Esta semana, con el PCE y las nóminas no agrícolas, me interesa más ver si los datos van a «chocar»

La Reserva Federal ya subió los tipos 25 puntos básicos en septiembre, elevando el rango objetivo de los fondos federales al 3,75%—4%. Por eso, la clave esta semana no es adivinar si cambiará de rumbo, sino ver si los datos posteriores respaldarán que siga manteniendo los tipos altos.
Primero, el PCE de agosto, publicado el 30 de septiembre. El dato anterior de julio mostró que el PCE general subió un 3,7% interanual y el PCE subyacente un 3,3% interanual; la inflación todavía está lejos del objetivo del 2%. Después llegará el informe de nóminas no agrícolas de septiembre, del 2 de octubre. Ninguno de los dos datos se ha publicado todavía, así que es demasiado pronto para dar por hecho que «la inflación se enfría» o que «el empleo se debilita».
Creo que lo que más hay que vigilar es que los datos sean uno fuerte y otro débil: si la inflación sigue alta, pero el empleo empieza a debilitarse, a la Reserva Federal le resultará más difícil decidir, y el mercado también podría oscilar repetidamente entre ambas expectativas. En el caso de BTC, primero observaría cómo evolucionan los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar después de la publicación de los datos, y luego si el precio puede mantenerse estable, en lugar de abrir operaciones persiguiendo únicamente la subida o bajada del momento de la publicación.
Esta semana puede haber oportunidades de volatilidad, pero hay que dejar margen en el tamaño de las posiciones y el apalancamiento para movimientos inesperados.
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