#日股地产电力半导体板块走强

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Hoy quiero hablar con todos de un fenómeno digno de atención en la bolsa japonesa: los sectores inmobiliario, eléctrico y de semiconductores se fortalecen simultáneamente.

El índice Nikkei 225 ha seguido subiendo recientemente y encadena su tercer día consecutivo de ganancias. La fortaleza del sector inmobiliario procede de sus fundamentales. Los precios nacionales de referencia del suelo en Japón han aumentado durante cinco años consecutivos, con un alza del 5,4% en el área de Tokio y del 3,6% en el área de Osaka. El aumento del precio del suelo incrementa directamente el valor de los activos de los promotores y, al mismo tiempo, sostiene el alza de los alquileres, mientras que las expectativas de resultados de empresas líderes como Mitsui Fudosan y Mitsubishi Estate siguen mejorando.

La lógica del sector eléctrico está estrechamente ligada a la infraestructura de IA. La construcción de nuevos centros de datos y fábricas de semiconductores está impulsando la demanda eléctrica de Japón, que crece por primera vez en 20 años. El aumento del consumo eléctrico derivado de la concentración industrial es especialmente notable en Hokkaido Electric Power y Kyushu Electric Power debido a las fábricas de TSMC.

El sector de los semiconductores es el motor más potente de esta ronda alcista. Se prevé que las ventas anuales de equipos semiconductores de Japón superen por primera vez los 6 billones de yenes, mientras que los envíos de equipos de fabricación de chips aumentaron un 47,4% interanual en agosto. La cotización de Kioxia Holdings ha subido más de 9 veces en lo que va de año, y su capitalización bursátil ha superado a la de Toyota, situándose en el primer puesto de la bolsa japonesa.

El sector inmobiliario depende de la revalorización de los activos, el eléctrico de la expansión de la demanda y el de semiconductores de la ola de capacidad de computación de la IA. Sus lógicas son diferentes, pero los tres apuntan conjuntamente a una profunda transformación estructural de la economía japonesa.