#USAIConceptStocksRally

El repunte de la IA se está volviendo más interesante, pero no creo que la pregunta correcta sea simplemente «¿Pueden las acciones de IA seguir subiendo?».

Para mí, la mejor pregunta es: ¿el dinero está realmente entrando más profundamente en la inversión en infraestructura de IA, o los operadores simplemente están persiguiendo otro rebote tecnológico a corto plazo?

La última sesión en EE. UU. nos da algunas pistas útiles.

El viernes, el Nasdaq cerró en 26.522,55, con una subida del 0,39%, mientras que el S&P 500 terminó en 7.650,50, con un avance de alrededor del 0,2%. El Dow estuvo ligeramente más débil, con una caída del 0,18%. Lo que me llama la atención es que el Nasdaq logró mantenerse en positivo incluso mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a acercarse al nivel del 5%.

Eso me indica que los compradores siguen dispuestos a aceptar tasas más altas cuando ven fuertes oportunidades de crecimiento en la tecnología.

Y dentro de la inversión en IA, el sector de los semiconductores es donde estoy prestando más atención.

El índice de semiconductores de Filadelfia ganó otro 2,8% el viernes, extendiendo su recuperación a una cuarta sesión consecutiva y moviéndose por encima de su media móvil de 50 días por primera vez desde julio. Para mí, eso es más importante que una sola acción de IA subiendo un 10% o un 15%. Un movimiento más amplio entre los fabricantes de chips sugiere que el repunte se está extendiendo por toda la cadena de hardware de IA, en lugar de depender de una sola empresa.

Veamos algunos de los precios más recientes.

AMD cerró el viernes en $559,82, con una subida del 2,70% en el día. Ahora está solo alrededor de un 4,3% por debajo de su máximo de 52 semanas de $584,73, mientras que su rendimiento de 7 días es de aproximadamente +8,5% y el de 30 días ronda el +20%. El volumen fue de aproximadamente 31,2 millones de acciones.

Broadcom cerró en $357,61, con una subida del 2,97%. Su volumen del viernes alcanzó aproximadamente 43,8 millones de acciones, claramente por encima de la sesión anterior. Esa combinación de recuperación del precio y mayor actividad es algo que quiero ver al evaluar si los compradores están regresando con convicción.

Astera Labs también terminó en $303,25, con una subida del 3,30%, y se negociaron más de 7 millones de acciones. Este es exactamente el tipo de empresa de infraestructura de IA que observo, porque se encuentra en la capa de conectividad del desarrollo de los centros de datos.

Pero Super Micro nos muestra por qué no estoy persiguiendo ciegamente al sector.

SMCI cerró en $39,09, con una caída del 3,12% el viernes, y se negociaron aproximadamente 47,4 millones de acciones. Así que incluso durante una fuerte sesión de los semiconductores, no todas las empresas de infraestructura de IA se movieron juntas. Esa separación es importante.

Hay otra parte importante de la historia: el entorno macroeconómico.

La Reserva Federal subió las tasas 25 puntos básicos esta semana, hasta el 3,75%–4,00%, y el mercado ahora está lidiando con un rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de alrededor del 5%. El petróleo también sigue alrededor de los 100 dólares por barril. Los rendimientos más altos y la energía cara pueden mantener la presión sobre las valoraciones de las acciones de crecimiento, por lo que las acciones de IA no están operando en un entorno macroeconómico fácil.

Por eso estoy observando conjuntamente los semiconductores, los rendimientos del Tesoro y el petróleo.

Si las acciones de chips siguen manteniendo su ruptura reciente mientras los rendimientos se estabilizan y el petróleo deja de generar nuevas presiones inflacionarias, la inversión en IA tendrá una base más sólida.

Si los rendimientos superan decisivamente el 5%, el petróleo vuelve a acelerarse y las acciones de semiconductores comienzan a perder sus niveles de ruptura, esperaría que la volatilidad aumentara rápidamente.

Mi opinión ahora mismo es sencilla: la tendencia de la IA sigue mostrando una fortaleza real, pero este es un mercado en el que la confirmación importa más que el entusiasmo.

Preferiría ver otro retroceso controlado seguido de compras fuertes que perseguir una acción simplemente porque imprimió una enorme vela verde.

AMD, Broadcom, Astera Labs y el índice general de semiconductores me están dando la señal que estoy observando.

El próximo movimiento nos dirá si esto es solo otro rebote de la IA o el comienzo de una rotación más amplia de vuelta hacia la infraestructura de IA.

Para mí, la verdadera operación no es «la IA está subiendo».

Se trata de seguir hacia dónde está fluyendo realmente el capital.

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