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Seguiré principalmente el PCE y el NFP, porque precisamente estos datos pueden influir notablemente en las expectativas sobre los tipos de la Reserva Federal. El PCE de agosto se publicará el 30 de septiembre, mientras que el informe de empleo de septiembre se publicará el 2 de octubre. Para mí, esto es más importante que los movimientos a corto plazo de acciones individuales. El mercado es ahora muy sensible a cualquier cambio en las previsiones sobre la futura política de la Reserva Federal. Si la inflación sigue siendo persistente, podría haber menos margen para una rápida flexibilización de la política. Si el mercado laboral muestra una fortaleza inesperada, las expectativas sobre los tipos también podrían cambiar. Por eso analizo estos dos informes conjuntamente y no por separado. Mi sentimiento actual respecto al mercado sigue siendo bajista y bastante cauteloso.

Esto es exactamente lo que quiero ver en los nuevos datos:
1) PCE: si la inflación sigue descendiendo gradualmente;
2) core PCE: hasta qué punto sigue siendo persistente la presión subyacente sobre los precios;
3) NFP: si el mercado laboral estadounidense conserva suficiente fortaleza;
4) salarios: si están generando una presión inflacionaria adicional.
En agosto, el salario medio por hora aumentó un 0,3 % mensual y un 3,1 % interanual. Para mí, esto demuestra que la situación del mercado laboral todavía no parece claramente débil. Al mismo tiempo, la combinación de inflación y empleo puede ofrecer al mercado una señal más clara. Si ambos indicadores resultan ser más fuertes de lo esperado, veo riesgo de una presión adicional sobre los activos de riesgo. Si los datos son más débiles, la reacción podría ser completamente distinta. Por eso, antes de que se publiquen las estadísticas, no quiero hacer apuestas demasiado agresivas por un solo escenario.

Mi escenario bajista es sencillo: un PCE fuerte junto con un NFP fuerte podría hacer que los traders contemplen con más cautela la velocidad de las futuras reducciones de tipos. En esa situación, los rendimientos de los bonos podrían recibir apoyo, mientras que las acciones y otros activos de riesgo podrían enfrentarse a una presión adicional. Pero no creo que un solo informe determine automáticamente la dirección de todo el mercado. Será importante observar no solo la cifra en sí, sino también los detalles internos del informe. Me interesarán especialmente el ritmo de crecimiento de los salarios, la tasa de desempleo y las revisiones de los datos anteriores. En el informe de agosto de BLS, las estimaciones preliminares del empleo de junio y julio se revisaron conjuntamente al alza en 55 mil. Por eso también tendré en cuenta las posibles revisiones, y no solo el valor principal del NFP. Para mí, será una prueba importante del sentimiento actual del mercado.

Desde el punto de vista operativo, ahora no quiero abrir una posición justo antes de la publicación de las estadísticas. Mi idea es esperar primero al PCE, después al NFP y observar cómo reacciona realmente el precio a estos datos. Si la inflación resulta ser persistente y el empleo es más fuerte de lo esperado, buscaré oportunidades para abrir un short con cautela, después de confirmar el movimiento. Para mí es importante ver que los vendedores realmente controlan la situación, en lugar de obtener simplemente un breve impulso por las noticias. Si los datos son más débiles, no me aferraré al escenario bajista solo por mi propia opinión. En ese caso, será mejor revisar la idea y esperar una nueva estructura en el gráfico. El mercado puede cambiar de dirección muy rápidamente después de unas estadísticas macroeconómicas importantes. Por eso, lo principal para mí ahora es la reacción del precio después de las cifras, y no intentar adivinarlas de antemano.

En general, veo esta semana como una prueba de hasta qué punto el mercado está preparado para continuar con el movimiento actual. El PCE del 30 de septiembre y el NFP del 2 de octubre ofrecerán dos señales importantes sobre la inflación y la situación del empleo. Mi sentimiento base sigue siendo bajista, pero dejo margen para cambiar de escenario después de la publicación de los datos. Si las cifras respaldan unas expectativas de tipos más restrictivas, seguiré con más atención la posible presión sobre el mercado bursátil. Si las estadísticas muestran un enfriamiento de la economía y de la inflación, la idea bajista podría perder relevancia. Para mí, ahora es más importante mantener la flexibilidad que intentar adivinar cada movimiento. Seguiré la reacción del mercado y mis posiciones en Gate. Comparto mi perspectiva y mi idea de trading en Gate Square con #WeeklyTradeShare.

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