera fase a la segunda.

02 ¿Por qué podría ser difícil que las narrativas se sucedan a corto plazo?
El principal factor impulsor de la última semana no fue simplemente una ruptura técnica.
Fue más bien: catalizadores regulatorios + una nueva valoración de las narrativas. Por ejemplo, la exención para la innovación de la SEC hizo que el mercado volviera a imaginar: tokenización → valores en la cadena → operaciones en la cadena → liquidez en los DEX → UNI, RAY y otros beneficiarios. Se trata de una cadena industrial completa.
Pero el problema es que el mercado ya ha comenzado a negociar esta expectativa.
Primera tanda: UNI, ONDO y el ecosistema de SOL ya han atraído la atención del capital.
El siguiente paso requiere: nuevos catalizadores que sigan impulsando el movimiento. De lo contrario, es fácil que se produzca: subida por el estímulo de una noticia → toma de beneficios del capital a corto plazo → enfriamiento del foco de atención → espera de la siguiente narrativa. Por eso, la principal característica de los 7 días de las vacaciones del Día Nacional podría ser: el margen de subida sigue existiendo, pero no se repetirá de forma sencilla la subida generalizada de los últimos días.

03 Proyección del mercado para los 7 días de las vacaciones del Día Nacional
Escenario uno: evolución optimista (probabilidad relativamente baja). Condiciones: BTC se mantiene por encima de niveles clave, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajan, el mercado sigue negociando la tokenización/RWA y las entradas de capital en los ETF continúan.
Evolución: BTC sube con volatilidad → ETH y SOL siguen recuperando terreno → continúa la rotación en los sectores de RWA, DeFi y AI.
Podrían producirse: segundas subidas de UNI, ONDO, LINK y el ecosistema de SOL.
Característica: no sería una temporada de altcoins generalizada, sino que los activos con narrativas fuertes seguirían atrayendo capital.
Escenario dos: consolidación con volatilidad.
Este es el escenario que actualmente considero más probable. La razón es que el índice de la temporada de altcoins ya se acerca a niveles elevados. El capital a corto plazo ha obtenido beneficios claros.
Durante las vacaciones del Día Nacional: el volumen de negociación en Europa y EE. UU. disminuye, parte del capital se toma vacaciones y los grandes fondos esperan al FOMC de octubre.
Evolución posible: BTC se mueve con volatilidad en niveles elevados; ETH y SOL muestran más fortaleza que BTC; rotación dentro de las altcoins. La moneda que hoy sube un 20% podría corregir un 10%-15%. Sin embargo, las monedas con una tendencia fuerte aún podrían seguir subiendo después de la corrección.
Esto corresponde a: una rotación saludable dentro de un mercado alcista.
Escenario tres: corrección por un cisne negro, que requiere especial atención.
Posibles fuentes:
1. Política de la Reserva Federal. La principal variable del mercado en este momento es si continuará subiendo los tipos en octubre. Recientemente, las expectativas del mercado sobre una subida en octubre han fluctuado. Algunos datos del mercado muestran que, a medida que la inflación ha sido inferior a lo esperado y los funcionarios de la Reserva Federal han emitido señales de cautela, la probabilidad de otra subida en octubre ha disminuido; pero algunas instituciones siguen considerando que las presiones inflacionarias podrían provocar un mayor endurecimiento. Si en octubre continúa la postura agresiva, podría producirse: subida del dólar → endurecimiento de la liquidez → presión sobre los activos de riesgo → corrección a corto plazo de Crypto.
2. Riesgo regulatorio y de políticas.
Durante los próximos tres meses, habrá que prestar especial atención a:
Estados Unidos: la ley sobre la estructura del mercado de Crypto, la regulación de las stablecoins y la posterior elaboración de normas por parte de la SEC. Si las políticas avanzan sin problemas: será positivo.
Si se producen: retrasos, desacuerdos o conflictos regulatorios, el mercado podría enfriarse a corto plazo.
3. Riesgo de apalancamiento.
El mercado acaba de vivir una rápida subida de las altcoins. Será necesario observar: las tasas de financiación de los contratos perpetuos, el interés abierto y la magnitud de las liquidaciones.
Si: los precios suben, pero el apalancamiento aumenta rápidamente. Es fácil que se produzca: una liquidación rápida.

04 En los próximos tres meses, habrá que prestar atención a tres variables
Variable 1: ¿seguirá expandiéndose la tokenización?
Actualmente: la dirección SEC → ONDO → DTCC → activos institucionales ya ha formado una tendencia. Para que se produzca un verdadero gran movimiento del mercado, será necesario ver acciones claras de instituciones financieras tradicionales como BlackRock, Fidelity y JPMorgan.
Variable 2: ¿se ampliará el capital destinado a las altcoins?
Hay que observar principalmente: no cuánto sube BTC, sino si después de la subida de BTC el capital fluye hacia: ETH, SOL, DeFi, AI y RWA.
Si solo sube BTC: significa que el apetito por el riesgo es insuficiente.
Si: BTC se estabiliza → ETH y SOL suben → las altcoins se expanden → entonces sí será una verdadera temporada de altcoins.
Variable 3: ¿mejorará la liquidez?
El núcleo del mercado alcista de Crypto no son las historias, sino el dinero. Hay que prestar especial atención a: la política de la Reserva Federal, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el índice del dólar y los flujos de capital hacia los ETF.

05 Mi estrategia de trading para las vacaciones del Día Nacional
Ante el entorno actual, no voy a:
❌ Perseguir las subidas con toda la cartera
❌ Vender presa del pánico porque el índice de altcoins se acerca a 75
❌ Comprar en máximos inmediatamente al ver que otras monedas suben entre un 20% y un 40%. Una estrategia más razonable sería:
Primero: mantener posiciones principales en BTC, ETH y blockchains públicas de calidad.
Segundo: buscar oportunidades de corrección en narrativas fuertes. Puntos clave: RWA: ONDO, LINK, SOL. DeFi: UNI, AAVE. Ecosistema de Solana: RAY.
Tercero: establecer reglas para operar con eventos.
Si se produce: confirmación de una política → subida del líder → expansión al sector → aumento del volumen de negociación, se puede participar. Si se persigue una moneda individual después de que suba un 50%, la relación riesgo-beneficio empeora.

06 Conclusión final
El mercado actual no ha llegado al final del mercado alcista, pero tampoco es una euforia irracional.
Se parece más a: la segunda fase del mercado alcista, con el capital expandiéndose desde BTC hacia altcoins con narrativas fuertes. Que el índice de la temporada de altcoins se acerque a 75 es una señal importante: indica que el apetito por el riesgo del mercado está aumentando.
Pero durante los próximos tres meses, lo que realmente determinará la magnitud del movimiento no será el sentimiento, sino:
1. Si la política de la Reserva Federal cambia de rumbo
2. Si la tokenización/RWA continúa obteniendo validación institucional
3. Si el capital de las altcoins forma una rotación sostenida

Durante los 7 días de las vacaciones del Día Nacional, es más probable que se produzcan movimientos laterales en niveles elevados y rotación de los focos de atención, en lugar de una fase de euforia generalizada.
Las verdaderas grandes oportunidades no tienen por qué surgir de perseguir las subidas, sino de encontrar con antelación la próxima tendencia industrial que aún no haya sido valorada plenamente. Por eso, recientemente hemos prestado especial atención a: tokenización → RWA → DeFi → infraestructura financiera en la cadena. #每周来晒